СберБанк

ПАО «Акрон» выкупил у Сбербанка 10% в своем калийном проекте ВКК за 8,1 млрд рублей

Доля Сбербанка в калийном проекте составляла 39,9%. Теперь Сбербанк воспользовался «пут» опционом и сократил свою долю до 29,9%. У Сбера остался другой опцион на 19,9%, который компания пролонгировала на 7 лет. Одновременно Акрон продал 10% долю в ВКК, стоимость которой не уточняется, группе ВТБ.

Участие банков в проекте происходит в рамках проектного финансирования калийного проекта Группы «Акрон». В июне к проекту присоединился банк «Открытие», выкупив долю в 10,1%. Такая реструктуризация кредиторов необходима для новой стадии строительства наземного комплекса и подземного рудника. Учитывая, что опцион Сбера пролонгирован на 7 лет, можно ожидать запуск проекта до 2028 года.

Промсвязьбанк
          

Ничего нового и прорывного не показали, и не покажут уже. Но то что показали, они завернули в настолько убогую и тошнотворную обертку, что смотреть это просто невозможно. Одно большое разочарование.

Сбербанк за всё берётся смело,
всё превращается в говно,
а если за говно берётся,
то просто тратит меньше сил.

 Mail.ru Group привлекает $600 млн за счет выпуска конвертируемых облигаций и размещения акций 

Компания планирует начать размещение конвертируемых облигаций общей номинальной стоимостью около $400 млн с погашением в 2025. Облигации могут быть конвертированы в ГДР, каждая из которых удостоверяет права на 1 простую акцию Mail.ru Group, выпуск планируется к размещению 1 октября. Кроме того, Mail.ru Group объявила о намерении увеличить денежный капитал примерно на $200 млн в рамках ускоренного размещения GDR. Основные акционеры Mail.ru Group, в том числе Naspers и Tencent, планируют внести вклад в увеличение капитала.

Объем планируемого размещения составляет 9% рыночной капитализации Mail.ru Group. Полученные средства будут вложены в проекты по развитию бизнеса, а также использованы для будущих сделок M &A в растущих сегментах бизнеса. Часть привлеченных средств будет направлена на инвестиции в O2O (в объеме до 4.6 млрд руб. совместно со Сбербанком) и СП АлиЭкспресс Россия (около $82 млн).

Атон
           

Акции Yandex N.V. (+2,65%) дорожали до максимума на фоне покупки TCS (-3,16%).

Мы полагаем, что альянс выгоден для ИТ-гиганта. Оценка синергетического эффекта потребует определенного времени. Сейчас трудно сказать, насколько увеличатся продажи услуг «Яндекса». Альянс станет долговременным, а основным его конкурентом на рынке финтех-сервисов будет экосистема «Сбербанка». Объем рынка по итогам прошлого года составил 60 млрд руб., в этом году он может увеличиться на 30-40%. При этом ранее прогнозировалось повышение на 8%, но свои коррективы в расчеты внес фактор самоизоляции.  Рост останется высоким в будущем. Основная битва за рынок впереди. На наш взгляд, Яндекс сделал важный шаг, купив, пожалуй, самого сильного игрока из доступных для такой сделки.
                              

В фокусе конференция «Сбербанка» (+0,72%). Ожидается, что будут официально представлены обновленный логотип и стратегия на рынке цифровых финансовых продуктов. После сделки между Яндексом и TCS конкуренция экосистем обострится. То, что государство получило контроль над Сбербанком, само по себе не снижает его привлекательности, поскольку не меняется ни стратегия, ни менеджмент. Альянс «Яндекса» и TCS, на наш взгляд, создаст серьезного конкурента «Сберу» в сегменте, где у него нет монополистических преимуществ. Впрочем, по словам Германа Грефа, банк готов к конкурентной борьбе.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Все в спекуляции кинулись, а про конференцию Сбера забыли?
Вот ссылка на ютуб.
&ab_channel=%D0%A1%D0%B1%D0%B5%D1%80%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BATV

Вчера вечером «Яндекс» и TCS Group («Тинькофф Банк») подтвердили, что находятся в переговорном процессе, касающемся возможной покупки интернет-компанией до 100% группы. Отмечается, что стороны пришли к принципиальному соглашению о сделке, но окончательные условия будут определены после проведения комплексной проверки и согласования обязывающих документов. Текущие условия подразумевают, что «Яндекс» заплатит до 5,48 млрд долл. акционерам TCS Group в виде денежных средств и акций. Источники СМИ сообщают, что обсуждается схема 50/50 приобретения за счет акций и денежных средств. Мы положительно оцениваем потенциальную сделку и полагаем, что она позволит выстроить наиболее конкурентоспособную экосистему в стране с наибольшим потенциальным охватом. Наша последняя рекомендация для акций «Яндекса» «Покупать», с целевой ценой 5 378 руб. за бумагу.

