СЕВЕРСТАЛЬ

Доброго вечера всем, решил с сегодняшнего дня возобновить проект “Experimental Fund”, который вел в 2015 году, но за дефицитом времени перестал выкладывать. Суть проекта в том, что я выделяю часть своих инвестиций в портфель “Experimental Fund”, стартовым объемом в 1 миллион рублей. Сумма взята именно такая для удобства и показательности дальнейших расчетов, а также соответствует размеру допустимого взноса на ИИС. Также для меня данный эксперимент интересен тем, что я могу сравнивать доходность портфеля “Experimental Fund” с доходностью всех сделанных вложений. Так как бумаги (Мечел привилегированные, Северсталь и Газпром), которые войдут на старте в портфель уже куплены ранее, то они войдут с понедельника по цене открытия торгов.

Дату проведения годового общего собрания акционеров: 9 июня 2017 года.
Место проведения годового общего собрания акционеров: Российская Федерация, Вологодская область, г. Череповец, ул. Сталеваров, д. 41, Дворец металлургов.

 3.Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.  
Принятое решение:
Утвердить рекомендации годовому общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» о выплате (объявлении) дивидендов по результатам 2016 года в размере 27 рублей 73 копеек на одну обыкновенную именную акцию.  

Хотя инициативы сената еще должны быть одобрены палатой представителей и президентом США, новые санкции в отношении трубопроводов могут отрицательно сказаться на проектах Газпрома и Транснефти, причем Газпром пострадает сильнее всего, учитывая его активный портфель проектов экспортно-ориентированных трубопроводов, включая Турецкий поток, Северный поток -2 и Сила Сибири. Подробности еще не изучены, и мы пока не ожидаем существенной реакции в акциях, однако возможный ввод санкций, касающихся трубопроводов может привести к сложностям с поиском поставщиков труб и сервисных компаний, особенно в части подводной части трубопроводов, учитывая, все эти услуги традиционно предоставляются иностранными компаниями. Это может оказать потенциально негативное влияние на ТМК. Спрос на трубы большого диаметра в России оценивается приблизительно в 2 млн т в год в 2017 и 2018, причем около половины этого спроса приходится на два крупных трубопроводных проекта Газпрома, и еще половина — на поддержание текущей деятельности Газпрома и Транснефти. Нам сложно представить непосредственные санкции в отношении ТМК, частной компании с большим американским участием в части производственных активов, однако запрет на поставки труб большого диаметра может теоретически представлять риск снижения EBITDA компании на 10-15%. Другие производители труб большого диаметра в России — ЧТПЗ, ОМК и Северсталь.

Напомним, что в соответствии с дивидендной политикой пока долговая нагрузка остается в пределах 0,5х чистый долг/EBITDA (на конец 2016 года — 0,4х), Северсталь будет рассматривать весь FCF как базу для выплаты дивидендов. В целом, о размере дивидендов уже было известно. С точки зрения дивидендной доходности бумаги Северстали – неплохая инвестиция, поскольку выплачиваются ежеквартально и дают чуть более 3% в квартал.