Рубль

• Рубль в пятницу совершил драматические колебания, и мы думаем, что прошел пик своего укрепления. В течение торгов был достигнут уровень 50.27 руб./долл. (это минус 37% с пика в 80 руб. за доллар). Но затем курс пополз наверх, закрывшись на 53.6 руб./долл, +6.7% к внутридневному минимуму. Наш прогноз на текущий и последующие годы предполагает уровни 50+… 60+ руб./долл. Рубль ниже 50/долл. мы допускаем как вероятный, но только на непродолжительное время.
• Формальной причиной прекращения роста рубля можно считать решение ЦБ повысить стоимость валютного РЕПО. Это уже второе ужесточение условий выдачи кредита в этом году. Теперь недельное и 28-дневное финансирование имеет минимальную ставку LIBOR+100 б.п., а годовое РЕПО — LIBOR+175 б.п., рост +50 б.п. Также увеличены ставки под “нерыночные активы” (т.е. под залог валютных кредитов), LIBOR+175 б.п. на 28 дней и LIBOR+200 б.п. на год. 

( Читать дальше )

Прошедшая неделя доставила много волнений по поводу рубля. Последний виток его укрепления вывел американскую валюту на уровни близкие к минимальным отметкам конца предыдущего года. Для укрепления рубля набралось достаточно причин, включая сильное снижение выплат по внешним долгам, приостановку полугодового снижения цен на нефть и активную игру в carry trade, когда стала выгодной покупка национальной валюты с последующей покупкой рублевых инструментов с высокой доходностью. Однако процесс укрепления национальной валюты зашел слишком далеко. Повышение ставок РЕПО по валютным заимствованиям, а так же достижение значимых уровней стали сигналом к активным покупкам доллара. Доллар на торгах в пятницу в течение одной торговой сессии подорожал на 4 рубля. В понедельник – существенная коррекция прошедшего подскока. Эти полеты рубля и стали основным эмоциональным фоном конца прошедшей недели. Индекс РТС на падении доллара вырвался выше отметки 1030 пунктов. А пятничный провал рубля отбросил индекс ниже принципиального уровня в 1000 пунктов. 

( Читать дальше )

Всё, не смог больше ожидать.
Купил по 52,47 с целью выхода 60.

Всем удачи! 

Превращение рубля из худшей валюты мира в
мирового лидера роста вызвало ажиотаж на рынке облигаций, так
как американские управляющие компании срочно возвращаются назад.
Вложения по крайней мере половины долговых фондов,
ориентирующихся на индексы облигаций развивающихся стран в
местной валюте от JPMorgan Chase & Co., недотягивают до
рекомендуемой величины, отмечает Citigroup Inc. Теперь они
наверстывают эту разницу, так как рубль укрепился с начала года
на 13 процентов, или на самую большую величину среди мировых
валют, а облигации федерального займа подорожали в результате на
22 процента.
“Такой ажиотаж очень вреден, так как приводит к нехватке
ликвидности, а ведь он еще не закончился, — написал в пятницу по
электронной почте стратег Citigroup в Лондоне Луис Коста. -
Впервые за многие кварталы мы видим, что с американских счетов
скупают ОФЗ. Это сигнал к покупке”.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

В обзоре «Тактика и анализ протокола ФРС от 18 марта», вышедшем перед публикацией протокола ФРС в среду, главные события уходящей недели были уже рассмотрены, но проанализирую подробнее причины падения евродоллара.

Для наглядности отображу крайние события на графике:



Читается график просто:
— Рост евродоллара на заседании ФРС 18 марта (снижение прогнозов по повышению ставок, росту ВВП, инфляции с одновременным исчезновением «терпения», т.е., по сути, голубиная риторика на фоне ужесточения «руководства вперед» ФРС).
— Последующие сомнения рынка по перспективам монетарной политики ФРС (т.е. действительно ли экономика США слаба для повышения ставок).

( Читать дальше )

1) РТС — закрепимся ли в старом канале или оттолкнемся от него вниз?
2)  уйдет ли рубль ниже 50% по фибе?


( Читать дальше )

Нефть

Долгосрочный тренд, первый уровень (по А.М. Герчику )):

 

Рубль

( Читать дальше )

В четверг рубль выдал еще один феноменальный день, укрепившись к доллару на 3,3%, а к евро и вовсе на 4,3%. Экономисты, участники рынка и население гадают, до каких уровней может расти российская валюта и к чему это в итоге приведет.

Доллар в паре с рублем завершил четверг на отметке 51,9 руб., и этот уровень уже можно считать близким к критическому.

 

 

Дело в том, что при формировании бюджета власти учитывают такой показатель, как цены на нефть в рублях, и нижний предел здесь составляет примерно 2850-2900 руб. за баррель. Исходя из последней котировки нефть в рублях сейчас стоит 2952 руб., то есть находится как раз в районе критических уровней.

 

На этом фоне будет крайне любопытно посмотреть, как поведет себя рынок в ближайшее время и проявит ли себя центральный банк. Кстати, уже сейчас периодически появляется информация о том, что экспортеры крайне озабочены резким укреплением рубля.

( Читать дальше )

Прогноз выполнен

 

Всем профита.