В 3К «Яндекс» закрыл сделку и прекратил сотрудничество со «Сбербанком» в рамках СП «Яндекс.Маркет» и «Яндекс.Деньги». Завершение данного сотрудничества привело также к прекращению соглашений о неконкуренции в сфере финансовых сервисов. В ходе звонка менеджмент компании отмечал, что компания крайне заинтересована в развитии данного направления. Приобретение сильного и крупного игрока позволит компании получить активы сразу во всех основных областях финансовых услуг, включая банковские, страховые и брокерские. «Яндекс» получит доступ к необходимым лицензиям и экспертизе, которой не обладает текущее руководство интернет-гиганта. «Тинькофф Банк» занимает 17 место в России по размеру активов и 8 место по размерам розничного портфеля (РА Эксперт). «Тинькофф Страхование» находится на 15 месте в России по размерам полученных страховых премий. «Тинькофф Банк» на первом месте среди операторов МосБиржи по числу активных клиентов. Розничный бизнес TCS Group может иметь значительные синергии с существующими подразделениями «Яндекса».

( Читать дальше )

«Яндекс» приобретет TCS Group. Стороны договорились, что сделка будет оплачена как денежными средствами, так и акциями на общую сумму $5.48 млрд ($27.64 за одну расписку TCS Group), то есть с премией 8% к цене ГДР TCS Group на момент закрытия торгов 21 сентября ($25.6). В настоящее время 40% в TCS Group принадлежит семейному трасту семьи О. Тинькова (в общем объеме сделки это составляет $2.2 млрд), 53% акций находятся в свободном обращении. Цена приобретения предполагает P/E 21П 9.5x для Тинькофф Банка.

Никаких финансовых ограничений для завершения приобретения у «Яндекса» нет, если условия будут полностью согласованы. По состоянию на 2К20 на счетах Яндекса было $3.45 млрд в форме денежных средств и срочных депозитов, что составляет почти 63% от общего размера сделки (исключая будущие затраты на покупку доли Uber в Yandex SDG). Частично для финансирования сделки Яндекс может использовать свои акции. Условия сделки еще окончательно не определены, но мы полагаем, что у Яндекса не возникнет трудностей с ее финансированием. Слияние может увеличить чистую скорректированную прибыль Яндекса более чем в два раза к 2021.

( Читать дальше )

Мы позитивно оцениваем инициативу объединения компаний и рассчитываем на значительный синергетический эффект.

Вчера TCS Group опубликовала на сайте Лондонской фондовой биржи сообщение, из которого следует, что головная структура «Тинькофф Банка» ведет переговоры о своей продаже «Яндексу». В соответствии с предварительно достигнутым соглашением «Яндекс» может заплатить за каждую акцию банка по $27,64, что в сумме составит около $5,48 млрд. Потенциальная цена сделки предполагает премию в 6,3% (к вчерашнему закрытию) и оценивает TCS по мультипликатору P/BV'20 в 3,0x и P/E 2021 в 8,2х. Подробные параметры не сообщались, но по данным различных СМИ предполагается покупка «Яндексом» 100% доли в «Тинькофф банке». Часть сделки может быть профинансирована деньгами, часть — акциями «Яндекса». Озвученное соглашение не носит обязательного характера, а окончательные условия еще подлежат проверке и согласованию.

За что так дорого может заплатить «Яндекс»? За высокомаржинальный (чистая маржа — 19,3% за 6 мес. 2020 г.) банк с самой высокой рентабельностью капитала среди топ-20 банков (40%), что перекрывает достаточно высокую долю (выше среднего по системе – 8,8%) проблемных кредитов – 10,8% за 6 мес. 2020 г. В то же время возможная покупка несет в себе некоторые кредитные риски, так как для «Яндекса» банковский бизнес – новое направление, поэтому крайне важным моментом будет сохранение текущей управленческой команды TCS Group.

( Читать дальше )

стоит ли чисто спекулятивно прикупить сбер с их конференцией и слухами о возможной покупке мэйла и озона? На фоне ракеты в тиньке и яндексе.