ОфЗ

Что происходит в российской экономике и почему ничего хорошего ждать не приходится

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы


( Читать дальше )

Самая, по-моему, весёлая страна! Один президент сидит, другому объявлен импичмент; тот, который сидит, самый популярный кандидат на предстоящих выборах (1-й тур — 7 октября, 2-й тур — 28 октября)… Более весёлые, по-моему, только Штаты времён Трампа)))

Ну а если серьёзно, то падение бразильского реала резко ускорилось, что отчасти связано с итогами опросов в преддверие выборов (7 октября), показавшими преобладание «левых» настроений. Доходности локальных облигаций на максимумах с конца 2016 года. Бразилия может оказаться следующей после Турции. И если там шарахнет...

На таком фоне возобновление покупки валюты Минфином — это бред какой-то! Говорил вчера об этом t-do.ru/russianmacro/2950, и готов ещё раз повторить — С ВОЗОБНОВЛЕНИЕМ ПОКУПОК ВАЛЮТЫ МИНФИН ЯВНО ПОТОРОПИЛСЯ. Очень неспокойная ситуация на всех EM. На смену Турции может прийти Бразилия. Санкционные риски после вчерашних слушаний в Конгрессе только увеличились. 

Доллар/рубль выше 68 (при растущей нефти — $73.9). Если масштабные покупки валюты будут продолжаться, курс может уйти на 70 и выше, и в этом случае занимать на ОФЗ придётся уже выше 9% годовых. А инфляция в ответ на такую не обоснованную девальвацию рубля может в какой-то момент совершить скачкообразное движение! Оно нужно?
====
и объявлять об операциях на рынке лучше оперативно, а не с двухдневным лагом...

t-do.ru/russianmacro/2967

На фоне распродажи российских госбумаг иностранными инвесторами Минфин уже во второй раз за год отменил размещение ОФЗ, объяснив решение резким ростом волатильности. В ожидании новых санкций США индекс RGBI, характеризующий ситуацию на рынке российского госдолга, с начала августа упал на 4,04% и сейчас находится на минимумах с конца 2016 года. Доходность гособлигаций в среднем выросла до 8,56%. На конец июля доля нерезидентов среди держателей российских ОФЗ составляла 27,5% против рекордных 34,5% до объявления об апрельских санкциях США.

Разумная пауза.

Индекс облигаций RGBITR продолжает снижаться в рамках нисходящего импульса.

Рубль в ближайшее время последует за ОФЗ, согласно прогнозу от 13.08.18.

Смотри также нашу аналитику на эту тему:

ОФЗ хоронят рубль.

Кэрри-трейд по рублю закончен.

На смарт-лаб недавно был опубликован пост Сергея Павлова про FXMM

Спасибо ему за внимание к инструменту.

Стоит считать доходность корректно.Автор привел в отдельном чате даты и расчетные цены ОФЗ, которые он использовал для данного упражнения, забыв о том, что ОФЗ рыночный инструмент, чистая цена (цена без учета accrued coupon) которого может отличаться от номинальной стоимости (в нашем конкретном случае облигация торговалась с премией, т.к. ее доходность к погашению была ниже купонной), и который естественно не торговался 01 января 2018 г.

Для того, чтобы сделать адекватное сравнение разницы в доходностях за интересующий период (об осмысленности сравнения инструмента, выпущенного эмитентом с рейтингом BBB-, и ААА (напомню, что внутри FXMM – 3m US T-Bills) и дюрацией почти в три раза превышающей дюрацию инструментов, входящих в

( Читать дальше )

напомню  пост  

smart-lab.ru/blog/442378.php  от   28 декабря 2017
вспомним  разметку  циклов  из  него  

28 декабря 2017 обозначен февраль 2018 как время низкой доходности ОФЗ ,
время  для  продажи  ,  тогда  я  полагал  ,   что  это  будет  волна 2



« Ответ #11 : Март 12, 2018, 17:58:57 17:58 »
недельные  и  годовые  циклы
недельный  график



( Читать дальше )

В последнее время распространяется мнение о том, что FXMM это прекрасный финансовый инструмент для парковки рублей, что подкрепляется убедительными рассказами о самой высокой надежности американских биллов, а также иллюстрируется графиком, у которого почти нет просадок. Почти это значит пренебречь хвостами отдельных свечек. Если подходить формально и мерить эти хвосты, то просадки в FXMM по -5-6% случаются. Поскольку пока эти просадки длятся недолго (в пределах одного дня), то вроде как можно считать данный инструмент беспросадочным.

Поскольку тема с парковкой рублей (либо свободного остатка по счету либо всего счета на какое-то время) актуальна и для т.н. инвесторов и т.н. спекулянтов, попробуем объективненько разобраться, кто выгоднее: короткие ОФЗ или FXMM.

Из ОФЗ я буду рассматривать только ПД: 26208 (191 дней до погашения), 26216 (268 дней до погашения) и 26210 (478 дней до погашения). В этом же порядке будем смотреть на картинки.



( Читать дальше )