Фрс

Китай

• Первый квартал показал замедление роста экономики Китая до 7,4%
• Наиболее уязвимым выглядит сектор недвижимости, цены на которую в мае упали в 52 городах из 77
• Увеличение государственных расходов может поддержать экономику до конца года, но факторы, влияющие на замедление достаточно сильны

В первом квартале экономика страны показала рост на 7,4%, что является минимальным уровнем с кризисного первого квартала 2009 года. Опережающие индикаторы указывают на вероятное продолжение негативного тренда, а темпы роста по итогам года могут оказаться минимальными за 15 лет. 

Наибольшие опасения вызывает падение темпов роста цен на недвижимость. Если в начале года стоимость жилья в крупнейших городах росла почти на 10% в годовом выражении, то майские данные показывают рост всего на 5,6%. В месячном выражении цены падают в 52 городах из 77. Очевидно, что сектор недвижимости, составляющий 15% от ВВП Китая, сейчас находится под серьёзной угрозой кризиса. Строительные компании, не имеющие доступа к кредитам в традиционных государственных банках, являются одними из основных клиентов, так называемой теневой банковской системы Китая. Ухудшение их  финансового состояния может спровоцировать кризис ликвидности на рынке небанковского кредитования, объём которого по разным оценкам составляет от 2 до 7 трлн. долларов (20-70% от ВВП страны). 



( Читать дальше )

Золото упало с рекордных $1,934/унцию, достигнутых в сентябре 2011 года, более чем на 30%, и стоит у минимумов — по материалам AForex.
Известный инвестор-ультрапессимист», автор финансового бюллетеня Gloom, Boom & Doom Report, Марк Фабер, считает, что падение популярности золота объясняется массированной информационной атакой на желтый металл.
«Никто в CNBC или Bloomberg не дает позитивные прогнозы по металлу — будто сговорились. О золоте постоянно плохо говорят в СМИ, официальные лица ФРС и экономисты. Все они не являются держателями золота, они все вложились в акции»,- сказал Фабер в интервью все тому же CNBC.
Фабер также обиделся на СМИ за прозвище, которое те дали инвестирующим в желтый металл – «золотые жуки»: «Я же не называю тараканами инвесторов в акции», — возмутился Фабер. Несмотря на негативные коннотации в репортажах, Фабер верит в золото, на основании того, что этот актив сильно недооценен относительно всех других. В портфеле Фабера золото занимает до 25%. Смеется тот, кто смеется последний.

      За прошедшую неделю российский валютный индекс РТС потерял чуть более 1%, при этом германский индекс DAX обновил свой исторический максимум и прибавил 0.75%, лондонский индекс FTSE-100 прибавил 0.7%, а основные индексы в США закрыли неделю на новом историческом максимуме и завершили неделю ростом, в пределах 1.3%.  Из всего азиатского региона вновь можно выделить только японский фондовый рынок, который показал рост 1.7%, при том, что остальные площадки азиатского региона находились почти всю неделю под небольшим давлением.

     Если взглянуть на российский рублёвый индекс ММВБ, то по итогам прошедшей недели он вновь показал боковую динамику и так и не сумел выбраться в плюс по итогам текущего года.  Открытие текущего года по индексу ММВБ было на отметке 1504 пункта,  поэтому индекс по-прежнему показывает отрицательную динамику, даже не смотря, на стабильные и  высокие цены нефть. На предстоящую неделю ключевое сопротивление 1500-1520 пунктов будет по-прежнему актуальным.


( Читать дальше )

 


 

Федеральной резервной системе следует завершить программу количественного смягчения как можно раньше, так как QE3 тормозит американскую экономику, заявили известный инвестор Стэнли Дракенмиллер и бывший член правления ФРС Кевин Уорш.

По их мнению, стратегия выхода ЦБ США из политики стимулирующих мер должна быть предсказуемой.

«Если ставки повысятся быстро или неожиданно, восхваляемое сбалансированное восстановление может оказаться под ударом», — заявили они.

Суть их аргументов заключалась в том, что программа по выкупу облигаций принесла больше пользы богатым, а не малому и среднему бизнесу.

«Более высокие цены на активы не переходят в значимые увеличения капитальных расходов, а слабый рост инвестиций в бизнес негативно сказывается на занятости», — заявили они.

Напомним, ранее чиновники ФРС США пятый раз подряд приняли решение снизить объемы программы ежемесячной покупки активов. Объем стимулирования вновь будет снижен на $10 млрд. Кроме того, чиновники прогнозируют более быстрое повышение процентных ставок.

( Читать дальше )

• Заседание ФРС 18.06 — повод для коррекции в EUR/USD
  
• Смягчение денежной политики ЕЦБ во многом в цене
  
• ТА: коридор 1.35-1.37; повышательный риск июля — тестирование 1.37.
  

