ОБВАЛ

В начале августа восьмого, прихлебывая дюссельдорфское Uerige и глядя на сводки с биржевых полей по телеэкрану, нас плавно втянуло в коррекцию с портфелем ценных бумаг состоящим из Волгателекома преф, Сбербанка преф, Сургутнефтегаза преф. Со второй половины сентября коррекция перешла в обвальное падение, фиксироваться было поздно и до апреля девятого позиции были без движения. А вот ближе к осени и вплоть до конца года — позиции были постепенно закрыты, так как цены по этим бумагам отскочили вполне прилично. Доход, без учета полученных дивидендов, составил около 15%. Вспоминаются те цены, и тот апрель — когда начался бурный подъем. А как пережили Вы то время?

Растущий тренд ноября -11 — марта-12 был непосредственно связан с падением доходностей корпоративных бондов по отношению к трежерис. Как можно видеть на этой картинке, 19 марта спред достиг своего пика и развернулся. Именно в этот день произошел разворот и на рынках акций. Бензин, то есть LTRO кончилось, увы )


Сейчас доходности 10-леток вновь у исторических минимумов. Цены соответственно непосредственно около максимума. И явно хотят его пробить.


Если пробоя не произойдет, то всё ок. Быки спасены. Но если он всё-таки будет,  - нас ждет новая реальность и быстрое  падение на рынках акций близкое по характеру к обвалу. Ближайшие цели падения S&P500 в этом случае 1323 и 1282. Картинка в целом медвежья. 
Скорей всего, этот вариант реализуется при дальнейшем ухудшении на европейских долговых рынках. И вероятность такого ухудшения в самое ближайшее время очень высокая, имхо. При реализации аццки посыпятся другие рынки, особенно европейские и емержины. У амерорынка всё-таки strong fundamentals потому не думаю, что ниже 1282 уйдем, по крайней мере на данном этапе. Кстати, примерно там, в районе 1282-1283 200-дневная SMA. Ну и уровень начала года это…

( Читать дальше )

… а то ОБВАЛ, ОБВАЛ!))
 

В 1973 году из печати вышла книга известного экономиста Бартона Малкиэля «Прогулки по Уолл-Стриту», в которой объяснялась теория «эффективного рынка». Малкиэль отмечал, что «обезьяна с завязанными глазами, кидающая дротики в мишень, способна выбрать ценные бумаги для формирования инвестиционного портфолио столь же эффективно, как и финансовые эксперты».
Марк Смит, автор книги «История Глобального Фондового Рынка: от Древнего Рима до Силиконовой Долины», следующим образом описывает закономерности финансовых крахов: «События всегда идут по одной и той же траектории: сперва появляется нечто новое, что производит небольшую революцию на экономическом фронте, способствует росту цен на акции и приносит большую прибыль. Это приводит к росту цен на подобные акции. Потом наступает расплата: какие-то события обрушивают доверие к данным ценным бумагам, начинается их бурная продажа, за которой иногда следует биржевая паника и кризис — инвесторы нуждаются в деньгах, чтобы погасить кредиты, взятые на покупку акций, и спешно распродают свои инвестиционные портфели. Через какое-то время все начинается заново».


( Читать дальше )

В продолжение к предыдущему посту http://smart-lab.ru/blog/46193.php. Ответ на вопрос «все сразу», часть первая.

Почему-то с кем ни разговариваешь на проблемы с Грецией смотрят как на уж решенные. Однако так и не приняли принципиального решения: будет ли дефолт Греции де-юре. То есть будут ли выплаты по CDS. Во-первых, нужно хотя бы приблизительно оценить рынок CDS по Греции. Если кто-то думает, что CDSов выписали ровно на сумму номинала греческих облигаций, то будет не прав в корне. Рынок производных уже давно превратился в рынок пари, причем пари внебиржевых, то есть реальный объем этот рынка оценить крайне сложно (хотя официально фигурирует сумма около 70млрд). Основные «потребители-покупатели» — это европейские банки, которые хеджируют риски облигаций (ну хоть что-то делают правильно). Основные продавцы – Goldman Sach и JP Morgan.
Теперь представим 2 ситуации:

