Обзор рынка

 
Рынок, в данный момент спекулятивный, поэтому в торговле, возможны только спекуляции и никаких стратегических позиций с длинным горизонтом. 
Италия сильно большая страна, для того чтобы там, устраивать такую же бучу как и с Грецией. И вероятно, Италия будет более дисциплинированной в деле сокращения дефицита бюджета, тем более что в процентном отношении к ВВП, итальянский дефицит в два раза меньше Греческого. Но пошуметь могут.
И что более важно, в истории с долгами государств, вопрос двойственен. С одной стороны, сокращение расходов бюджета отодвинет долговую проблему, успокоит рынок и будет являться для рынка позитивным сигналом. Но с другой стороны, Италия не Греция, и сокращение расходов в Италии, в валовом объеме существенны и последствия сокращений, будут ощутимы для всей Европы, в части сокращения потребительского спроса.
Поэтому, решение проблемы с долгом в Италии, будет временным позитивным фактором. И даже, в случае если проблема долга Италии утихнет, не стоит рассчитывать на ралли на рынке акций. Напротив, в такой ситуации, стоит быть медведем и рассчитывать на падение рынка,  открывая короткие позиции. НО!!! Для медведей неопределенность создает ЕЦБ, который, с одной стороны, выкупает облигации с рынка, а с другой, постоянно заявляет, что это мера вынужденная и временная и не стоит рассчитывать на то, что он будет это делать и далее.  Если ЕЦБ, действительно не будет помогать, то короткие позиции сейчас предпочтительней, однако есть риск того, что в итоге господин Драги, официально объявит о европейском QE, что естественно приведет к росту рынков.


( Читать дальше )

Molycorp Inc (MCP, Basic Materials, Industrial Metals & Minerals, USA) — Владелец самой большой редкой земли сообщил о прибылях и продажах третьего квартала, которые не оправдали ожидания аналитиков. Смежные акции (AVL, TC, SCCO)

Netlist Inc (NLST, Technology, Semiconductor — Memory Chips, USA) — Поставщик высокопроизводительных подсистем памяти сообщил о убытке третьего квартала который составил 4 цента за акцию. Аналитики опрошенные агенством Блумберг ожидали 8.5 центов за акцию. Смежные акции (MU, IDTI, SANM)
 
Nvidia Corp (NVDA, Technology, Semiconductor — Specialized, USA) — Производитель видеокарт сообщил о продажах и прибылях третьего квартала, которые превысили ожидания аналитиков. Смежные акции (AMD, INTC, TXN)
ServiceSource International Inc (SREV, Technology, Information Technology Services, USA) — Поставщик интернет услуг по управлению доходам сообщил, что прибыль четвертого квартала может составить 4 цента за акцию. Аналитики ожидают 2 цента за акцию. Смежные акции (ORCL, CRM, RMKR)
 


( Читать дальше )

Смешно и грустно. Если по правде, то не смешно, но всё равно грустно. Европейские лидеры начали смотреть в лицо неизбежности, что по крайней мере одному из членов еврозоны может быть необходимо покинуть единую валюту. Поползли слухи, по которым уже интенсивно идёт разработка плана по сокращению еврозоны и выбрасыванию слабых стран на помойку, в еврозоне останутся только лидеры, которые уж точно не дадут евро погибнуть. Но оказалось, что опять всё переврали. Меркель опровергла все слухи и заявила, что прорабатываются новые правила выхода стран из зоны евро, но только на добровольной основе, при этом страны останутся в ЕС. И даже не совсем так, рассматриваются лишь предложения, которые партия ХДС собирается внести новые правила на рассмотрение в евросоюз. А в общем Меркель собирается, по её словам, стабилизировать состояние еврозоны в тех границах, в которых она находится сейчас.
Появился даже термин «двухскоростная Европа». Мне понравилось звучание. Саркози сказал, что такая модель может стать будущим Европы. Предположительно в главную группу, или «локомотив», войдут Германия, Австрия, Нидерланды и Финляндия (Францию почему-то забыли), а вагонами, или «бабой на возу» будут Греция, Португалия, Ирландия, Италия и Испания. Бельгия тоже может отколоться совсем, правда непонятно почему. Дискуссии на эту тему не умолкают и я думаю, что на некоторое время эту жвачку будут мусолить все новостные агентства, оттягивая взоры рынков от остальных дестабилизирующих факторов.


