Ренессанс Страхование

👉 Ренессанс в 2024 году намерен получить прибыль выше, чем в 2023 году. По премиям мы планируем расти более, чем на 15% в год, получить доходность на инвестиционный портфель 10-15%. В 2023 году наша прибыль составила 10,3 млрд руб., в 2024 году мы ждем увеличения этой цифры, и на капитал рассчитываем дать 30% + ROЕ

👉 Дивиденды в 2024 году не снизятся, если прибыль будет на уровне 2023 года. То есть на 10% + див доходности мы можем рассчитывать. Распределим ее более равномерно на 2 выплаты.

👉 Мы нарастим премии в 2024 на 15%

👉 В зависимости от периода ставок мы балансируем между доходностью в операционном и инвестиционном бизнесе. Когда период высоких ставок, основные средства мы можем заработать на инвестиционном доходе. Это означает, что наша задача в этом периоде увеличить продажи в операционном страховом бизнесе, т.е. мы где-то можем снизить тарифы, снизить маржу нашего страхового бизнеса до 2% или даже чуть меньше для того, чтобы увеличить приток средств, которые мы дальше направляем в инвестиционный портфель.

( Читать дальше )

Юлия Гадлиба, CEO (интервью Интерфакс)
👉премии non-life +52%y/y, life+48% y/y в 23 году
👉пока ставки низкие фокус на операционном бизнесе
👉когда высокие ставки — фокус на доходы инвест портфеля
👉в 2022 убыток РСБУ 2,1 млрд
👉ориентир по ROE = 30%
👉«мы надеемся, что наши акции будут валютой для покупки новых бизнесов, не только за деньги но и за акции»
👉Сделка с Райффайзер Лайф увеличит портфель +20 млрд и +10% клиентов
👉8% акций выкупили с рынка чтобы направить на поощрение менеджмента
👉лидеры рынка шеринга с долей 60% «научились страховать с маржой»
👉хорошая новость на 2024: прогноз по продажам авто = 1,25 млн против 1,1 млн в 2023
👉фактор риска = высокая ставка, которая ограничивает спрос на кредиты
👉авто — наша самая прибыльная линия бизнеса

Залужский, Куранов (интервью Тинькофф)
👉ждут прибыль 24 больше чем в 23
👉премии 2024 +15%
👉дивы в 2024 не снизятся
👉когда ставки высокие снижают маржу страхового бизнеса до 2% и ниже (демпингуют) чтобы нарастить продажи, тем самым увеличив портфель
👉мы считаем что акции должны быть оценены выше

Какими будут прибыль и дивиденды.

Сегодня Владимир Залужский, вице-президент по коммуникациям, и Михаил Куранов, вице-президент по стратегии, дали интервью Ирине Ахмадуллиной.

Ирине спасибо, она задавала правильные вопросы, и в числе прочих задала мой вопрос компании. Я получил на него необходимый мне ответ.

Вот несколько важных для инвесторов пунктов, которые были озвучены:

1️⃣ Ренессанс в 2024 году намерен получить прибыль выше, чем в 2023 году.

«По премиям мы планируем расти более, чем на 15% в год, получить доходность на инвестиционный портфель 10-15%. В 2023 году наша прибыль составила 10,3 млрд руб., в 2024 году мы ждем увеличения этой цифры, и на капитал рассчитываем дать 30% + ROE»

2️⃣ Дивиденды в 2024 году не снизятся, если прибыль будет на уровне 2023 года. То есть на 10% + див доходности мы можем рассчитывать. Причем, коллеги сказали, что распределят ее более равномерно на 2 выплаты.

3️⃣ Мой вопрос касался 2025 года и звучал так: «Нет сомнений, что вы получите высокую доходность по инвест портфелю в 2024 году из-за высокой ставки, НО какую доходность вы получите по портфелю в 2025 году?»