1. выплаты по CDS состоятся. Естественно, попадут Голдман и ДжиПи Морган. Причем попадут «конкретно», и никто не знает на какую сумму, так как объем никому не известен. (забавы ради: решение о том, будет ли это дефолт де-юре решает комиссия практически полностью состоящая из Голдмана и Маргана). Если сумма не критичная для таких гигантов, то все будет хорошо, в принципе, для рынка. Но если они будут понимать, что это их смерть, то автоматом реализуется второй вариант
2. выплаты по CDS не состоятся. В этом случае попадут европейские банки, держащие греческие бонды. Это приведет к очень крупной бреши в банковской системе. Возможно мы увидим ряд банкротств. Далее закрытие лимитов друг на друга. Что приведет к сжатию ликвидности на рынках и … краху.

( Читать дальше )

Степан Демура (РБК)---- "… летом, как только полетят банки--закр шорты и выводите деньги… иначе и брокеры могут полететь...."

Только в эти дни появились признаки окончания тренда на фондовом рынке США (начавшегося после августовского падения).  Индекс Доу достиг своих максимумов с июля 2011, и ушел в боковик.  На мой взгляд вершина сформирована, и в предстоящие торговые сессии индекс начнет падать. Это будет не просто разворот тренда, а новая парадигма (на Доу формируется петля с положительной обратной связью). 
Высока вероятность того, что мы увидим снижение темпами августа 2011, а может даже и более быстрыми.   (Не забывайте, пузырь на Доу, надутый с 2009 никто не отменял.)

Рекомендуемая тактика: Если вы «бык», то закрывайте все лонги! На снижении не покупайте. В настоящее время лучше продавать на отскоках вверх, или просто переждите, купите потом ниже.

( Читать дальше )

Только что перевел статью, которая вышла буквально позавчера. Надеюсь, что три часа времени потрачены не зря, и она будет полезна большому числу людей. Приятного чтения.

Может ли малозначительный и малопонятный аспект динамики фондового рынка быть ключом к защите от финансовых катастроф? Это увлекательное предположение высказала группа физиков, которая изучила движения фондового рынка.

Первым этапом исследования было изучение ультрабыстрой особенности динамики рынка, которую команда, во главе с Нилом Джонсоном (Neil Johnson) из университета Майами в Корал-Гейблз (Coral Gables), назвала «шип» (fracture). Шипы появляются, когда цена акции молниеносно выстреливает вверх или опускается вниз, причем часто это может случиться несколько раз, прежде чем цена вернётся к своему изначальному уровню. Шипы появляются очень быстро, иногда даже меньше чем за половину секунды. Они могут быть невидимыми для любого, даже самого внимательного, человека, который следит за ценой. «Если Вы моргнёте, то пропустите этот момент», говорит Джонсон. Его исследование показывает, что, вероятно, есть связь между шипами и внезапными крахами фондовой биржи, известными как «черные лебеди».

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги.
Получил сегодня письмо в рассылке от Национальной Деловой Сети. Автор Сергей Голубицкий, довольно известный в определенных кругах журналист.
Текст мне показался крайне интересным для обсуждения.
Поэтому если вы не против, то прошу помочь вывести эту запись на главную, для того чтобы обсудить насколько данный взгляд близок к реальности.
П.С. Просьба не флудить, коллеги
Собственно само письмо:

RTS-3.12: Кто-то что-то знает или предчувствует?
 Опционы помимо своих прямых функций — хеджирование (страхование) позиций, открытых в активах вроде обыкновенных акций или фьючерсов, трейдинг волатильности, спекуляции с большим плечом — косвенным образом играют еще важную роль в идентификации скрытых тенденций, присутствующих на рынке. Присутствующих, однако никак внешне не проявляющихся. Умение читать «опционные доски» — таблицы с данными по всем сериям открытых опционных контрактов — весьма ценное подспорье не только для экономиста и бизнесмена, но и для политика и просто человека, интересующегося внешним миром.


( Читать дальше )

Амеры кроют месяц. завтра обвал уходим под 1300 сипы- Первая цель 1280.
Даже индекс смартлаба говорит. что всё готово к коррекции))
 Амерам надо закрыться на этих уровнях 1315-1320 сипы. Жду комментариев