Прогноз 2011

• Credit Suisse называет РФР своим фаворитом.
• В общем-то тут нового ничего нет, РФР судя по данным EPFR уже далеко не первую неделю фаворит у инвесторов.
• CS рекомендует держать Россию в портфеле на 10% выше доли в мировых индексах
• С 17 ноября 2010 РФР опередил рынок EMEA на 19%
• С 5 ноября мы опередили индекс MSCI EM на 26%

• Индекс РТС имеет потенциал роста как минимум еще 10% и может достичь уровня 2200 пунктов в этом году.

• Почему надо покупать российские акции?

1. Российская нефтянка стоит как при цене на нефть Brent  $70
2. Индикаторы росс ликвидности указывают на уверенный рост индексов
3. Опережающие индикаторы говорят о сохранении восстановления российской экономики
4. Возможно дальнейшее укрепление рубля
5. Регрессионая модель показывает потенциал РТС 12% до конца 2011
6. Рост активности M&A  на росс рынке может привести к снгижению стоимости заемного капитала
7. Кредитный рост в частном секторе восстанавливается
8. Нефтегазовый сектор РФ недооценен к своим историческим параметрам.
9. регион EMEA сейчас популярен у инвесторов, притоки капитала поддерживают РФР, перекупленности нет.
10. По сравнению с докризисными уровнями РФР до сих пор является отстающим фондовым рынком среди развивающихся стран.

акции фавориты: Группа ЛСР,X5 retail Group, Мечел, Новатэк,Evraz Group, Северсталь, Русал, Лукойл,Eurasia Drilling, Петропавловск, Глобалтранс, АФК Система

«Да поможет нам нефть» 

Альфа наконец проснулась и начала менять свои прогнозы по нефти и нашему нефтяному сектору. Не кажется ли что уже поздновато? Хотя, опять же, на ожидаемом снижении как раз будет самое то подбирать. 

• Нефть Brent не уйдет в 2011 г ниже $80/барр.
• Индекс нефть и газ отстал от рынка на 5%.
• Уходит неопределенность с налогами
• Сектор торгуется по среднему k EV/EBITDA 2011П 4.5X и P/E 7.4X
• У западных — 4.4Х и 10.6Х
• Аналоги EM 6.3Х и 11.5Х
• Наши торгуются со средневзвешенной оценкой $2,7/барр. резервов, дисконт 6х к мировым, 6х к аналогам EM
• «Покупать» Роснефть ($9,5/GDR, потенциал 17,4%), Газпром Нефть ($28/GDR, потенциал 26%)
• Перспективы M&A, новые проекты и разработка месторождений.
• Самая дешевая бумага — ЛУКойл (75.7/ADR, потенциал 17,4%), EV/EBITDA 2011П всего 3.6х. 

Комментарий Карабьянца: Б**, лучше поздно чем никогда, е**ы! У них в фаворе Роснефть, а они, п***ры, подают в суд на ВР из-за сделки! Ох***ь!

Лично мне нравится ЛУКойл, с сентября 2009 в боковике идет, надеюсь что 1950 пробить сможет. Экспортные пошлины (увеличение на темные и уменьшение на светлые) — выигрыш. Его заводы лучше по стране и диверсификация бизнеса и Каспий, разумеется. Хотя идеи долгосрочные, не на месяц и не на два, но все равно — бумага будет выше. 
К тому же я — спартач :=) Леня Федун наше все!

Аналитики Credit Agricole пронозируют:

• В марте USD/RUB достигнет 28,89 руб.
• Стоп-лосс 31,89
• Бивалютная корзина опустится до 33,70.
• Держим лонг по рублю.
•  
• Инфляция, рост ставок
• Нефть стабильно высокая