Обзор рынка

В прошлые дни упали … Сегодня реализуем отскок, что будет дальше —  мне лично не совсем понятно. А когда не понятно, нужно быть в стороне от рынка и наблюдать. До прояснения ситуации.
В США, как я и предполагал, начались баталии по поводу сокращения дефицита бюджета. Европейцы режут расходы, регуляторы в лице ЕЦБ и ФРС совершенно невнятно комментируют ситуацию, не давая четких ориентиров по своей будущей политике. Статистика по США выходит на удивление подозрительно хорошей.  Инфляции вроде бы нет, так же как и рецессии.
 С одной стороны, кажется, что все плохо и рынки должны упасть. Ведь совершенно непонятно,  что в будущем может стать драйвером для роста экономики, в условиях,  когда у властей  исчерпан ресурс для помощи экономике. Но надо понять один очень важный фактор, власть там,  на западе сейчас загнана в угол в связи с вялыми темпами восстановления экономики, проблемами с долгом в Европе и США. Ее, власть можно сравнить с мышкой загнанной в угол, а действия мышки загнанной в угол не предсказуемы.


( Читать дальше )

Есть в очередной раз желание поскабрезничать по поводу заявлений представителей ЕЦБ по поводу и без повода. Член совета управляющих ЕЦБ Юрген Штарк сегодня заявил о том, что кризис суверенных долгов распространился не только на «периферийные» страны еврозоны, но и на «ключевые», а также затронул экономики за пределами Европы. Ничего нового, но заявление очень серьёзное, тем более прозвучало оно из уст официального лица. И второе, что я сегодня услышал: Европейский долговой кризис воздействует на центральную часть еврозоны, и не должно быть никаких иллюзий насчет влияния, которое он может оказать на валютный союз. Об этом заявил в понедельник комиссар ЕС по экономическим вопросам Олли Рен. Я так понимаю, что за язык их никто не тянет, но атмосфера обязывает высказывать какую-то точку зрения на происходящее и чиновникам приходится отдуваться. Обычно несут околесицу, сегодня наконец сказана правда практически без обиняков.

( Читать дальше )

С  октября месяца динамика нашего рынка акций на часовом графике, очень похожа на динамику рынка с 2008 года, на дневном графике.  Последние два месяца торговли, мы проторговали как предыдущие 3 года, только в миниатюре.
Внизу представлен график индекса ММВБ, сверху — дневной, за период  три года, снизу —  часовой за период  два месяца.  На них можно найти точки схожести.

1. Непосредственно дно после паники, конец 2008 года, и дно начала октября текущего года.  За который  произошел закономерный отскок.
2. Далее, на обоих графиках видна консолидация.
3. После, попытка роста и откат вниз.
4. После этого следует вторая попытка роста и вход опоздавших Лонгов.
5. Откат вниз с консолидацией, слабость быков

 
После того,  как быки проявили слабость, рынок падает вниз, это касается сентябрьского падения и падения последних дней. Но если продолжать в том же духе, то ориентируясь на большой график за три года в миниатюре то, рынок должен еще немного снизиться и затем начать отскок вверх.


( Читать дальше )

Не буду терзаться фундаментальными факторами, остановлюсь сегодня только на технике и настроениях рынка. Дело в том что всё, что я писал весь последний месяц, остаётся в силе и по моему скромному мнению всё говорит за дальнейшее падение евро, однако поведение цены последние дни меня очень настораживает. Евра имеет сильный иммунитет, откуда он взялся и чем подпитывается не совсем понятно, но видно невооружённым глазом.
Я могу смело закончить месячную эпопею продаж и честно сознаюсь, что в пятницу я закрыл последний частичный объём от сделки на 4206, которая была открыта ещё в конце октября, то есть я забрал 750 пунктов частью первоначального объёма. Все хорошие последующие снижения я тоже неплохо подхватил, например

( Читать дальше )

Добрый день! Сегодня воскресение и самое время неспеша бросить взгляд на неделю прошлую и определиться с настроением и планами на следующую неделю.  

   В Европе разворачивается очередной акт пьесы под назавнием «Спасатели». Главным спасателем, как и ожидадалось, предстал Европейский Центральный Банк. Всю неделю он ежедневно проводил интервенции на рынке долговых обязательств, что в конечном итоге принесло свои плоды. Доходности проблемных стран удалось сдержать в разумных пределах. Основной угрозой являлись 10-тилетние итальянские бонды. Именно тут и удалось достигнуть основных успехов. На конец торговой недели доходность по этим бумагам составила всего 6.64%. Несомненный успех ЕЦБ. Однако радоваться рано.  

   Со следующей недели размеры интервенций ЕЦБ будут строго ограничены суммой в 20 миллиардов евро в неделю и если до окончания года этого вполне может хватить, то первые четыре месяца 2012 года могут свести все усилия банкиров на нет и развеять деньги по ветру. Что бы этого не случилось нужно срочно задействовать и другие механизмы преодаления кризиса в еврозоне. Об этом представители ЕЦБ и сообщили в пятницу на своей прессконференции. 

( Читать дальше )

Citi пишет в обзоре о потерянных десятилетиях — периодах в экономике, когда ВВП растет на минимальную величину 1%. 

