Стратегия

Улыбнуло?)

Это я к чему такой заголовок наваяла? А к тому, что по моим наблюдениям практически у любого трейдера карьера начинается с замысла создать не стратегию, а денежный пулемёт, который будет косить на любом рынке, на любом активе и при любой динамике, но с течением времени приходит понимание, что в качестве оружия лучше выбирать снайперскую винтовку с последующим утомительным (часто многодневным, иногда даже нескольконедельным) ожиданием нужной ситуации на нужном активе для осуществления нескольких одиночных выстрелов.

Денежный пулемёт vs снайперская винтовка, а между ними не просто «vs», между ними долгие годы (иногда десятки лет) тщетных попыток стрелять в почти непрерывном режиме по каждой цели. И дело не в патронах, их, как говорится, «всегда есть у нас», дело в результате.

Вот такая эволюция трейдера.(

Почему не срабатывает пулемёт?

Изобретать велосипед не стану, просто ткну в стандартное рыночное распределение:

 
Это распределение дневных доходностей на CL за длительный период.

( Читать дальше )

Что мы видим?

Рынок, заполненный розничными инвесторами, любит 

1. очень простые и очень краткосрочные драйверы. Отдаленная перспектива никого не волнует.
2. неликвидные, но очень быстрые акции. Многие движения, которые мы наблюдаем в последнее время, происходят вопреки здравому смыслу.

Тактический тезис остается в силе: Денег больше чем акций.

Акций на рынке конечное количество и весьма ограниченное. 

А деньги печатаются, зарабатываются и продолжают поступать на рынок.

В теории в конечном счете такая ситуация должна приподнять рынок, “растянуть” мультипликаторы и привести к буму IPO российских компаний, которые на данный момент не хотят размещаться, пока не получат высокие оценки.

Долгосрочные стратегические тезисы держим в уме, они никуда не делись:

• повышение налогов
• вероятный рост процентных ставок
• вторая волна мобилизации

( Читать дальше )

Всех приветствую. Май пролетел быстро, у меня образовалась командировка в этом месяце, которая захватила и начало июня, поэтому отчёт за май немного припозднился. Напомню вам, что ежемесячно я пишу отчёт по моим финансам, инвестициям, лайфхакам с деньгами, финансовой грамотности и прочем. Перейдём же к самому отчёту.



 

Стратегия инвестирования

Всё очень просто, каждый месяц я соблюдаю доли в своём портфеле (многое зависит и от роста тех или иных активов):

• 80% Акций
• 15% Облигаций
• 5% Золота

Покупаю дивидендные акции РФ, но не забываю про перспективы роста компании, поэтому изучаю всевозможные отчётности эмитентов и на основе своих решений приобретаю нужные мне финансовые инструменты (акцентирую внимание на принятии своего решения, вы должны быть в ответе за свои финансы, а не эксперты и т.д.). Меня также интересуют корпоративные облигации, если рассматривать доходность, то приобретаю бумаги, которые дают процент выше длинных ОФЗ (у меня одни застройщики, но я уже сформировал список новых выпусков: ГТЛК, ТГК, ЕвроТранс, буду приобретать их в июне). Золото приобретаю биржевое, спред минимальный, хранение бесплатное, реализовать можно будет в короткие сроки (когда биржа была закрыта на «замок» в марте 2022 года, биржевое золото успешно торговалось).

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи вырос с начала года на 23%.
Наши прошлые фавориты выросли более существенно:

📈Совкомфлот +104%
📈Сбер +94% с учетом дивиденда 
📈НМТП +77%
📈Лукойл +37%
📈Юнипро +42%
📈Суб-Т1-5 +44%

Как ни странно, идеи, которые нам нравились, но были в рамках консенсуса, Новатэк, ИнтерРАО выросли на уровне индекса или с небольшим опережением его. Исключением стали:

👉Сбербанк который был в консенсусе, но это не помешало ему вырасти в 2,5 быстрее рынка.
👉Лукойл, который долго раскачивался наравне рынка и ускорился лишь в мае

( Читать дальше )

Взял свою стратегию для SBRF. Тестировалась на начало-середину 22-го года — отличная стратегия. Загрузил в нее новые данные по SBRF-3.23 — стратегия работает, но оч плохо, раза в 3-4 хуже, чем на начало-середину 22-го года.
Ладно. Ради интереса, без каких-либо перенастроек, загрузил в нее историю фьючерса Si-3.23. И че увидел — отлично работает, и бирже-брокеру отдает только 1/3 дохода.

