В разборке результатов Августа я задался вопросом на который большинство не обращали внимание
Зеленый гигант отчитался за 11 месяцев 2023г по РПБУ, не будем нарушать традиции и рассмотрим результаты!
▪️Чистый процентный доход за 11 месяцев вырос на 37,8% г/г до 2110,2 млрд рублей. За ноябрь ЧПД вырос на 4,3% относительно прошлого месяца до 224,2 млрд руб.
▪️Чистый комиссионный доход за 11месяцев вырос на 16,2% до 635,6 млрд руб. и в ноябре составил 60,4 млрд руб., что сопоставимо с результатами прошлого месяца.
▪️Операционные расходы в ноябре составили 75,9 млрд рублей, что на 4,2% меньше прошлого месяца.
▪️Чистая прибыль в ноябре составила 115,4 млрд рублей, что на 13,2% ниже, чем в сентябре. За 11 месяцев 2023г чистая прибыль составила 1377,6 млрд рублей.
Высокая ключевая ставка уже потихоньку начинает сказываться на снижении кредитования:
▫️Корпоративный кредитный портфель в ноябре вырос всего на 0,7% (в октябре +0,9%, в сентябре +2,8%)
▫️Розничный кредитный портфель в ноябре вырос на 2,5% (в октябре +2,7%, в сентябре +3,6%)
▫️Ипотечные кредиты в ноябре составили 451 млрд руб. (в октябре — 475 млрд руб., в сентябре — 564 млрд руб.)
Исторически она составляет 6–8%, однако после начала СВО инвесторы стали закладывать более высокие премии на фоне повышения геополитических рисков. По нашим оценкам, текущие премии за риск инвестирования в российские акции составляют 10–12%, а с учетом безрисковой ставки требуемая инвесторами норма доходности инвестиций в российские акции составляет более 20%. Мы допускаем, что в случае снижения геополитических рисков и хороших макроэкономических показателей эти ставки могут постепенно начать возвращаться к своим историческим значениям, что, в свою очередь, станет поддержкой для котировок акций
Сбер планомерно движется к прибыли за 2023 год в размере 1,5 трлн рублей.
Это следует из свежего отчета банка за 11 месяцев 2023 года — всего за это время Сбер заработал 1,37 трлн рублей. На этом фоне произошла небольшая коррекция стоимости акций банка — они упали до 257,51 рубля за штуку. И это — хороший шанс для опытных инвесторов.
Как известно, в настоящее время российским фондовым рынком управляют по большей части розничные инвесторы. Многие из них пришли на биржу сравнительно недавно. Полагаю, что в определенной степени коррекция в акциях «Сбера» связана с этим фактором.
Вместе с тем, «Сбер» остается наиболее привлекательной «фишкой» на рынке, ликвидной и сильной в фундаментальном плане. Кроме того, банк продолжает развивать передовые технологии. По моему мнению, это очень важно.
В рамках Дня инвестора, который прошел 6 декабря, была представлена новая Стратегия, включающая в себя развитие ИИ-технологий. Именно сюда будет инвестировать Сбер половину своей прибыли за 2023 г. ИИ — это перспективная отрасль, сегодня все крупнейшие компании мира работают в этом направлении.