Падение рубля

 Автор Евгений Черных. https://vk.com/evg.cher Добавляйтесь смело в друзья!

Дурная репутация августа в нашей стране вполне заслуженна: на протяжении новейшей истории в этот месяц происходила масса негативных событий в различных сферах — дефолты, попытки переворота, теракты, техногенные аварии и природные катаклизмы.

Какие-то происшествия сильно отразились на благополучии россиян, какие-то — нет. Никаких мистических выводов и надуманных обобщений мы делать не стали. А просто собрали важные события последних 20 лет и посмотрели на них в привязке к индексу ММВБ как одному из индикаторов состояния финансового рынка в РФ.

1998 г. — Индекс ММВБ в июле, перед дефолтом, снизился на 29%. В августе вырос на 16%, но уже в сентябре упал на 17%, до минимального месячного значения 33,91 пункта.

1999 г. — В июле и августе индекс ММВБ снизился на 21% и 7% соответственно.

Курс доллара буквально за три дня подскочил на 7 руб до отметки 65. И сразу посыпались обвинения в адрес ЦБ РФ, что они бездействуют, не исполняют своих функций и т.д.

Понимаю, что многие со мной не согласятся, но ЦБ РФ в данный момент не в чем обвинять. Да, наверно, можно было в понедельник сделать заявление, что они наблюдают за ситуацией на рынке и проинформировать о том, что нету существенных угроз для финансовой системы РФ. И всё! Нет ничего необычного в росте доллара на 7 рублей за три дня. Сначала иностранцы, игнорируя все риски заходили в российские ОФЗ, а сейчас в экстренном порядке продавали российские облигации и покупали назад доллары. Спрос на валюту сильно вырос и это отразилось на курсе.  А такие резкие скачки курса национальной валюты периодически происходят даже в самых благополучных странах. Что происходило с британским фунтом после Brexit? Было падение на 10% за одну ночь!!!

Вы думаете только ЦБ РФ часто всё делает с запозданием? Давайте вспомним, какие безобразия вытворял ЦБ Швейцарии последние 8 лет (подробнее описывал во второй части поста в телеграмме https://t.me/MarketDumki/290).

Райффайзен пишет:

«Спекулятивное сужение базиса — повод продать CCS
Рубль сегодня утром преодолел отметку 64 руб./долл. (однако затем откатился ниже 63 руб./долл.), что недалеко от равновесного уровня (согласно нашей модели, в предположении отсутствия долларовой выручки от экспорта алюминия). Судя по всплеску ставок валютных свопов, некоторые участники все-таки использовали заемные средства для игры против рубля, это привело к спекулятивному сужению базисных спредов (OIS-FX Swap). Мы ожидаем исчерпание запаса валютной ликвидности в предстоящие месяцы, что к концу лета может привести базисные спреды выше 100 б.п.»