Конечно, 1\3 дохода отдавать брокеру западло, но попробуем с этим поработать.
Кстати, а почему стратегия раньше на SBRF работала хорошо, а на современных данных по SBRF-3.23 стала работать так плохо? А на Si-3.23, вдруг, работает хорошо, хотя, на Si ее раньше никто не проверял?
Интересно, а что вы думаете по этому поводу? Почему так? Что изменилось?

Тимофей спрашивает:

Как улучшить долгосрочную доходность простого пенсионного портфеля на рынке акций?

Уже больше года назад, еще до СВО, делали с ребятами дипломную работу по MBA.

Ниже  аннотация по этой работе, может кому полезно будет:

«Целью работы было формирование диверсифицированного по отраслям портфеля акций российских предприятий, который бы на долгосрочном горизонте (5 лет и более) по доходности опережал бы индекс Московской биржи. И далее сформировать некоторые рекомендации и выводы по формированию и управлению таким портфелем.

Исходными данными для работы были финансовые и годовые отчеты компаний, данные с финансовых порталов.

Сначала были взяты 100 крупнейших публичных компаний РФ и разбиты по 12 отраслям.

Далее был проведен анализ рентабельности инвестированного или собственном капитала компаний в различных отраслях за последние 10 лет (по 31.12.2020).

На основании рентабельности отрасли были определены суммарные доли акций компаний отрасли в нашем портфеле:

( Читать дальше )

Мы с коллегами вчера обсудили вопрос: "Какие компании на Московской Бирже являются хорошими"? 
Да, у нас на смартлабе есть таблица рейтинг акций. В этой таблице всего 2 идеи, которые нам нравятся на 4 балла и ни одной на пять. Этот рейтинг отражает наш осторожный взгляд на рынок.

Но допустим вы хотели бы составить портфель прямо здесь и сейчас, наполнив его именно «хорошими компаниями», несмотря на текущую рыночную цену. Вот мы и обсудили, какие компании можно назвать хорошими… Либо представим ситуацию, что рынок обвалился на 20-30% и вы думаете «что купить?» Вашему вниманию представляем список хороших компаний👉

( Читать дальше )

 

Мы обновили декабрьскую стратегию на этот год с учетом последних событий в мировой и российской экономиках. Новая версия доступна по ссылке. Наша главная ставка — по-прежнему на российский рынок, который уверенно растет с начала 2023 года (индекс Мосбиржи +16%). Мы считаем, что этот рост продолжится. 

И вот, почему:

📍 Нет инфраструктурных рисков. 

Санкции, блокировки и регуляторные ограничения стимулируют инвесторов вкладывать в российский рынок, где нет риска блокировки активов. Эта тенденция проявилась еще в прошлом году: объем торгов акциями и фондами частными инвесторами на Мосбирже уже в середине прошлого года превысил общий объем торгов иностранными бумагами на СПБ Бирже. 

📍 Акции лучше всего защищают от инфляции в локальной валюте. 

Российский рынок можно сравнить с иранским. После введения санкций в стране начался резкий рост инфляции. Чтобы сохранить капитал в таких условиях, население Ирана вкладывает средства в основном в акции или недвижимость. За период с 2017 по 2022 год инфляция за этот период выросла всего в пять раз, а бенчмарк Тегеранской фондовой биржи TEDPIX вырос в 20 раз. 

( Читать дальше )

Доброго дня! Для начала отметим следующие тенденции:

👉индекс IMOEX вошёл в фазу коррекции (-6,5%), коррекции на 10% и более у нас не было уже 7 месяцев
👉мы по-прежнему видим чувствительность рынка к новостям с фронта, в то время как отсутствие новостей — скорее хороший фон для рынка
👉решение ОПЕК сократить квоты лишь временно поддержало цены на нефть, цены вернулись к снижению
👉природный газ в Европе подешевел до $400 и предпосылок для его роста пока не видно
👉ставка ФРС вышла на пик 5,25% и дальше вероятности расти уже не будет.
👉анализ отчетности бумаг третьего эшелона за 2022 год показал, что многие акции уже давно перегреты, многие торгуются на справедливых отметках, а серьезных недооценок не видно почти нигде
👉доходности длинных ОФЗ перестали расти, хотя спроса там по-прежнему нет


( Читать дальше )