( Читать дальше )

Если кто-то ищет в текущей цене чьи-то происки, то пусть оставит своё занятие. Падение было предопределено и вся последняя шумиха вокруг Папандреу, Берлускони и саммитов представляла собой лишь дымовую завесу, за которой прятали растущий негатив вокруг итальянских долговых бумаг. Я упоминал на прошлой неделе об очень плохой динамике долгового рынка Италии и о том, что ЕЦБ тратит уже непомерно большие суммы на поддержание доходности на уровне ниже шести процентов. Например сегодня был использован практически миллиард евро. Никому не страшно? Или страшнее отставка — не отставка Берлускони?
Меня идиотизм рынка иногда смешит, а иногда и выводит из себя, хотя я человек очень спокойный, без этого трейдеру, да ещё одиночке, никак нельзя. Начальства нет, ай-яй-яй сказать некому, и мозги одни и нервы тоже мои, больше взять неоткуда. Поэтому, глядя на заикания рынка на прошлой неделе, возникал глупый вопрос, неужели только я вижу то, что вижу, ослепли все что-ли? Ан нет, все зрячие, просто подтягивали цены для сброса пассажиров и ждали 7.0% за итальянские пятилетки как стартовый выстрел в бобслее, а уж там с горки вниз — порезвились.


( Читать дальше )

На данный момент я считаю, что игра уже сыграна и пора фиксировать позиции. В сентябре большинство играли от шортов и правильно делали. Что касается октября,  игроки перевернули позиции и торговали в лонг на том, что рецессии еще нет и нужен откат вверх после нескольких месяцев падения. По сути, рост октября был коррекционный ко всему падению рынка с весны текущего года.  Перестарались с падением до этого, поэтому рынок нужно было поправить к более адекватным уровням, которые, в данный момент, можно определить в коридоре 1400-1600 пунктов по индексу ММВБ. 
Резюмируя, можно сделать следующие выводы:
Откат вниз весной этого года был основан  на разочаровании по поводу роста мировой экономики. Рынок справедливо падал, отыгрывая назад завышенные ожидания инвесторов.   Затем последовал закономерный отскок и покупки со стороны опоздавших покупателей. Летом был провал рынка из-за того, что регулятор в лице ФРС США отказал в новом QE. Наряду с этим,  экономические данные продолжали сигнализировать о слабости  экономики. Начали появляться опасения по поводу того, что власти больше не могут помогать, так как у них у самих проблемы с долгами (Это касается и США и Европы). Уже ближе к осени и в сентябре, появились опасения по поводу новой волны рецессии и слабости властей в вопросе помощи экономике, что спровоцировало панику. Но рецессии нет и рынок в октябре отыграл вверх завышенные негативные ожидания.


( Читать дальше )

Можно привязать последние события к форс-мажорной ситуации в Европе, а можно рассмотреть её в другом ракурсе. Я не буду сильно размазывать, просто приведу факты. Папандреу сместили очень просто. Человек ляпнул не подумав, хотя политик и руководитель такого ранга должен очень хорошо продумывать каждое слово, а он просто хотел популярности, хотя, может быть, действительно радел за общее дело и было желание провести референдум, чтобы прислушаться наконец к голосу народа. Вокс попули так и остался в стороне, заглушённый криками двадцатки, тройки и подобных мвф. Подвинули, короче.
Берлускони. Сильный политик, но повис на волоске и вряд ли удержится. Долговая нагрузка Италии непомерна, и кто виноват? Кто проводит непопулярную политику ужесточения налогов, увеличения пенсионного возраста и сокращений? Ясно. Председатель совета министров Сильвио, владелец «Милана» и вообще магнат. Под зад коленом.


