Продажа опционов

Заранее прошу прощения, если громкое название поста не оправдает Ваших ожиданий.
В этой статье хочу поделиться своими размышлениями по торговле опционами, а именно по их продаже. Натолкнувшись в очередной раз в youtube на manual по продаже опционов, решил поразмыслить и выяснить насколько стратегия продажи дальних краев (торговля теттой) состоятельна с точки зрения логики и насколько она коррелирует с основными принципами торговли.
На мой взгляд, существуют три основных аксиомы (принципа) торговли, которых нужно придерживаться при создании торговых стратегий (кроме HFT):
1. Покупай дешево, продавай дорого.
2. Режь убытки, дай прибыли течь.
3. Контролируй риски.
Итак, начнем по порядку.
1. Покупай дешево, продавай дорого.
Продавая дешевые (копеечные) дальние края вы действуете в разрез с данным принципом.
«И что же делать? Покупать дорогие?» - спросите Вы.
— Получается что да!
«Ага, продавать путы миллионного страйка в RI??!!» — думаю таков будет Ваш ответ.

( Читать дальше )

Доброго времени суток. 

Решил я вот тут пост запилить. Может интерсно кому будет, ну и что бы у себя в голове картинка сложилась. Случилось на днях то о чем обычно мало кто задумывается при торговле опционами — раннее исполнение. Так как я не столь давно торгую опционами и не очень часто, то для меня такая ситуация была немного неожиданной.. 

И так, решил я на новостях о ставке прикупить медвежий колл спред на spy (на рисунке обозначено как 1)

Позиция (на рисунке цифра 2)
Short SPY 222 CALL 26 Dec   — 4.27
Long SPY 225 CALL 26 Dec    -- 1.89

итого получили 4.27 — 1.89 = 2.38$ на спред
максимальный убыток на экспирацию -3.00 + 2.38 = -0.62

На момент входа профиль получался что то вроде такого 

( Читать дальше )

Друзья, хочу перевести рубли в доллары через продажу путов, страйк на 62, есть если курс USDRUB не опустится к моему страйку к экспире рублевая премия тоже устроит. Проблема в том, что Si расчетный, а не поставочный.  Что предпринять если к экспире пут будет в деньгах?

В данном ролике есть нюансы перехода денег с фондового рынка на товарный рынок США. Традиционное вливание и кризисное. Как это проявляется. Золотое время продаж опционов — почему в кризисы хорошо торговать и продавать опционы? Почему сейчас страйки дешевые. На соевых бобах выходим в прибыль — подготовка к роллированию.

Пишу пост для себя, что б в будущем проанализировать свои ошибки и т.д.

Счет — демка (100к баланс), создана для отработки «выхода опциона в деньги» и тестирования стратегии по продажи опционов





















Всю прошлую неделю продавал. Планируемая доходность около 40% годовых
Процентов 80% позиции набрано осознанно, 20% от балды, для тестирования(CL например)
Экспирации с ноября по февраль. Дальше не вижу смысла продавать, т.к. там огромные спреды и на демке это делать нету смысла.
На данный момент использовано 51% баланса
-1к Unrealized, т.к. все бралось по маркету(по биду), т.е. с максимальными издержками (для чистоты эксперимента)

В будущем планирую разобраться с бондами+опционами на них, и попробовать использовать свободную сумму средств для cover call по ним (если это вообще возможно)

Всем удачных экспираций ;)

Прошлый месяц ровно +4%

Текущая позиция


До экспирации 21 день, что уже не особо много, но хоть что-то в этом месяце постараюсь забрать

Второй месяц выдался ужасным, с точки зрения P&L. На середину месяца прибыль достигала около 5%, но было решение, увеличить ее, и рискнуть, продав еще опционов, за 3 дня до экспирации. ЛОЛ
Каким же нужно быть «уникомом», что б за 3 дня продавать опционы..

Рискнул. На конец месяца -4,5%
проданные опцины раз 10-12 выходили в деньги, и приходилось их хеджировать, что и уничтожило всю прибыль


Сложилась комичная ситуация, когда проданый опц. давал 80$, а на его хэдж требовалось 150-300$

Начинаем новый месяц, и текущая позиция выглядит так:


Всем удачи, и учитесь на чужих ошибках, товарищи )

( Читать дальше )

Сегодня газ решил сходить больше 7,5%, что впринципе допускалось, но не так скоро

Случился ужас, который боятся все продавцы волатильности, а именно один край вышел в деньги

Но как говорится, «волка бояться в лес не ходить» и край со страйком 2,05 успешно был хеджирован полностью фьючем. Уровень этот был подобран так, что б при достижении, цена или сразу его пробила, что и реализовалось, или же ушла немедленно назад

Так же был откуплен пут 1,8, что дало 0,85%, итого за незаконченый месяц имеем +4,11%

Так же продали пут 1,95 вдогонку пробою нашего страйка 2,05 

Текущая позиция, с хеджем, выглядит так:



( Читать дальше )

Продолжаем продавать опционы на Natural gas

14-того числа был откуплен пут 1,75 и продан 1,8 по 0,013. Это дало нам +0,35%. Риска, по моим подсчетам это не прибавило, т.к. если туда доходит цена — она ее пролетает в любом случае

15-того откуплен кол 2,2, что дало +1,36%

Сегодня продан Кол 2,05.  Рискованная затея для тех, кто боиться, что опцион войдет в деньги.
Но просто продавать опционы с оочень дальними страйками не интересно, не правда ли?)

Итого за неполный месяц уже имеем +3,26%

И текущая позиция выглядит так: 

( Читать дальше )