ФОСАГРО

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

 

• Русагро снизился в цене на 0.4% против индекса МосБиржи -0.4%. Позитивен рост цен на сахар и мясо. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 4%. На прошедшей неделе были совершены покупки.

• Фосагро снизился в цене на 1.1%, несмотря на ослабление рубля. Негативно понижение цен на карбамид и удорожание серы. Позитивен рост цен на DAP и аммиачную селитру, а также снижение стоимости калийной соли. Потенциал роста увеличился на 4%, целевая цена выросла на 3%. На прошедшей неделе были совершены продажи. ФосАгро вошла в ТОП-20 ж/д операторов (РОСБАЛТ). ФосАгро станет ключевым партнером крупнейшего хаба минеральных удобрений Ультрамар Терминал (REGNUM).

• Норникель подешевел на 2.7%, несмотря на ослабление рубля. Негативно понижение цен на никель. Позитивен рост цен на палладий, медь и платину, а также снижение цен на мазут и стоимости электричества в Восточной Сибири. Потенциал роста увеличился на 3%, целевая цена не изменилась. На прошедшей неделе были совершены продажи. Норникель отчитался о ликвидации последствий аварии на ТЭЦ-3. Около 8 миллиардов рублей компания потратила на ликвидацию разлива топлива (

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель скорректировался на 1.7% (-1.6% совокупно с учетом Highland Gold, Evraz и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -2.0%, Evraz +2.2%, Highland Gold +0.6%, Petropavlovsk -5.1% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 15.2% от совокупного

• По основным компаниям изменения: Норникель +3.3%, Фосагро +1.8%, Русагро -3.3%, Лента -0.1%, Петропавловск -5.3%, М.Видео +1.0%, Тинькофф -2.1%, Полиметалл -2.9%, QIWI -8.8%

1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи



Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций

ФосАгро сообщило о выплате дивидендов с нераспределенной прибыли прошлых лет.

Акция: ФосАгро-2-ао
Общая сумма: 10 101 000 000.0 руб.
Дивиденд на акцию: 78 руб.


Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=573
Дивиденды ФосАгро: https://smart-lab.ru/q/PHOR/dividend/

генеральный директор Фосагро Андрей Гурьев:

«На текущий год наш capex так и остался запланированным: порядка 30-36 миллиардов рублей. Зависит от курса (валют), мы не можем предугадать, какой он будет, большие макроэкономические риски, но все инвестиции, которые мы запланировали на этот год, на данный момент, 2 сентября, все освоены, все находятся полностью под контролем»

источник

В период убыточных отчетов ведущих компаний России приятно разбирать прибыльный отчет Фосагро. В статье  за первый квартал я указывал, что уже по итогам второго квартала компания может показать прибыль. Так и произошло. Но не будем забегать вперед и пройдемся по другим статьям.

Выручка во втором квартале показала символический рост на 3,1% до 59,9 млрд. Рост был обеспечен увеличением объемов реализации продукции. По полугодию произошло небольшое снижение. Операционные расходы прибавляют разумные 5%. 

Как я уже указывал Убыток полученный в первом квартале — это влияние отрицательных курсовых разниц. Во втором квартале, ожидаемо, курсовые разницы дали положительный эффект или 14 млрд рублей. В итоге чистая прибыль за второй квартал увеличилась в 2 раза по сравнению с 2019 годом и составила 20,9 млрд рублей. Однако, первое полугодие снижается на 84%.

Думаю, что в третьем квартале положительный эффект от курсовых разниц еще нивелирует отставание от прошлого года. А вот чистый долг немного подрос за отчетный период. Соотношение долга к EBITDA выросло до 1,95x. 

( Читать дальше )

Сегодня финансовую отчетность по МСФО представило ПАО «ФосАгро». Результаты EBITDA оказались немного лучше ожиданий. Рост финансовых показателей сопровождался увеличением производства и объема продаж. Чистая прибыль во 2 кв. 2020 г. выросла на 77% г/г за счет курсовых разниц, при этом чистый денежный поток снизился на 80% г/г.

Выручка ФосАгро во 2 кв. 2020 г. увеличилась на 3% г/г и составила 59,9 млрд руб. ($828 млн). Росту способствовало увеличение экспортных продаж на 28%, а также девальвация рубля по отношению к доллару на 12% за аналогичный период. Выручка ФосАгро за 6 месяцев 2020 года сократилась на 5% г/г и составила 124 млрд руб. ($1,8 млрд). На снижение выручки оказало влияние падение цен на MAP/DAP удобрения, которые упали во 2 кв. 2020 г. на 23% г/г.

