Селигдар

Главгосэкспертиза России выдала полиметаллическому холдингу «Селигдар» положительное заключение на строительство трех карьеров и золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное в Якутии. Его разработку открытым способом компания планирует начать в 2024 году.

«Проект обустройства Хвойного месторождения золота учитывает развитие горных работ на трех карьерах на период до 2029 года. Производственная мощность ГОКа, с учетом среднегодового понижения добычных работ и минимального срока эксплуатации карьеров, составит 3 млн тонн в год», — отметил Владислав Соколов, замруководителя службы главных экспертов проекта по объектам производственного назначения Главгосэкспертизы.

gge.ru/press-center/news/na-zolotorudnom-mestorozhdenii-khvoynoe-postroyat-gok-moshchnostyu-3-mln-tonn/

В случае дальнейшего роста цен на золото среднесрочные перспективы Селигдара будут оптимистичными. Подорожание золота позволит холдингу инвестировать в развитие новых месторождений и выплачивать дивиденды.

Это пост как продолжения пятничного поста: «Пора инвестировать в акции золотодобывающих компаний РФ?», в котором я постарался расписать общую картину для всех золотодобытчиков как я её вижу в настоящий момент и общих драйверах роста.

Теперь перейдём от общего к частному, кратко пройдёмся по компаниям из этого сектора: Полюс Золото, Полиметалл, Селигдар и пару слов напишу про Лензолото $LNZL, если не написать, кто-нибудь да спросит про неё в комментариях, а разбирать подробно смысла нет, так как компания была золотодобывающей раньше, а после продажи своих активов — это просто пустышка, инвестировать в неё не стоит

Полиметалл $POLY
Хороший середнячок, стабильно входящий в ТОП-10 крупнейших золотодобытчиков мира и второй по величине производитель золота в России с активами в РФ и дружественном нам Казахстане.

После начала СВО компанию бросало то в жар, то в холод, были и планы по продаже активов РФ, и смена юрисдикции на более дружественную, с острова Джерси в британской юрисдикции на Гонконг, КНР, ОАЭ или Казахстан (редомициляция). Вся эта неопределённость оказала сильное давление на акции компании. Сверху ещё и отсутствие дивидендов расстраивают.

Я держу эту компанию в долгосрочном портфеле.

👉 Недавно вышел отчёт за 9 месяцев по МСФО. Выручка -14%, чистая прибыль -2%.

При этом производство золота выросло на 5%. Это значит, что выручка и чистая прибыль упали на фоне падения валюты и средней цены реализации золота.

Когда золото и валюта вернутся на значения 21 года, Селигдар будет зарабатывать больше, так как производство золота выросло.

😢 Помимо всего прочего, долговая нагрузка выросла на 32% г/г и показатель долг/Ebitda составил 3,6 пунктов. Судя по всему, в этом году все дивы уйдут на погашение долгов.

Инвест программа Селигдара предполагает большие инвестиции в бизнес до 24 года, после чего компания может заняться погашением долгов. В 24-25 году компания будет переоцениваться рынком 😍

ИТОГ:

За 9 мес 22 года чистая прибыль и выручка просели на фоне падения цен на золото и валюту, но производство выросло. В этом году, скорее всего, посидим без дивов, но в 24 году дивы вырастут, и акции будут дороже.

Ставьте ❤️.
Также, жду ваши мысли по этой теме в комментариях.