( Читать дальше )

Традиционно настроенные ждать обвала рынка авторы ресурса Zerohedge приводят отрывок статьи, опубликованной весной 1987 года в LA Times. Возможно, от этих строк у некорторых бычьи настроенных оптимистов действительно встанут волосы дыбом, и мурашки побегут по коже...








Ничего не отличается и в этот раз...

«Одним из крупнейших бычьих факторов является растущая во всем мире ликвидность, и растет она благодаря экспансивной денежно-кредитной политики центральных банков. По мнению некоторых аналитиков, этот факт является катализатором для роста иностранных инвестиций, которые двигают цены на американские акции всё выше, независимо от того, что происходит с американской экономикой...

Низкие процентные ставки также помогают росту акций, сделав Казначейские ценные бумаги, депозитные сертификаты и другие процентные инвестиционные инструменты менее привлекательными. Застой в экономике, тем временем, сдерживает ФРС от повышения процентных ставок и предотвращает инфляционный перегрев...

( Читать дальше )

Еще 2 дня назад агентство Bloomberg отметило, что волатильность золота упала до рекордно низких значений — 60-ти дневный коэффициент волатильности достиг уровня 11,4 — минимум с 18.10.2010. Цены на драгоценный метал буквально замерли в ожидании решений ФРС. Традиционно использующееся в качестве спасательного жилета во времена кризисов, золото теряло в цене на фоне растущего рынка и сокращения мер стимулирования экономики. Однако, последнее время цены на актив росли на фоне эскалации конфликтов в Ираке и на Украине. 

Скачок цен произошел вчера во время торгов на американской сессии.

Вот, что об этом пишут западные издания:

seekingalpha.com:
Золото побило свой 2-х месячный рекорд в четверг на фоне падения курса доллара и отказа ФРС от политики повышения процентных ставок, заставляя инвесторов закрывать свои убыточные шортовые позиции. Ралли на рынке драгоценных металов вчера стало самым крупным ростом в течение дня за последние 8 месяцев. Серебро взлетело аж на 5%, платина и палладий также выросли на фоне забастовки и проблем с добычей в Южной Африке. Рост цен на золото был спровоцирован падающим индексом доллара, который в свою очередь снижается на фоне сохранения ставки ФРС близкой к нулевой отметке. Тот факт, что регулятор не повысил ставок, огорчил инвесторов, которые рассчитывали на ужесточение мер стимулирования экономики.

( Читать дальше )

Цены на золото в четверг продемонстрировали самый сильный рост за девять месяцев, получив поддержку со стороны инвесторов, которые были застигнуты врасплох прогнозом Федеральной резервной системы (ФРС), предполагающим сохранение низких процентных ставок.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) котировки наиболее активно торгуемых августовских фьючерсов на золото выросли на 41,40 доллара, или на 3,3%, до 1314,10 доллара за тройскую унцию. Что стало самым большим процентным ростом с сентября 2013 года, в результате которого цена достигла самого высокого уровня с 14 апреля.
Котировки подскочили выше психологически важной отметки 1300 долларов за унцию, вдохнув новую жизнь в рынок. Это привлекло в качестве покупателей фонды, которые реагируют на текущую динамику рынка, говорят брокеры. Ранее фьючерсы на золото быстро совершили прорыв выше скользящих средних за 50 и 100 дней, послав сигнал инвесторам, которые следят за техническими индикаторами.
В среду председатель ФРС Джанет Йеллен дала позитивную оценку экономике США, вновь повторив, что ставки будут оставаться на низком уровне в течение длительного времени. Эти комментарии удивили некоторых трейдеров, которые ставили против роста золота, ожидая более жесткого заявления со стороны ФРС. Это побудило их сокращать убытки в четверг, покупая этот драгоценный металл. Цены на золото, которое не дает дивидендов, склонны к снижению в периоды повышения процентных ставок, так как инвесторы стремятся покупать высокодоходные активы.


( Читать дальше )

Глава ФРС США госпожа Йеллен выразила оптимизм относительно американской экономики, несмотря на то что ВВП Соединенных Штатов в первом квартале показал отрицательную динамику. Предположения руководителя Федрезерва не безосновательны. Американская экономика в первом квартале продемонстрировала снижение, причину которого, отбрасывая всю промывку мозгов со стороны западных СМИ, можно найти в государственных финансах США и объеме валовых инвестиций.
 
На 31 декабря 2013 года долг американского правительства был равен 17 303 млрд долларов, а на 31 марта 2014 года он составил 17 554 млрд долларов, увеличившись на 252 млрд. Средний темп наращивания долга был равен примерно 80 млрд долларов в месяц. Для сравнения, в первом квартале 2013 года долг правительства прибавил 340 млрд долларов. Исходя из динамики его роста, можно сделать вывод, что экономика США в первом квартале 2014 года датировалась меньше, чем в предыдущие периоды, и, соответственно, это негативно отразилось на ней самой.


( Читать дальше )