ФРс

Обратите внимание на рост сырья в июле.
Товарный индекс Блумберг по недельным



Что входит в товарный индекс блумберг:



( Читать дальше )

Годовая инфляция в США выросла самыми медленными темпами более чем за два года в июне, при этом базовое ценовое давление ослабло — тенденция, которая, если сохранится, может подтолкнуть Федеральную резервную систему ближе к завершению цикла самого быстрого повышения процентных ставок с 1980-х годов.

Улучшение инфляционной среды было подкреплено другими данными в пятницу, показавшими, что расходы на рабочую силу показали наименьший рост за два года во втором квартале, поскольку рост заработной платы замедлился. Экономика переходит в режим дезинфляции, при этом потребительские цены резко снизились в июне, а инфляция производителей снизилась.

"Вспышка инфляции сходит на нет быстрее и с меньшими последствиями для рынков труда, чем экономисты могли себе представить всего год назад", — сказал Кристофер Рупки, главный экономист FWDBONDS в Нью-Йорке. «Это означает, что политики, скорее всего, могут пропустить повышение ставки на предстоящем сентябрьском заседании».

Индекс цен расходов на личное потребление (PCE) увеличился на 0,2% в прошлом месяце после роста на 0,1% в мае, сообщило Министерство торговли.

( Читать дальше )

Эксперты ФРС установили, что нейронные сети в составе больших языковых моделей (Large Language Models, LLM; заложены в основе ChatGPT, PaLM, YandexGPT) более точно предугадывают инфляционную динамику, чем экономисты. Они обнаружили, что при прогнозировании инфляции модель демонстрирует гораздо меньшие значения среднеквадратичной ошибки (MSE), чем прогнозисты регулятора.

www.vedomosti.ru/economics/articles/2023/07/28/987328-v-frs-nazvali-prognozi-neirosetei-tochnee-ekspertnih

headlines Fed:

S&P 500 вырос на +0.4% в первый час после объявления решения о повышении ставки ФРС на 0.25%. В целом за вчерашний день индекс показал весьма скромную динамику, снизившись на -0.2%.

В последние месяцы FED day не оказывает особого влияния на динамику акций. Рынок был полностью готов к повышению ставки, и эти ожидания уже были заложены в цену.

источник: headlines F.

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

На своём заседании 26 июля Федрезерв объявил о повышении ставки с 5,25 до 5,50%.

   

Это движение в правильном направлении. Ставку надо повышать, так как инфляция, после снижения в июне, в июле вновь начнёт расти (так показывают расчёты).

Парадокс Пауэлла

Интересным был один ответ председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции по итогам заседания.

Он сказал, что количественное ужесточение (QT, = сокращение баланса ФРС, = сжатие денежной базы) может продолжаться, даже если в следующем году начнётся снижение ставок.

Снижение ставок традиционно воспринимается как смягчение политики, и одновременное с этим количественное ужесточение выглядит как парадокс. Послушаем Паэулла.

Его спросили, снизит ли ФРС ставки в следующем году, продолжая QT.

«Это может случиться», — сказал он. Он назвал это «нормализацией» снижения ставок до некоторого нормального нейтрального уровня, в то время как баланс урезается до некоторого нормального уровня.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️90,0225 💶EUR — ↗️100,2173 💴CNY — ↗️12,5897 

▫️Российский фондовый рынок сегодня продолжил свой рост -индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 0,59% и вплотную приблизился к значению 3000 пунктов. 

▫️ФРС США повысила ставку на 25 б.п. до 5,25-5,5%.
ЕЦБ повысил ключевую ставку на 25 б.п. до 4,25%.

▫️ЦБ РФ: международные резервы РФ за неделю увеличились на 0,25% ($1,5 млрд) и на 21 июля 2023 г. составили $595,9 млрд. 

▫️Минфин РФ заложил в бюджет на 2023 г. 1,2 трлн руб. выплат по обратному акцизу на нефтяное сырье и демпфирующей надбавке, но затем по итогам полугодия объемы запланированных выплат были уменьшены в два раза до 600 млрд руб. Для справки: за 2022 г. на фоне высоких цен и большого объема экспорта возвратный акциз составил 3,2 трлн. руб. 

▫️Яндекс (-0,63%). 🟡 «Яндекс» отчитался за II кв. 2023 г. Выручка увеличилась на 55% г/г до 183,495 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 4% г/г до 24,746 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 13,6%. Скорректированная чистая прибыль за квартал снизилась на 27% г/г до 9,646 млрд руб. 

( Читать дальше )

Заседание ФРС стало катализатором продаж для доллара, индекс американской валюты, после первоначальной негативной реакции на решение ЦБ, ускорил снижение в четверг и приближается к уровню 100.50. Акции отреагировали ростом, несмотря на неуверенную реакцию американского рынка вчера, в рамках которой S&P 500 совсем уже скромно закрылся вблизи уровня открытия. Сегодня фьючерсы на американские индексы растут, небольшой ажиотаж наблюдается на Европейском континенте, где основные индексы акций показали прирост в диапазоне 1-1.5%. Котировки золота также в плюсе, что касается рынка казначейских облигаций, то сдержанная реакция на дальнем конце кривой доходности сопровождалась ощутимым сдвигом в ожиданиях на ближнем конце, доходность к погашению двухлетних облигаций, которые более чувствительны к ожиданиям по траектории ставки ФРС, снизились после FOMC на 10 базисных пунктов:
 

 

 
Комитет по открытым рынкам FOMC) вчера единогласным решением повысил ставку на 25 базисных пунктов до 5.

( Читать дальше )

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР НА 27.07.2023




( Читать дальше )

Во вторник вечером владельцы ФРС выкатили количество долларов на планете.

За Июнь они увеличили количество долларов на 53 млрд. штук.

Пятилетний график $M2 выглядит так:



60-летний график:



( Читать дальше )

В прошлую пятницу регулятор повысил ключевую ставку с 7,5% до 8,5%. При этом консенсус склонялся к повышению лишь на 50 б.п., до 8,0%. В статье рассмотрим, были ли готовы банки к такому изменению и чего ожидать с точки зрения динамики их чистой процентной маржи в будущем.

Средняя максимальная ставка по вкладам физлиц практически не менялась с февраля.

Из банковской статистики следует, что средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков на конец февраля составляла 7,6%. С середины мая она выросла только на 0,1 п.п. и еще на 0,1 п.п. к началу июня. По последним данным, на 1-ю декаду июля ставка по депозитам составляла 7,8%. Если смотреть на вклады по срочности, то изменения по краткосрочным или долгосрочным вкладам физлиц также были незначительные — в рамках 0,26 п.п. с февраля по май. Стоит отметить, что ключевая ставка оставалась неизменной на уровне 7,5% с сентября 2022 года по июль 2023 года, при этом колебание максимальной ставки по вкладам было от 6,5% до 8,2% за тот же период.

( Читать дальше )