Трубная Металлургическая Компания

Новые выпуски, размещения и кредитный рейтинг:

• «Аэрофьюэлз» сегодня начинает размещение дебютного выпуска трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом до 1 млрд рублей. Ставка купона установлена на уровне 9,25% годовых. Ставка зафиксирована на весь период обращения, купоны ежеквартальные.

• АКРА повысило кредитный рейтинг «Брусника. Строительство и девелопмент» до уровня А-(RU), прогноз «Стабильный», и выпуска его облигаций — до уровня А-(RU).

• «Центр Финансовой Поддержки» («Viva Деньги») завершило размещение выпуска трехлетних облигаций серии 01 объемом 500 млн рублей за один день. Ставка купона установлена на уровне 13,5% годовых и зафиксирована на весь период обращения, купоны ежемесячные.

• Московская биржа зарегистрировала выпуски биржевых облигаций:

Ставка купона, даты и итоги размещений:

• «СДЭК-Глобал» 25 февраля начнет размещение дебютного выпуска шестилетних облигаций серии БО-П01 объемом 500 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 9,5% годовых, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента. Сбор заявок через систему Boomerang продолжается.

• «Селектел» установил ставку купона по выпуску трехлетних биржевых облигаций серии 001P-01R объемом 3 млрд рублей на уровне 8,5% годовых, купоны полугодовые. Дата начала размещения — 25 февраля.

• «МСБ-Лизинг» установил ставку купона трехлетних облигаций серии 002Р-04 объемом 100 млн рублей на уровне 11,25% годовых. Ставка зафиксирована на весь период обращения, купоны ежемесячные. Размещение выпуска начнется 25 февраля.

• «Трубная металлургическая компания» (ТМК) установила ставку купона трехлетних облигаций серии 001Р-02 объемом 10 млрд рублей на уровне 7,15% годовых. Ставка зафиксирована на весь период обращения, купоны ежеквартальные. Техразмещение запланировано на 20 февраля.

Отчет Трубной Металлургической Компании за 9 мес. в очередной раз напомнил, почему рынок так ждет положительной развязки в истории с продажей американского подразделения (IPSCO).

Выручка российского дивизиона и EBITDA подросли по сравнению с аналогичным периодом 2018-го года, но это не спасает общие выручку и прибыль компании, которые снижаются. Американский и европейские дивизионы тянут показатели вниз. Ситуация для подразделений ТМК в этих регионах остается сложной и со спросом, и с рентабельностью.

При этом ТМК продолжает нести бремя высокой долговой нагрузки, которую не получается снижать за счет операционных потоков. Продажа IPSCO может убить двух зайцев сразу: улучшить операционные показатели компании и погасить существенную часть долга. Вот бы еще и европейские активы кто-нибудь купил)

Поэтому акции ТМК сохраняют потенциал переоценки, если сделка все же будет удачно закрыта. Будем следить за новостями.

Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – мсфо
1 033 135 366 акций http://moex.com/s909
Free-float 30%
Капитализация на 16.11.2017г: 81,76 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 232,75 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 253,08 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: $4,41 млрд (/$1/58,98 руб = 260,10 млрд руб)

Выручка 9 мес 2016г: $2,44 млрд
Выручка 9 мес 2017г: $3,19 млрд

Прибыль 9 мес 2015г: $3,19 млн ($1/63,12 руб = 201,35 млн руб)
Убыток 2015г: 28,43 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 4,65 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: $81,43 млн ($1/64,61 руб = 5,26 млрд руб)
Прибыль 2016г: 10,73 млрд руб      
Прибыль 6 мес 2017г: 1,28 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: $45,59 млн ($1/58,98 руб = 2,69 млрд руб)  
Прибыль 2017г: 6 млрд руб – Прогноз. Р/Е 13,6
http://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=274&type=4
https://www.tmk-group.ru/fin_otch?folder_id=535

Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – рсбу
1 033 135 366 акций http://moex.com/s909
Free-float 30%
Капитализация на 02.11.2017г: 81,14 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 145,41 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 115,64 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 106,06 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 136,12 млрд руб

Валовая прибыль 9 мес 2016г: 9,36 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 10,56 млрд руб

Прибыль 6 мес 2015г: 10,25 млрд руб
Убыток 9 мес 2015г: 2,04 млрд руб
Убыток 2015г: 8,93 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 5,31 млн руб
Прибыль 6 мес 2016г: 19,43 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 20,94 млрд руб
Прибыль 2016г: 16,81 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 4,40 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 8,71 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 11,15 млрд руб
Прибыль 2017г: 7,7 млрд руб – Прогноз. Р/Е 10,5 
https://www.tmk-group.ru/fin_otch?folder_id=535