ПРОБЛЕМА

17:18

• Рыночек-то наш разворачивается. Было бы чудно опять сходить назад на 155K по frtsi.
• Сегодня у нас и евро в развороте и фондовые рынки перифирийных стран еврозоны (PIGS) рушатся
• Основная тема: проблемы Ирландии. Для непосвященных, расскажу сказку:
•  
• В воскресение Ирландия подала заявку в МВФ И ЕС за пакетом помощи, который компенсирует Ирландии недостающие в бюджете средства, для того, чтобы закрыть дыры в банковской системе.
• Источники говорят, что сумма помощи составляет около 80-90 млрд евро
• Первый транш помощи Ирландия получит в январе.
• Европа сама настояла на выдаче помощи, чтобы проблемы Ирландии не вылились в бесконтрольное падение рынка гособлигаций Ирландии, и не распространились на Испанию и Португалию.
• Германия, которая больше всех настаивала на выдаче помощи, как раз боится, что если вовремя не вмешаться, то цена решения проблем может многократно возрасти.
•  
• Участники рынка говорят, что проблемы на этом могут не закончиться. Опасения участников рынка могут быстро перекинуться на Португалию. В итоге ЕС придется спонсировать помощь и этой стране.
• Только проблемы Португалии лежат в другой плоскости.
• Ирландия пострадала из-за коллапса банковского сектора в результате падения на рынке недвижимости.
• В Португалии слабая дефицитная неконкурентоспособная экономика.
• Проблема в том, что если опасения инвесторов перекинуться на Португалию, то после ее спасения, беспокойство может консуться Испанию, которая по масштабу экономики несет в себе значительно больше системных рисков для рынков и евро- валюты, чем Греция.
•  
• Председатель Еврогруппы Жан-Клод Джанкер уверял, что проблема не коснется Португалии.
• Рынки не поверили. Акции Ирландских банков сегодня валятся на 20%:)

dr-mart

14:55. Китайская стата указывает на перегрев экономики:

• инфляция +4,4%г/г - макс за 2 года, выше всех прогнозов
• промышленное производство +13,1%г/г
• розничные продажи +18,6%г/г
• цены производителей +5%г/г
• Goldman Sachs говорит о том, что Китай будет повышать ставки дальше.
• Moody's повышает кредитный рейтинг Китая до Aa3

Проблемы Ирладнии продолжаются

• Глава ЦБ Ирландии вчера заявил, что потери банков по кредитам могут составить 85 млрд евро
• Облигации ирландских банков достигли мусорного уровня
• госбумаги Ирландии снижались 12 сессий подряд

dr-mart

21:21
Сергей Усиченко, Максвелл Капитал Менеджмент
Скачать эфиры можно тут:

http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/26/rinki2012.wmv
http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/26/nashi_dengi2035.wmv

Сбербанк. Что будет с ним завтра – не знаю.
Рынок. Стоим на месте 1300-1420. Долгосрочный шорт по РТС остается. Не исключает, что РТС может до конца года и на 1600 сходить, поэтому шорт надо открывать с запасом, не на всю маржу. Существенного ралли от текущего уровня поддержки не ждет.
Аэрофлот. Аналитики много чего обещают и не только по аэрофлоту. Но если мы ждем общего падения рынка, то аэрофлот вряд ли выступит защитной бумагой.
Портфель: состоит на 80% из репуемых ЦБ облигаций, на 20% это спекулятивные позиции по фьючерсу и с опционами.
Инвест портфель: Распадская, Русгидро, Интеррао, ТГК1,2,9. ОГК4,5
EUR/USD упадет на 1.10-1.15 поскольку проблемы в Европе будут нарастать. Уверен, что проблема с госбумагами, банками, вернется, банки будут спиывать деньги, нужна будет докапитализация и т.п.
Транснефть. Рост ничем не подкреплен, ликвидность низкая, объемы низкие.
Автоваз. растет видимо из-за допэмиссии, но почему растет не понимает. Спекул бумага.

dr-mart