( Читать дальше )

🥜Глянул ещё график и увидел что пропустил локальную трендовую. Исправляю недостаток!
🥜Посмотрим, поедет или нет и если доедет, то будет реакция или нет?
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy

🥜Ну что Друзья, бумага всё же закрыла гэп и дала цену ниже 100р. Это мне нравится, уважаю!)
🥜В приветственном посте писал мысли по долгосроку. Планы актуальны. Жду попытки развернуться и вхожу на пол лимита по позиции, вторую оставляю на случай снижения.
🥜С системой дивов вроде как разобрался. И за первое полугодие компания платит более интересный див. Так что цель долгосрока и будет ограничена осенними дивами. Они мне не нужны. Нужен рост компании, а он будет, нужны дивы больше прошлых 7%, а на это тоже есть причины и соответственно на всём этом рост котировок!
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏦 Группа Ренессанс Страхование опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 г. За последние 10 лет на страховом рынке РФ не было ни одного года падения. В 24-28 гг. ожидается рост рынка ещё на 10-12% в год (КЕПТ, Сбер). Между тем сборы российских страховщиков к 2024 г. должны были достичь 2,3₽ трлн против 1,5₽ трлн по итогам прошлого года. По сути, альтернатив RENI, как компании, которая торгуется на Московской бирже — нет (единственная страховая компания с первичным листингом), поэтому так интересен отчёт эмитента:



( Читать дальше )

Ренессанс Страхование — что еще нужно знать о компании?

GIF поучаствовал в звонке с компанией. Делимся самым важным.

💼 Инвестиционный портфель

Ожидаемая доходность портфеля на 2024 год — 10%-15%.
Страховые премии планируют увеличить в 2 раза за 5 лет. В 2024 году ждут двузначные темпы.

🟡Дивиденды

Планируют выплачивать два раза в год. Выплаты — исходя из текущей див.политики с возможными корректировки при необходимости инвестиций, M&A и соблюдения достаточности капитала.

📉 Достаточность капитала

Выделяют комфортный уровень в 130%. Текущий значительно выше — 171%.

🔼 Слияния и поглощения (M&A)

Ренессанс еще не закрыл сделку по покупке Райффайзен Жизнь. Ориентир — первое полугодие 2024 года. При осуществлении сделки применялись правила продажи активов нерезидентами.

Достаточность капитала Райффайзен Жизнь выше. Это положительно повлияет на капитал.

🗝 Ключевая ставка

Влияние неоднозначное. Менеджмент ориентирует на возможность зарабатывать как на снижении, так и на росте.

( Читать дальше )

Финальный див 2023 = 2,3 руб (суммарный 10 руб), общ выплата = 5,6 млрд
Дивполитика: полугодовые выплаты не менее 50% от прибыли МСФО.

прибыль = 10,3
RoATE = 34,4% (рентаб капитала)
📈премии +17,3% = 123,4
после страховых расходов (-78,7) остается = +38,3
Расходы на обретение клиентов (-27,4 = это агенты) = -33,8
Опекс = -9,9

📉Итого, до инвестиционных доходов убыток 5,75 млрд руб.

📈портфель = 182 млрд (+23%)
👉корпы 46%=84
👉госы 14% = 26
👉акции 9% = 26
👉депозиты = 29

📈Переоценка портфеля +14,3 (из них 8,85 процентный расход, +5 — изм.цены)
📈Процентные доходы (депозиты, займы, счета) +4,4


( Читать дальше )

🥜Не планировал публиковать её, но отрыл график на часах и там была старая разметка. Очень конечно технично бумага двигалась и венцом всего этого было закрытие гэпа и вниз. И прям новости по дивам по таймингу сошлись!
🥜Вод диву даёшься от таких совпадений!) Или не совпадений?



( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 57,6 млрд ₽ / 103,5₽ за акцию
▫️ Страховые премии 2023: 123,4 млрд ₽ (+17,3% г/г)
▫️ Результат страховых операций 2023:4,1 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль 2023: 10,3 млрд ₽
▫️ скор. P/E ТТМ:8,5
▫️ fwd дивиденды 2023: 9,6%
▫️ P/B: 1,3

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

✅ Около 85% инвестиционного портфеля группы приходится на облигации (ОФЗ + корпоративные) и депозиты. Сам портфель за год вырос на 23% г/г до 182 млрд, а совокупный доход от переоценки и полученных процентов составил около 19 млрд. Время для компании сейчас крайне благоприятное, так как львиную долю прибыли формирует именно % доход, который сейчас высокий даже по консервативным инструментам.





✅ Ожидается, что сделка по покупке Райффайзен Лайф добавит около20 млрд активов и 10 тысяч новых клиентов (3,6 млрд собственного капитала по МСФО за 2022г). Компания готова и к новым сделкам M&A в дальнейшем, сектор открыт для дальнейшей консолидации.

✅ Менеджмент рассчитывает, что в 2024г портфель продолжит генерировать доход как минимум на уровне средней ключевой ставки по году.

( Читать дальше )