Пример периодов потерянных десятилетий:


Процесс делевириджинга повышает вероятность потерянного десятилетия в многих развитых экономиках. Но динамика акций в этот период не всегда была негативной. История показывает, что рынок акций может расти на фоне комбинации следующих факторов:

• инфляция 
• привлекательная оценка
• рост прибыли на акцию 

( Читать дальше )

После вчерашних предупреждений Fitch Ratings о том, что американские банки могут пострадать от ухудшения европейского долгового кризиса, рынки чувствуют себя очень неуверенно. Расти хочется как всегда, рисковать желание есть, но не тут то было. Индекс Доу падает третий день подряд, причём последние два практически без отката. Я не скажу что это диагноз, но перспективы рисуются очень нехорошие.
Ну а евро покидало из-за противоречивости выходящих новостей. Все как обычно с нетерпением ждут какого-либо позитива из Европы, хотя точно знают, что ждать просто нечего, а весь выходящий как бы позитив с лихвой покрывается ползущими страшилками. Итальянский премьер-министр Марио Монти убеждает всех, что действия нового правительства Италии будут основываться на «строгом соблюдении бюджета», расходы будут сокращаться, дефицит соответственно тоже. Итальянская банковская ассоциация (ABI) объявила о поддержке проведения «дня облигаций», в ходе которого граждане страны смогут купить обязательства государства без уплаты комиссии. День «патриотического» выкупа назначен на 28 ноября.


( Читать дальше )

 
Данные по инфляции вышедшие вчера, не дают четкого сигнала ни быкам, ни медведям. И никак не помогают определить будущие действия регуляторов в Европе и США. В Европе за октябрь подросли  цены на 0,3%, в США снизились на 0,1%, но при этом базовая инфляция выросла на 0,1%.
Если бы инфляции не было, то,  в США общая инфляция была бы так же -0,1%, а базовая (без учета цен на энергоносители и продовольствие), была бы 0%, или ниже нуля, то можно было бы говорить, что у ФРС появилась  возможность влить еще одну порцию денег. Но базовая инфляция есть, и она ограничивает пространство для маневра. С другой стороны, нельзя утверждать, что ФРС точно не запустит новую программу стимулирования, поскольку инфляция хоть и есть, но она низкая. Если бы она была бы высокая, скажем 0,2% в месяц и выше, то можно было бы утверждать, что у ФРС точно нет маневра для новой накачки денег и точно  ничего нового объявлено, не будет. И поэтому, можно  смело входить в короткие позиции, с уверенностью того, что если в экономике будет все плохо ввиду сокращения государственных расходов, регулятор будет бессилен. Или наоборот, отсутствие инфляции дало бы надежду на скорый запуск новой программы стимулирования и на основании этого, можно было бы ожидать выход рынка вверх с текущих уровней.


( Читать дальше )

Французские банки уже второй раз попадают под критику того, что набрали слишком большую нагрузку в виде долгов проблемных стран. Теперь их упрекают в накоплениях бумаг Италии и тут же поднимается вопрос снижения рейтингов. На фоне общей напряжённости в Европе инвесторы пересматривают свои портфели в сторону бумаг США и развивающихся стран. В состав бумаг входят как акции, так и облигации, очень заметна тенденция выхода из европейских бумаг всех видов, по исследованию, проведённому BofA Merrill Lynch.
Дальнейшее давление на евро оказывают продолжающиеся разговоры о следующем снижении ставки ЕЦБ. И это не пустые разговоры. Пробный шар, который запустил Драги по приходе на пост главы Центробанка, в течении месяца покажет, что шаги по снижению ставки оздоровили экономический климат еврозоны, прошу не путать с экономику с банковским кризисом и проблемами долгов. Это может спровоцировать дальнейшее снижение ставок для форсирования процесса возникших улучшений, хотя, вполне вероятно, потребуется срок и больше месяца для проявленя эффекта. Лично мне кажется, что это очень хорошая политика: снизить ставки и девальвировать евро, я уже не раз приводил пример того, как прекрасно себя чувствовала та же Германия при курсе ниже 1.3.


( Читать дальше )

Agilent Technologies Inc (A, Technology, Scientific & Technical Instruments, USA) — Поставщик электронных компонентов спрогнозировал доход первого квартала, который может составить 69 центов за акцию. Аналитики опрошенные агенством Bloomberg ожидают 70 центов за акцию.
Смежные акции (LCRY, DHR, TMO)
 
Autodesk Inc (ADSK, Technology, Technical & System Software, USA) — Производитель программного обеспечения сообщил о прибылях третьего квартала которые составили 44 цента за акцию, превышая средний прогноз аналитиков в 41 цент за акцию.
Смежные акции (ADBE, PMTC, ANSS)
 
Concur Technologies Inc (CNQR, Technology, Technical & System Software, USA) — Разработчик программного обеспечения сообщил о доходах первого квартала, которые составили 29 центов за акцию. Аналитики ожидали 35 центов за акцию. Смежные акции (EPAY, TRXI, ORCL)
 
Dell Inc (DELL, Technology, Personal Computers, USA) — Третий по величине производитель персональных компьютеров сообщил о выручке третьего квартала которая составила $15,37 миллиардов. Аналитики опрошенные агенством Bloomberg ожидали $15,66 миллиардов.


( Читать дальше )