Сша

Месяц назад мы узнали, что крупнейшие в мире фонды PIMCO полностью избавились от позиций по государственному долгу США, сейчас выесняется что фонды PIMCO держат в кэше $73 млрд.(зеленый пунктир на графике)- это 31% от всех активов, что является историческим максимумом. Более того главный фонд облигаций “Total Return Fund” в шорте по трежерям на $7 млрд.
Большое изображение
Пост на zerohedge
Предыдущие новости по позициям фонда PIMCO

Проблема резкого роста денежной массы в США уже давно и бурно обсуждается в мире. Этот рост начался в 1980-е годы, резко ускорился в середине 1990-х и продолжался в кризис: с апреля 2008 по апрель 2009 показатель М1 (наличные деньги в обращении+чеки и вклады «до востребования») вырос более чем на 14%, а показатель М2 (М1+средства на расчетных счетах, срочные вклады) – на 8%. Однако потом рост прекратился, а показатели скорректировались: агрегат М1 снизился чуть более чем в 2 раза, а М2 упал почти в 5 раз, что говорит о том, что власти США принимали меры для борьбы с инфляцией. 
Сейчас перед руководством США стоит один вопрос: «Что делать?» Варианта всего два, зато какие! Либо бороться с безработицей, которая растет драконовскими темпами(хоть и не по российским меркам), либо – с инфляцией. Вероятность, что власти США предпочтут второй вариант, похоже, не слишком велика. Скорее, даже исчезающе мала.
Что же сейчас происходит в стране? США борется с безработицей: увеличивает предложение денег, снижает и держит на низком уровне учетную ставку, увеличивает инвестиции в экономику, используя при этом такие методы, как покупка государственных обязательств, снижение процентных ставок, снижение нормы обязательных резервов. Однако «обратная сторона луны» – ускорение инфляции и, значит, увеличение агрегатов М1 и М2 будут продолжаться и в ближайшие полгода. 

Что может «помочь» США? Как ни странно – ураганы. В краткосрочном аспекте природные бедствия, естественно, отрицательно сказываются на экономике, но в среднесрочной перспективе они вполне могут взять на себя борьбу с безработицей. Как это происходит? Ураган громит штат. Затем на расчистку дорог и восстановление требуются рабочие – становится меньше обращений за пособием по безработице, покупают больше новых домов, растут производство и потребление, расходы населения… И решается проблема безработицы. Государство может поднимать учетную ставку, продавать гособязательства, повышать норму резервирования, что отчасти поможет бороться с инфляцией.
Можно закончить крылатой фразой: «Все плохо, будет еще хуже, а теперь – о погоде…» 

Графиков не будет :)
И так в 2008 мы поимели кризис, результатом которого стало, что большая часть американцев стала боятся тратить в стописят миллионов раз больше, чем зарабатывает, известен факт, что в Америке на ФР несут гораздо больше людей денег чем в нашей рашке, по некоторым подсчетам от 60 до 80% большая часть из них до сих пор сидит в акциях.
За словами и буквами от ФРС может скрываться что угодно, но реальная цель одна — надуть пузырь на рынке акций любыми средствами, что бы наконец-то каждый 2 американец ощутил прирост благосостояния, продал свой папир и пошел тратить деньги в реальном секторе, порождая кучу рабочих мест, рост производства, потребления, скачок ВВП, ФРС не заботят такие детали, как пузырь на сырьевом рынке, пузырь на рынках развивающихся стран, цель одна — заставить наконец-то тратить этих проклятых скопидомов, на которых и держится вся экономика звездно-полосатых.
На мой взгляд мягкая денежная политика будет продолжаться в том или ином виде ровно столько сколько требуется в сдвиге сознания отдельно взятого индивиидума американского, что бы он  почувствовал себя на уровень выше по ступеням богатства, и, когда наконец рядовой американец продаст свой папир и унесет деньги, что бы купить дом, машину, бассейн, тогда мы и увидим, как схлопнутся пузыри на всех рынках, но тогда это будет уже не важно, заработает реальный сектор экономики сша, и наладится састье в стране Обамы, ну, а дальше мы знаем — обвал, рост на реальных фактах, непомерные долгих жарных до кредитов американцев новая пирамида в ипотеке и снова кризис.
Вот только как определит Бен, что рядовой американец чувствует себя уже не бедным и не боится за свое будущее я не знаю, да и он наверное тоже, поэтому в одно прекрасное утро нас ждет график всего с одним смыслом " ВНЕЗАПНО"
:) 

Эх что то я обленился — то ли низкое давление в МСК влияет то ли просто лень.

Читая пост Дмитрия Солодина — я вспомнил свою статейку в загашнике которая думаю сейчас актуапльна в связи с темой сокращения расходов в США.

Решил ее выложить — отношение мое показать, к этим планам.


«Красивые цифры по планам развития экономики США и бюджетной политике, представленные бюджетным комитетом Конгресса, выглядят неправдоподобными. Барак Обама хочет заморозить расходы, но это не вяжется с его планами снизить уровень долга.

