Фундаментал

Про рубль, про нефть, про российский фондовый рынок и зарубежные площадки. Вроде неплохой эфир получился.

P.S. Кстати, индикатор опять не подвёл. Четвёртый год работает. Писал ещё 20 февраля.

( Читать дальше )

Сеть магазинов «У дома» Сергея Галицкого «Магнит» получила на конференции ProValue Club вердикт —«Про Вэлью».

Проводим инвестиционный качественный анализ компании Магнит:


Конференция ProValue, которую проводил Андрей Макарский и участники Сообщества, посвященная компании Магнит, и ее качественному анализу.

Материалы по конференциям всегда публиковались только в закрытой части, для участников Сообщества. Но по случаю 8 марта, а так же празднованию 1-го года успешной работы Академии ProValue, мы решили выложить материалы в общий доступ.

Инвестиционный анализ:

• Анализ ДКП компании и конкурентов
• Долгосрочные перспективы развития
• Драйверы роста
• Влияние санкций и кризиса
• Сравнение акций на ММВБ и ГДР на Лондонской бирже
• Системные риски

«Про Вэлью» — термин введенный Андреем Макарским, как показатель наличия ценности актива (акции, компании, товаров).

Если вы хотите участвовать в наших конференциях и самостоятельно их проводить, пишите нам. Мы вас сможем вставить в график проведения конференций, если посчитаем вашу тему полезной для сообщества.

     Уважаемые форумчане! Перед тем, как написать какое-то  хамство, или тупой и негативный комментарий с под… ёбкой, подумайте — надо оно вам? Я вас сразу занесу в Чёрный список и на этом всё кончится. Кроме того, что вы сами себе испортите карму, ничего другого вы этим не добьётесь.    

     По итогам торгов в пятницу, российский рублёвый индекс ММВБ закрылся на отрицательной территории, с потерями около 1.6%.  Три недели подряд  индекс ММВБ закрывается в минусе.  Наибольшее давление на индекс в пятницу оказали компании экспортёров, для которых укрепление рубля создаёт негативный эффект.  Акциям Сбербанка, наоборот, рубль помог удержаться в плюсе. По итогам дня они прибавили скромные 0.5%. Акции Мечела, после роста на 400% за три месяца, в пятницу вновь пошли в штопор. Внутри дня падение превышало 30% на новостях о планах ВТБ обратиться в суд о признании компании банкротом.  К закрытию часть потерь Мечел отыграл и завершил день снижением на 16%.

( Читать дальше )

     После хорошего старта, к середине текущей недели, российский фондовый рынок вновь начал терять оптимизм. Потихоньку начала спадать эйфория и на развитых площадках, поэтому инвесторы в России предпочитают фиксировать прибыль.  Эксперты компании «Ай Ти Инвест» по-прежнему считают, что любые долгосрочные покупки выше отметки 1800 пунктов по индексу ММВБ в текущих условиях сопряжены с повышенным риском.  Большую часть инфляции и девальвации российский рублёвый индекс ММВБ уже дисконтировал, а вот серьёзных фундаментальных причин для дальнейшего роста так и не появилось.  

     По многим, наиболее ликвидным российским акциям, ещё на прошлой неделе замечался выход инвесторов на повышенных объёмах, поэтому с текущих уровней сильного роста без коррекции мы вряд ли увидим.  Вопрос лишь в глубине коррекции.  Ближайшие цели коррекции по индексу ММВБ сейчас находятся в диапазоне 1620-1640 пунктов.  Как только цена закроется ниже отметки 1730 пунктов, так сразу путь к ближайшему диапазону поддержки будет открыт.

( Читать дальше )

просто накидаю вам ссылок, разбирайтесь сами, т.к. все разжевано.
www.tradingview.com/e/?symbol=DBC%2FTLT
www.tradingview.com/e/?symbol=HG1!%2FGC1!
smart-lab.ru/blog/239704.php
smart-lab.ru/blog/239746.php
выбираем активы по брифингу Шагардина, определяем циклы по лекциям Григоряна.
зы Шадрин по ходу начнет скоро танцевать и говорить, что он нереально крут, а мы все гавно. т.к. похоже дан старт инфляционному циклу в США и росту экономики, а это значит начнется рост emerging markets, в т.ч. и России.

