Фундаментальный анализ

  Подскажите по компаниям — региональным телекомам, которые влились в Ростелеком где можно взять отчетность МСФО, когда они работали до объединения?

   Сейчас обсчитываю одну идею основанную на фундаментальном анализе, и провожу исследования по компаниям входящих в индекс ММВБ.
    И вот не могу найти по Уралсвязьинформ и Волгателеком, Ростелеком всё съел. Нужны за 2009-1997 гг. отчеты МСФО.

  

Сегодня ЕЦБ огласит своё первое в наступившем году решение по процентным ставкам. Последние данные по индексам доверия, которые вышли не такими уж и плохими, снижают градус давления на регулятор. Скорее всего, последний оставит ставку на прежнем уровне 0,75%, который и без того является для еврозоны рекордно низким. Марио Драги, по всей видимости, решит оставить в своём распоряжении такой серьёзный инструмент, как снижение ставки до следующей ступени (на отметке 0,5%) на случай вполне вероятного углубления рецессии.

Не исключено, что в ЕЦБ изберут путь сокращение депозитной ставки, которая сейчас находится на нулевом уровне. Если регулятор скорректирует эту ставку до отрицательного уровня, банки уже не смогут так просто «припарковывать» свободные средства на счетах ЕЦБ — они попросту будут терпеть убытки. Соответственно, последует стимулирование кредитования, что в конечном счёте придаст импульс для восстановления экономики. Многие ожидали подобного шага со стороны ЕЦБ ещё в декабре, но его так и не последовало.

( Читать дальше )

Стремительно приближаются парламентские выборы в Италии, запланированные на 24-25 февраля. Без преувеличения можно сказать, что определённая доля будущего еврозоны будет зависеть от итогов этих выборов. Технократическому (т. е. не избранному всенародно, а сформированному на основании достижения консенсуса большинством политических сил страны)  правительству Марио Монти, который уже успел подать в отставку, удалось взять ситуацию в экономике под контроль и не допустить худшего развития событий на Апеннинах.

Напомню, что не так давно стоимость внешних заимствований для Италии была существенно выше, чем для Испании и многие уже поговаривали, что Риму придётся разделить судьбу Афин. Монти пришлось пойти на крайне непопулярные меры — повышение налогов и сокращение целого ряда социальных расходов. Он даже замахнулся на святая святых, а именно трудовое законодательство, к которому в Италии относятся с особым пиететом. Всё это сразу же ударило по ВВП, но зато уберегло страну от серьёзных финансовых проблем.

( Читать дальше )

Мир состоит из вспышек. Режиссер, который делает фантастический фильм, но никогда больше не приближается к подобному успеху; спортсмен, который проводит отличный сезон или два, а затем исчезает в безвестности; исполнитель, выпустивший хит  и звездный дебютный альбом, за которым последовали провалы — все они получили мгновение успеха, но не величие. 
Наполеон как-то сказал “Greatness be nothing unless it be lasting” – “Величие состоит в том, чтобы быть ничем, но продолжительное время”. В инвестиционном мире нельзя достичь величия, не продемонстрировав его в течении долгого времени. Каждый год некоторые управляющие фондами показывают звездные результаты, становясь героями средств массовой информации и общественности. При этом многие, если не большинство, разочаровывают в следующем году, не говоря уже о длительном времени. Вот почему я пытаюсь сосредоточиться на инвесторах имеющих по-настоящему долгосрочный послужной список, тех, чье величие, на самом деле существует.


( Читать дальше )

Новая неприятность для евро: согласно официальной статистике, общеевропейский уровень безработицы установил новый рекорд, добравшись до отметки 11,8%. Только за ноябрь 113 тысяч человек потеряли работу. Всё это сразу же ударило по рознице, где по ноябрю зафиксирован крайне слабый рост на 0,1%. Более того, после просадки ритейла в октябре (по уточнённым данным падение продаж составило 0,7%), нынешняя статистика выглядит лишь небольшим отскоком на фоне углубляющейся рецессии.

Отмечу, что год назад безработица составляла 10,6%. Другими словами, за год прибавили более одного процента. Абсолютным рекордсменом стала Испания, где безработица чуть ли не каждый месяц устанавливает новый максимум (сейчас показатель находится на уровне 26,5%). Сложнее всего в еврозоне устроиться на работу молодёжи (до 24 лет), безработица среди которой добралась до отметки 24,4%. Причём, как показывает последняя социология, большинство европейцев с явным пессимизмом смотрят в будущее и ожидают дальнейшего ухудшения ситуации на рынке труда.

( Читать дальше )

Сорвав все мыслимые и немыслимые дедлайны, американские конгрессмены уже в новом 2013 году проголосовали за компромиссное соглашение между республиканцами и демократами, позволяющее избежать так называемого «фискального обрыва». Новой рецессии удалось избежать, но ряд ключевых проблем так и остались нерешёнными. Как и ожидалось, соглашение стало половинчатыми — договориться удалось лишь по налоговой политике. Переговоры по сокращению расходов будут продолжены в течение ближайших месяцев, и лёгкими они уж точно не станут.

Основным итогом стало повышение налоговых ставок с 35% до 39,9% для наиболее обеспеченных американцев, зарабатывающих более $400k в год. Также увеличен налог на прирост капитала и дивиденды с 15% до 20%. Всё это можно называть крупной победой Барака Обамы, который последние несколько лет последовательно продвигал идею роста налогов для богатых. Между тем, утверждение этих изменений в Палате представителей прошло с трудом — «за» высказалось всего 257 конгрессменов (при необходимых 218 голосах).

( Читать дальше )