ОБлигации

Bloomberg доходчиво и коротко объясняет все аспекты кривой доходности. Если вы в последнее время задумывались, что такое кривая доходности и почему США так обеспокоены её инверсией и снижением, вы не одиноки. В конце прошлого года запросы в Google “инверсия кривой доходности” взлетели до невиданных ранее уровней. Вот в чём весь сыр-бор.

1. Что такое кривая доходности?
Это способ показать разницу в процентах, которые получают инвесторы, покупая краткосрочные или долгосрочные долговые облигации. Чем дольше период ожидания, тем больше неопределённости, а значит инвесторы требуют больших процентов. Поэтому кривая обычно растёт вверх.

2. Что такое плоская и инвертированная кривая доходности?
Кривая доходности становится плоской, когда доходность краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств становится почти равна. Когда доходность долгосрочных обязательств меньше, чем краткосрочных, кривая становится инвертированной (обратной).

Облигации эмитентов РФ: Ростелеком, РСХБ, Тинькофф откроют книги

 Ростелеком предложит облигации на 10 млрд рублей, РСХБ - бонды в объеме не менее 5 млрд рублей, а Тинькофф Банк соберет заявки на покупку инструменты на 5-7 млрд рублей. Минфин определит параметры размещения ОФЗ, c 27 марта допустил к аукционам новый выпуск ОФЗ-ПД 26227.
Evraz может продать 5-летние бонды в долларах на этой неделе
Сбербанк до 28 марта собирает заявки на сумму от 15 млрд руб.
Система планирует предложить 27 марта облигации на 10 млрд руб.
Еврохим предложит 29 марта бонды от 10 млрд руб., купон 8,75-9%
Алроса может выпустить новые евробонды для выкупа бумаг 2020г
Ольга Войтова(Блумберг)

Энел Россия в пятницу объявила о размещении двух выпусков облигаций суммарным объемом 5 млрд руб. Об этом сообщает Интерфакс. Срок обращения бонда на 3 млрд руб. составляет около 3,7 года при ставке купона на весь срок на уровне 8,6% годовых, выпуска на 2 млрд руб. – около 2,5 года под ставку купона 8,5% годовых.


Ставки привлечения ниже, чем в среднем по долговому портфелю. Учитывая отсутствие предварительного маркетинга бондов среди инвесторов, это размещение скорее похоже на кредит компании со стороны его организатора (Росбанк). С учетом этих заимствований совокупный долг Энел Россия вырос на 20% до 30,5 млрд руб. – уровня, который предусматривает ее финансовый план на конец 2019 г. Напомним, что Энел наращивает долг для финансирования строительства ветропарков. К концу 2022 г. совокупный долг должен вырасти до 52 млрд руб., а показатель Чистый долг/EBITDA – до 3,6 с 1,1 на конец 2018 г. Размер долга, подлежащего погашению в текущем году, равен 9,4 млрд руб. При этом у компании после предстоящего размещения остается невыбранный лимит в размере 40 млрд руб. в рамках зарегистрированной программы биржевых облигаций. Ставки купонов по размещенным выпускам ниже, чем средняя ставка по рублевому долгу, составлявшая 9,3% на конец 2018 г. Способность Энел снижать стоимость заимствований положительно отразится на процентных платежах и чистой прибыли.

Эмитент осуществил выплаты держателям облигаций в размере 1 007 000 рублей. При этом периодичность выплаты купонов составляет каждые 30 дней. Ставка купонных выплат установлена на уровне 12,25% годовых (с 1-го по 12-й купон включительно). Номинальная стоимость одной облигации – 1000 рублей. Объем выпуска – 100 млн рублей. Погашение облигаций назначено на 31.05.2023. Благодаря ежемесячной оферте инвесторы имеют право в любой месяц реализовать ценные бумаги самому эмитенту по цене не ниже номинала.

Напоминаем, что 15 марта началось размещение 2-го выпуска биржевых облигаций ООО «Пионер-Лизинг» объемом 300 млн рублей. Ставка 1-го купона по данным облигациям составляет 14% годовых. Ставка со 2-го по 120-й купоны устанавливается по формуле: Ключевая ставка Банка России + 6,25%. Выплата купонов каждые 30 дней. Номинальная стоимость облигации – 1000 рублей. Срок обращения облигаций – 3600 дней (дата погашения 21.01.2029). Привычных оферт не предусмотрено, однако сами владельцы облигаций могут сформировать для себя «индивидуальную оферту» через опцион put на право продажи ценных бумаг по номиналу в выбранный срок (опцион со сроком исполнения через 1, 2 или 3 года).

«Как сообщил председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев, доля ценных бумаг в сбережениях населения выросла с 8% в 2012 году до 16% на сегодняшний день.

По его словам, на притоке средств граждан в биржевые активы очень сильно сказалось развитие электронного банкинга и банковских приложений. Если в 2015 году электронными услугами пользовались около 20% клиентов банков, то на сегодняшний день их более 32% от всех потребителей банковских услуг. В их числе все взрослое население, включая пенсионеров.

Таким образом, все большее значение для брокерских компаний приобретают физические лица, у которых с каждым днем все больше возможностей сделаться инвестором на рынках Мосбиржи».
Источник  здесь.

Опубликован инвестиционный бюллетень ABTRUST с последними данными.

На сегодняшний день он включает в себя информацию о:

• валютном курсе рубля по отношению к основным мировым валютам
• более 30 самых торгуемых акциях российских эмитентов
• 18 выпусках облигаций федерального займа
• рублевых ETF представленных на Московской бирже
• готовых инвестиционных портфелях для инвесторов и «заготовок» для тех, кто хочет составить свой инвестиционный портфель
• макроэкономических показателях
• А также большой блок полезных материалов с примерами, как можно и нужно использовать инвестиционный бюллетень.