( Читать дальше )

Обзор Рынка:

Фондовые индексы США по итогам торгов в понедельник выросли. В начале сессии на Глобэксе (Globex) фьючерс S&P 500 демонстрировал рост на фоне новостей о преодолении правительственного кризиса в Греции и соблюдении Афинами своих финансовых обязательств перед Евросоюзом и МВФ. Во время торгов фьючерс S&P 500 не пробил уровень поддержки 1230 и рост оказался предсказуемым и сохранялся всю торговую сессию. Представитель Европейского Центробанка Юрген Штарк заявил, что долговой кризис в регионе будет под контролем ближайшие два года.


Новости Компаний:


DealerTrack Holdings Inc (TRAK, Technology, Application Software, USA) — Производитель программного обеспечения для автомобильных представительств спрогнозировал доход на 2011 год, который может составить 94 цента за акцию. Аналитики опрошенные агенством Блумберг ожидали доход на 10 центов больше. Смежные акции (ADP, SLH, EFX)


( Читать дальше )

Я опять возвращаюсь к теме Греции и европейских долгов. Премьер Папандреу совершил на глазах европейских лидеров недопустимый для ключевой фигуры проступок, он, не посоветовавшись ни с кем, решил совершить популистский шаг, показать свою близость к народу, и назначил референдум по вопросу нахождения Греции в зоне евро. Это называется искать пятый угол или тыкать пальцем в небо.
Хотя исход возможного референдума и был непредсказуем, большинство людей, имеющих отношение к политике и экономике, знали настроения греческого народа и хорошо представляли себе чем это может закончиться. Выход Греции из евро тут же, автоматически, означал дефолт. То есть удар по банкам и государствам — держателям долга. А они не готовы. Обещанная рекапитализация будет длиться до начала-середины 2012 года, а то и дольше. Франция и Германия уже дрожат в ожидании снижения рейтингов, а тут Папандреу, как капризный ребёнок, ляпнул глупость при гостях. Что при этом делать? Вывести в соседнюю комнату, выпороть, прочесть нотацию и заставить извиниться перед гостями. Что и было успешно сделано. Вплоть до до того, что на гостях ребёнок больше появляться не будет. Гостям мы теперь покажем более послушного и сговорчивого.


( Читать дальше )

Показатели безработицы в штатах и количество новых рабочих мест меня разочаровали. Я так думаю, что они разочаровали всех. Рынки надеялись скорее всего на хорошие и даже очень хорошие релизы, тем более оснований для этого в течении недели было предостаточно, а вышел очередной пшик. Безработица с какой-то радости снизилась до 9%, уж не знаю как и что они там считали в министерствах.
В общем и целом неделя прошла сумбурно, саммит двадцатки опять отделался фразами типа «фонды увеличим, банки рекапитализируем, Папандреу высечем розгами чтоб неповадно было референдумы организовывать». И на этом всё. Ни откуда брать деньги, ни как их потом расходовать так и не сказали. На каждом вопросе повестки дня спотыкались и смотрели друг на друга с надеждой, что у соседа уж точно идеи найдутся. Господа, какие идеи? Зачем собирались? Отпустите уже бедную Грецию восвояси и не мучайте страну, людей, а тем паче себя.


( Читать дальше )

Замечательный день, согласитесь. Столько событий, столько правды мы узнали. ЕЦБ снизил ставки. Не знаю, может быть для кого-то это неожиданность, а для меня это было вполне ожидаемо. Ещё после апрельского повышения было ясно, что Трише совершает нелепый шаг, который вызовет множество негативных последствий. Г-н Т. меня и слушать не хотел, конечно, на него давили немцы со своими болячками и навязчивой идеей инфляции.
Вторым важным событием, которое на фоне саммита, ставок и поведения Папандреу, просто не заметили. Пока не заметили. Доходность по облигациям Греции достигла 104,08%, продемонстрировав тем самым значительный рост по сравнению с прошлым закрытием, когда она составляла 92,98%. Ещё недавно поражали воображение цифры 30 и 40 процентов, а сейчас на новые рекорды доходности уже и не смотрим. Судя по аукциону, участники рынка уже закладываются на списание не пятидесяти процентов долга, а на гораздо большие суммы.


( Читать дальше )