Во 2 кв. 2020 г. EBITDA увеличилась на 11% к уровню 2 кв. 2019 г. и составила 20 млрд руб. ($281 млн). EBITDA margin увеличилась на 2% до 34% за аналогичный период. EBITDA за 6 мес. 2020 г. сократилась на 9,9% г./г. и составила 38,8 млрд руб. ($560 млн), обеспечив рентабельность 31%. Рост рентабельности EBITDA произошел из-за роста выручки при снижении себестоимости производства (в т.ч. падения цен на сырье).

( Читать дальше )

Фосагро во 2 кв. 2020 г. увеличила EBITDA на 11% г./г. до 20,3 млрд руб.

Выручка ФосАгро во 2 кв. 2020 году по МСФО увеличилась на 3,1%, до 59,9 млрд руб. по сравнению со 2 кв. 2019 года. Чистая прибыль увеличилась на 77,2%, до 21 млрд руб. Чистый долг увеличился до 138,8 млрд руб., а показатель Чистый долг / LTM EBITDA вырос до 1,95х. Чистый денежный поток в первом полугодии составил 20 млрд руб., снизивший на 30% г/г.

Значительный рост чистой прибыли ФосАгро во втором квартале вызван эффектом курсовых разниц (15 млрд руб.), а увеличение рентабельности EBITDA на 2% до 34% г/г вызвано девальвацией рубля. Финансовые результаты компании оказались близки к консенсус прогнозам. Несмотря на то, что на текущий момент компания полностью отказалась от поставок MAP/DAP удобрений в США, ФосАгро имеет крупных покупателей со стороны Индии. Восстановление спроса со стороны стран южного полушария продолжится в третьем квартале, что позволит ФосАгро увеличить денежный поток для дальнейших выплат дивидендов.

Промсвязьбанк

Фосагро: обзор финансовых результатов за 2К20         

Выручка достигла 59.9 млрд руб. (+3% г/г, +1% против консенсуса), EBITDA — 20.3 млрд руб. (+11% г/г, +8% против консенсуса), скорректированная чистая прибыль — 6.9 млрд руб. (-25% г/г), а чистый денежный поток — 2 млрд руб. (-80% г/г). Соотношение чистый долг/EBITDA составило 1.95x. Компания с умеренным оптимизмом смотрит на 2П, ожидая стабильный спрос на фосфорные удобрения со стороны Индии и Бразилии на фоне экспортных ограничений в Китае. Отдельной новостью — совет директоров Фосагро рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 33 руб. на акцию (доходность 0.4%), дата закрытия реестра намечена на 15 октября.

Результаты оказались чуть выше консенсуса по линии EBITDA в абсолютном выражении (1.5 млрд руб., на $20 млн выше), и мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ. Оптимистичный прогноз на 2П представляется уязвимым, поскольку многое зависит от того, будет ли вторая волна коронавируса, а также от устойчивости спроса со стороны Индии и Бразилии. Фосагро торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 6.1x — в рамках своего собственного 5-летнего значения.

Атон

ФосАгро – рсбу/ мсфо
129 500 000 акций
Free-float 30,35%
www.phosagro.ru/investors/capital/
Капитализация на 31.08.2020г: 361,046 млрд руб

Общий долг на 31.12 2017г: 59,019 млрд руб/ мсфо 153,388 млрд руб
Общий долг на 31.12 2018г: 70,910 млрд руб/ мсфо 176,402 млрд руб
Общий долг на 31.12 2019г: 66,447 млрд руб/ мсфо 176,984 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 106,464 млрд руб/ мсфо 195,544 млрд руб

Выручка 2017г: 3,944 млрд руб/ мсфо 181,351 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 5,917 млрд руб/ мсфо 111,248 млрд руб
Выручка 2018г: 13,819 млрд руб/ мсфо 233,312 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 25,386 млрд руб/ мсфо 130,433 млрд руб
Выручка 2019г: 26,730 млрд руб/ мсфо 248,125 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 20,029 млрд руб/ мсфо 64,058 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 40,239 млрд руб/ мсфо 123,998 млрд руб

Прибыль 6 мес 2018г: 185,12 млн руб/ Прибыль мсфо 9,833 млрд руб
Прибыль 2018г: 628,04 млн руб/ Прибыль мсфо 22,135 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 27,227 млрд руб/ Прибыль мсфо 21,139 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 28,693 млрд руб/ Прибыль мсфо 32,945 млрд руб

( Читать дальше )

Довнес 5 т.р., куплено:

ФосАгро ао PHOR
штук	1
цена, руб	2779
стоимость	2779
СевСт-ао CHMF
штук	3
цена, руб	950,6
стоимость	2851.8

Портфель на сегодня:

Акции РФ	518 556 ₽	17.22%
Облигации	362 966 ₽	3.30%
Наличность руб	350 000 ₽
Общая стоимость	1 231 522 ₽
Прибыль	87 770 ₽	7.13%