Фрс

Немного отвлечемся от суровой российской действительности, друзья
ФРС сегодня 

Кратко: 4 пункта которые могут шокировать:
— Опасения повышения ставки на 100бп вместо ожидаемых 75бп, вероятность чего составляет на текущий момент около 1 к 5.
— Смещение кривой прогноза будущих ставок выше в долгосрочном плане, более длинный период повышенных ставок.
— Снижение экономических прогнозов ФРС ожидаемых рынком (ВВП >+1%). 
— Унылая и уклоняющаяся от подробностей речь председателя (значит сами не понимают что творят).

Если по этим пунктам не будет шокирующих сюрпризов, то рынок может прилично отскочить. 

 

Подробнее

1. Величина повышения и перевес голосов:

Спекуляции изобилуют величиной повышения ставки ФРС. Более быстрый, чем прогнозировалось, рост инфляции в августе подстегнул ставки на то, что денежно-кредитный орган может выбрать увеличение своей базовой ставки на 1%, вместо ожидаемых ранее 0,75%. Тем не менее, следует признать, что существует различие между тем, что должна делать ФРС, и тем, что она будет делать. Учитывая, что в преддверии встречи со стороны ФРС не было никаких опровержений в виде утечек средств массовой информации тому, что можно считать базовым случаем, было бы разумно, чтобы рынки были готовы к увеличению на 75 базисных пунктов сегодня.

( Читать дальше )

Динамика финансовых инструментов сегодня во власти двух факторов: заявлений правительства РФ и предстоящего решения ФРС.
Если решение о частичной мобилизации в РФ больше повлияет на внутренний рынок, то страхи по применению ядерного оружия будут приводить к уходу от риска, хотя очевидно, что это повышение ставок перед ген ассамблей ООН и саммитов лидеров G20 в ноябре.
Заседание ФРС также способствует уходу от риска на фоне роста доллара, оба фактора почти полностью совпадают по направлению с небольшими конфликтами по реакции сырьевого и долгового рынков, ибо ситуация с РФ приводит к росту долгового рынка США, а ястребиная политика ФРС на текущем этапе пока вызывает рост доходностей ГКО США.
Большее влияние на мировые рынки окажет решение ФРС, ибо ядерная угроза во многом учтена в ценах финансовых инструментов как один из вариантов развития событий, а при её осуществлении мало кто сможет совершать сделки даже при наличии возможностей.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 21.09.2022

• Ожидается, что ФРС повысит ставку на 0.75% сегодня, но большее значение будет иметь риторика Пауэлла.

• Все 11 секторов акций США завершили вторник в минусе, в то время как доходность государственных облигаций США снова выросла до новых многолетних максимумов перед выступлением ФРС.

• Трасс, новоизбранный премьер-министр Великобритании, выделит Украине $2.6 млрд военной помощи в 2023 году
• Акции Ford упали на 12.3%* во вторник после публикации предупреждения о снижении прибыли по результатам III квартала.
• Московская биржа с 3 октября приостановит торги британским фунтом в связи с рисками и проблемами в расчетах.

• BlackRock: Ожидаем увидеть довольно существенное сокращение прибыли корпораций в 2023 году.

• Состояние сланцевой индустрии США близко к параличу: несмотря на сигналы рынка о необходимости увеличения предложения, сланцевые производители заявляют, что не могут прийти на помощь.
• Российский рынок акций рухнул после объявления Путиным мобилизации: MOEX -9.6%, RTC -11.8%.
• Доллар достиг 20-летнего максимума на фоне частичной мобилизации в России.

( Читать дальше )

Руководители Федеральной резервной системы столкнулись с новым давлением, вынуждающим продлить, а не замедлять агрессивное ужесточение монетарной политики после того, как инфляция в США оказалась выше консенсус-прогноза, что потенциально может привести к четвертому подряд повышению ключевой процентной ставки на 75 базисных пунктов.



В то время как удешевление бензина способствовало повышению общей потребительской инфляции в США всего лишь на 0.1% в августе по сравнению с предыдущим месяцем, основной показатель – базовая инфляция (без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители) поднялся на 0.6%, что вдвое превысило ожидания экономистов, как показали данные Министерства труда на прошлой неделе.

«Это тревожный отчет по всем направлениям для ФРС» — заявил Роберт Дент, старший экономист по США в Nomura Securities, который прогнозирует повышение ключевой процентной ставки на 100 базисных пунктов на этой неделе. «Руководителям ФРС будет трудно найти что-то положительное в последних данных по потребительским ценам».