    

     В среду российский фондовый рынок продолжил в негативном ключе отыгрывать понижение суверенного рейтинга от агентства  “Moody’s”. Ещё во вторник, эксперты компании «Ай Ти Инвест» отмечали, что подобная новость несёт в себе более долгосрочные риски, поэтому отыгрываться инвесторами она будет явно не один день. Дополнительное существенное давление на российские индексы в среду оказали акции “Газпрома”, которые просели по итогам дня почти  на 3%. Если “Навтогаз” Украины не внесёт очередную предоплату в течение трёх рабочих дней, то поставки газа со стороны “Газпрома” могут быть приостановлены.  В ближайшие пару дней, до прояснения ситуации,  акции “Газпрома” могут и дальше находиться под давлением продавцов.

     Российский рубль в среду при стабильных ценах на нефть сумел отыграть часть потерь и укрепился почти на 1.5%. Поддержку российской валюте оказал период налоговых выплат, поэтому делать ставку на дальнейшее существенное укрепления рубля сейчас не стоит.  Риски геополитики сейчас по-прежнему остаются высокими, это можно судить по тем же CDS (страховкам от дефолта на Россию), поэтому премия за геополитику в пределах 10%, заложенная в рубле, в ближайшее время вряд ли начнёт исчезать.  В среду  Минфин провёл очередной  аукцион по размещению ОФЗ с погашением 29 января 2020 года, который также можно назвать позитивным для рубля. Всего было продано бумаг на общую сумму 10 млрд.  рублей по номиналу при спросе в 25 млрд 603 млн рублей по номиналу и объеме предложения 10 млрд рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 9 млрд 390 млн рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 92,95% от номинала, что соответствует доходности 13,53% годовых. Причин для укрепления рубля до отметок 55-60 в паре с долларом, пока на горизонте нет. 

( Читать дальше )

  

     Худшее пока не позади, и отыграть весь негатив ещё придётся. В ночь с пятницы на субботу, второе из трёх международных рейтинговых агентств “Moody’s” понизило суверенный кредитный рейтинг России до “спекулятивной” категории.  Согласно инвестиционным декларациям,  пока два из трёх агентств,  продолжали удерживать рейтинг  России в инвестиционной категории, зарубежные фонды имели право инвестировать в различные долговые инструменты данной страны, теперь такой возможности у них нет, и фондам придётся распродавать многие российские активы.

     Последствия данного решения от агентства “Moody’s” будут в негативном ключе отыгрываться инвесторами явно не один день.  Не стоит забывать, что если страна теряет “инвестиционный” рейтинг, то и вслед за этим, автоматически, теряют инвестиционный рейтинг почти все российские компании.  Учитывая тот факт, что корпоративный долг в несколько раз больше государственного,  последствия  не только для многих компаний, но и для российской валюты будут не радужные. В ближайшее время  с российских компаний может быть востребован возврат долгов в размере 25-30 млрд. долларов, что создаст очень сильное давление на российскую валюту.  Если учесть, что внешние рынки капиталов российским компаниям давно уже закрыты,  то кроме правительства им помочь никто не сможет, а значит ЗВР (золото валютные резервы) начнут таять ещё стремительней. Также не стоит забывать, что теперь Россию  могут исключить из международного индекса MSCI, и этот фактор тоже будет заранее закладываться в котировки.

( Читать дальше )

     На протяжении всей текущей недели мы  наблюдаем  фиксацию (разгрузку) длинных позиций со стороны крупных игроков, о чём каждый день пишем.  Спустя три дня, после обновления минимума за последние пять дней, сработал технический фактор и  давление со стороны продавцов в четверг усилилось.  Рублёвый индекс ММВБ по итогам четверга потерял скромные  0.65%,  при этом коррекция внутри дня превышала 2.5%.  Любое закрытие дня на минимуме, ниже отметки 1770 пунктов по индексу ММВБ даст окончательное подтверждение на разворот российского рынка вниз. На текущий момент его  нет.  Пока сложно сказать, будет коррекция развиваться в плоской форме, или появится новый серьёзный негатив, который станет драйвером для более резкого падения.  Учитывая тот факт, что практически все развитые площадки находятся вблизи своих исторических максимумов, коррекция и на них может начаться в любой момент. Греческий фактор риска, по-прежнему сейчас остаётся актуальным, хотя до 1 марта время ещё есть.   На всех позитивных новостях российский фондовый рынок итак с начала года показал неплохой рост, но теперь, на ближайшие недели драйверов для роста совсем не осталось.  Говорить об отмене экономических санкций сейчас явно рано, а котировки нефти в ближайшие недели вновь могут вновь испытать коррекцию более 10-15%.  Ближайшие ориентиры коррекции по индексу ММВБ находятся в диапазоне 1620-1640 пунктов.

( Читать дальше )