Фото: rick

Выступление президента США Барака Обамы во вторник 25 января 2011 года, как написали многие средства массовой информации, «породило оптимизм в глазах инвесторов». Обама пообещал заморозить расходы, сократить бюджетный дефицит и начать инфраструктурные проекты. Вслед за этим в среду профильный комитет Конгресса опубликовал бюджетный план на десять лет до 2021 года. По нему можно понять в цифрах, чего ждут власти США от экономики. 

Итак, за десять лет американцы планируют увеличить ВВП примерно на 80% — до 23,8 трлн долларов в 2021 году. Средний рост, по их планам, должен составлять 4-5% в год, при этом инфляция в США должна быть примерно на уровне 2% в год.

Прогноз инфляции в США (в % к пред. году)

Источник: бюджетный комитет Конгресса США



( Читать дальше )

Международный валютный фонд понизил свой прогноз экономического роста в США на фоне роста цен на сырьевые товары, и понизил свой прогноз для Японии после землетрясения и цунами- сообщил представитель в немецком правительстве. МВФ видит риски в связи с растущими ценами на сырье, данный фактор негативным образом скажется на мировой экономике, также МВФ беспокоит отсутствие четкого плана по консолидации бюджетов в США и Японии. Представитель правительства Германии ссылается на итоговой документ МВФ, который будет опубликован на весенней встрече МВФ и Всемирного Банка.

Президенту Бараку Обаме и руководству конгресса США вновь не удалось снять противоречия по проекту федерального бюджета на текущий финансовый год. Подводя в четверг вечером итоги очередного совещания со спикером палаты представителей республиканцем Джоном Бейнером и лидером демократического большинства в сенате Гэрри Ридом, Обама сообщил, что к общему знаменателю стороны не пришли. В отсутствие договоренности перспектива приостановки деятельности правительства США из-за прекращения финансирования в ночь с пятницы на субботу становится более чем реальной. По словам главы Белого дома, он все-таки надеется объявить о достижении соглашения в остающееся для этого время. Тем не менее «уверенности все еще нет», признал глава вашингтонской администрации. Как уточнил Обама, он попросил Бейнера и Рида дать ему ответ в пятницу утром по местному времени. В свою очередь, Бейнер и Рид вслед за Обамой заверили журналистов в том, что партия власти и оппозиция несколько смягчили противоречия. При этом влиятельные законодатели подчеркнули, что сотрудники их аппаратов «продолжат работать ночью, чтобы попытаться преодолеть остающиеся разногласия».

Последний еженедельный обзор инвестиционных настроений показал сокращение количество медведей на 32% с 23.1% до 15.7%. С 1975 года существует лишь 16 периодов, когда медвежье настроение сокращалось более чем на 30% в течении одной недели.

На этом графике можете посмотреть, что происходило месяц, три месяца и шесть месяцев спустя с индексом S&P500 в эти 16 раз. Как видим вероятности больше, что это бычий сигнал, но в текущей обстановке лично для меня это медвежьий сигнал. Когда быков много легче падать.

Рынок сейчас немного прибавляет, и основной мотив как я понимаю это надвигающийся инфляционный страх. Естественно первая мысль, которая приходит в голову при слове инфляция, это то, что деньги будут падать в цене, а значит надо избавляться от них, то есть что либо покупать.

Я искренне считаю, что инфляция в итоге победит, но перед этим будет бой инфляции и регулятора /в первую очередь ФРС/. Совершенно опрометчиво полагать, то, что при растущей инфляции Бен Бернанке будет просто сидеть и ничего не делать. По моему мнению, если в марте и апреле, в США снова будет высокая потребительская инфляция, подобно февралю и январю. Бен не сможет заявлять в своих комментариях фразу, к которой уже все привыкли. Ставка будет низкой продолжительное время и инфляционные ожидания низкие. Последние заявления Бена по инфляции, можно в целом охарактеризовать как, да чего то появилось, но это временно, а так инфляции нет. Бен Бернанке, будет вынужден сказать, хочет он этого или не хочет то, что инфляция есть. А если она есть и растет, то нужно ужесточать политику. Оттягивать время, Бен уже не сможет, тем более что в этом уже нет никакого смысла. Кредитование в США, продолжает падать. Огромное количество КЭШа у банков лежит мертвым грузом. Бен Бернанке поднимет ставку уже летом этого года.

( Читать дальше )

Вчера в США было сразу несколько выступлений монетаристов. Самым интересным с точки зрения важности, речь господина William Dudley, который возглавляет ФРБ Нью-Йорка, то есть фактически под его контролем проходят все основные операции ФРС.

( Читать дальше )

За прошлую неделю, когда индексы шли вверх, активность инсайдеров как со стороны покупателей так и со стороны продавцов снизилась. Были произведены покупки на сумму $61.38М ($204.8М неделей ранее) и продажи на сумму $455.94М ($1.06В неделю назад).
Таким образом, инсайдеры продали в 7.43 раза больше, чем купили (на прошлой неделе этот показатель составлял 5.2)
Пока данное движение вверх не используется топ-менеджерами компаний для распродаж, соответсвенно они ожидают, что силы на рынке достаточно для продолжения восходящего тренда.

График в блоге http://insideinvest.blogspot.com