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль во вторник поднялась в верхнюю часть привычного диапазона 60-61 руб.

Вчера в начале дня курс доллара тестировал отметку 60 руб. при сохраняющемся навесе предложения иностранной валюты на отечественном рынке в преддверии налоговых выплат. Впрочем, во второй половине дня пара доллар-рубль перешла к росту на фоне ухода от риска инвесторов на рынке акций из-за заявлений о проведении референдума о вхождении ЛДНР в состав России. Отметим, что в то же время торговая активность не изменилась к предыдущему дню.

В то же время отметим, что продолжили увеличиваться объемы торгов в паре юань-рубль. Мы считаем, что эффект мог быть в том числе вызван локальной активизацией импортеров на валютном рынке МосБиржи на фоне поступающих новостей. Ожидаем, что аналогичная ситуация сохранится и сегодня.

Сегодня курс доллара может продолжить движение вверх как на фоне продолжения ухода от риска инвесторов, так и сегодняшнего заседания ФРС, где американский регулятор может повысить ключевую ставку на 75 б.п. Ориентируемся на диапазон 61-62 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent по итогам вторника снизились на 0,8%, но остались чуть выше 90 долл./барр. Сегодня наконец состоится заседание ФРС, где с вероятностью 82% ожидается рост ставки на 75 б.п. Сам факт поднятия ставки ожидаем, а вот риторика регулятора определит дальнейшее движение сырьевого рынка.

Мы полагаем, что ФРС не займет сильно жесткую позицию, а скорее сохранит принцип следования данным, но с упором на инфляцию. Статистика от Американского института нефти вышла довольно слабой: запасы сырой нефти выросли на 1,04 млн барр., запасы бензинов – на 3,2 млн барр., дистиллятов – на 1,5 млн барр. Сегодня выйдут уже официальные данные от Минэнерго США, но они скорее всего также покажут рост запасов и снижение внутреннего спроса на нефтепродукты.

До заседания ФРС ждем консолидации цен на нефть Brent в районе 90 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Всем середина недели!

Главным ньюсмейкером вчерашнего дня стал российский фондовый рынок, который свалился на внушительные 9%. Для понимания за последнее время рынок сильней обваливался только 24 февраля в тот самый день, когда началась новая жизнь и была пройдена точка невозврата. Вниз сходил вчера весь российский фондовых рынок без различий на сектора, аналитики называют разные причины и конечно правды окончательно не знает никто. Можно только предполагать, что история повторяется и назначенные референдумы по присоединению новых территорий не сулят ничего хорошего. Они могут принести как минимум новые ужесточение в геополитике, а как максимум к более широким и полномасштабным военным действиям, но и в какой то степени могут означать начало конца.

 

Так же негатива добавила важная экономическая новость, а именно удар по нефтяникам, в виде очередного повышения налога, так что бюджет изымет у нефтяной отрасли дополнительных 3 трлн. рублей налогов. 

( Читать дальше )

Друзья, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (21.09.22): 

( Читать дальше )

Неприятно смотреть, как сдулась прибыль по хорошей позиции. Но вот такое оно быть инвестором на таком рынке.

Вчера цены на нефть Brent днем опускались ниже 90 долл./барр., это уровень начала сентября. Во второй половине дня потери удалось отыграть, и ближайший фьючерс вернулся практически к 92 долл./барр.

Очевидно, что до заседания ФРС рынок нефти будет крайне волатильным. В базовом сценарии ожидается, что ФРС повысит ставку на 75 б.п. В фокусе внимания инвесторов даже в большей степени, чем по факт по ставке, будет риторика ФРС и ожидания относительно экономики и ставок в будущем. Если регулятор будет жестко настроен, то бегства инвесторов из рисковых активов (которым является нефть) не избежать. Мы исходим из сценария, что ФРС не будет «жестить», а сохранит принцип следования данным с упором на инфляцию.

Сегодня выйдут данные по запасам от Американского института нефти, но вряд ли они будут сколько-нибудь замечены в преддверии заседания ФРС. Из новостей также отметим, что ОПЕК опубликовал статистику, из которой следует, что разрыв между целевой и фактической добычей по итогам августа вырос уже до 36 млн барр./день. Это частично нивелирует страхи о появлении дополнительного предложения нефти в мире.

Мы полагаем, что сегодня цены на нефть Brent останутся в зоне 90-93 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»