Укрепление рубля вызвало ажиотажный спрос долговых фондов США

Превращение рубля из худшей валюты мира в
мирового лидера роста вызвало ажиотаж на рынке облигаций, так
как американские управляющие компании срочно возвращаются назад.
Вложения по крайней мере половины долговых фондов,
ориентирующихся на индексы облигаций развивающихся стран в
местной валюте от JPMorgan Chase & Co., недотягивают до
рекомендуемой величины, отмечает Citigroup Inc. Теперь они
наверстывают эту разницу, так как рубль укрепился с начала года
на 13 процентов, или на самую большую величину среди мировых
валют, а облигации федерального займа подорожали в результате на
22 процента.
“Такой ажиотаж очень вреден, так как приводит к нехватке
ликвидности, а ведь он еще не закончился, — написал в пятницу по
электронной почте стратег Citigroup в Лондоне Луис Коста. -
Впервые за многие кварталы мы видим, что с американских счетов
скупают ОФЗ. Это сигнал к покупке”.
Рынки уверены, что перемирие на Украине позволит избежать
ужесточения западных санкций против РФ, о чем и свидетельствует
приток денег в российские облигации. В результате рубль может
укрепиться в ближайшие недели на 19 процентов до 45 рублей за
$1, прогнозирует АО “Альфа-банк”, вторая по величине частная
кредитная организация страны.
Между тем не все инвесторы торопятся назад в Россию. По
словам Питера Уилсона, старшего портфельного управляющего Wells
Fargo Asset Management в Лондоне, российские активы -
“ненадежный” объект вложений.
Покупать рублевые облигации “в нынешней ситуации
неблагоразумно”, написал Уилсон в пятницу по электронной почте.
“В прошлом году мы выиграли оттого, что не держали этих
активов, так как они дешевели, а сейчас проигрываем, так как они
дорожают”, — добавил менеджер.
Фонды российских облигаций увеличили свои вложения в этом
году на $200 миллионов по сравнению с оттоком в $1,35 миллиарда
за тот же период прошлого года, сообщило AO “Газпромбанк” со
ссылкой на данные EPFR Global.


Владимир Кузнецов и Любовь Пронина
(Блумберг)