Новичкам

После пятничного заседания ЦБ и ястребиных заявления на пресс-конференции предлагаю точечно взглянуть на акции отдельных эмитентов способных продолжать приносить прибыль себе и своим акционерам.

Российский рынок от майских вершин снизился на 24%, в моменте потери достигали 28%. исключать дальнейшего сползания индекса не стоит, вероятность достаточно высокая. Но вместе с этим процессом появляются все больше интересные идей на среднесрок. Сегодня предлагаю их рассмотреть.

Флагман российского рынка:

Сбер Банк $SBER  — понятный и надежный эмитент, которые не раз демонстрировал силу противостоять вызовам времени.

У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. по РПБУ выросла на 5,7% год к году (г/г), до 1193 млрд руб.
• Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. Коррекция акций последних месяцев подняла дивдоходность бумаг Сбера к 13% на горизонте 12 месяцев.

( Читать дальше )

Жесткая риторика и решение Банка России повысить ключевую ставку сразу до 21% стало для многих неожиданным. Инфляция не думает замедляться, что вынуждает регулятора снова допускать возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

Прямо скажем, что позитива на рынке ждать не приходится. Многие моменты, которые отчасти могли послужить локальными факторами для незначительного отскока остались позади.

Очередными уровнями поддержки по нашему индексу МосБиржи выступают 2620п-2600п, а дальше только возврат к сентябрьским минимальным значениям 2500 пунктов.

Ясно одно, что рынку нужно дать время, чтобы он смог переварить новые вводные и только потом постепенно обращать взор к подешевевшим активам. На этой неделе выйдет серия постов в которых, я постарался отобрать наиболее интересных эмитентов способных генерировать прибыль в этих непростых условиях.

Из интересного: Совсем скоро, а если быть более точным 5 ноября 2024 года состоятся президентские выборы в США. Событие за которым будет следить не только весь мир, но и наш изолированный фондовый рынок. Посмотрим, какие обещания, так и останутся только словами, сказанными для отвлечения внимания от главных проблем.

( Читать дальше )

На фоне ужесточения риторики ЦБ и утверждения, что регулятор готов поднимать ставку вплоть до 23%, абсолютными фаворитами на рынке первичных размещений становятся флоатеры.

Что такое флоатеры?

Флоатеры (от англ. to float — «плавать») — это облигации с плавающей процентной ставкой.

Процентная ставка у таких облигаций не установлена на всё время обращения бумаги, а привязана к какому-либо индикатору — в нашем случае к ключевой ставке ЦБ. Чем выше ставка, тем выше доходность по облигациям, и наоборот.

Надбавка к флоатерам зависит от кредитного рейтинга эмитента. Как правило, более надёжные эмитенты дают более низкую премию, а менее надёжные — высокую.

Также флоатеры защищают инвестиции от риска повышения процентных ставок. В случае повышения ключевой ставки и процентных ставок на рынке стоимость ранее выпущенных облигаций с фиксированным купоном, как правило, снижается, а флоатеры это падение не затрагивают.

В краткосрочной перспективе у рынка акций нет причин для отскока и ближайшее декабрьское заседание ЦБ тоже не дает сигналов на смягчение ДКП.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи по итогам основной сессии скорректировался более 2%. Резкое повышение ключевой ставки наравне с чрезмерно жесткой риторикой, оставляют все меньшее оснований для среднесрочной покупки акций.

Ответы на главные вопросы сегодняшнего дня получены:

• Ключевая ставка теперь 21% — новое явление для современной истории России. Жить нам с этим значением, как минимум до 20 декабря.

• Дивы Лукойла рекомендованные советом директоров в размере 514Р на акцию — оказались в рамках ожиданий, поэтому поддержку рынку они не оказали. Дивдоходность — 7,4%.

Последний день для покупки акций под дивиденды — 16 декабря. Окончательное решение по дивидендам — 5 декабря.

Нужно теперь с эти как-то жить и находить пути для сбережения собственных депозитов. Флоатеры с этого момента становятся еще более привлекательны и будут приносить своему обладателю выплаты на 2% больше. В выходные дни обязательно сделаю подборку на самые интересные выпуски.

Для долгосрочного же инвестора период возможностей продолжается. Планомерная покупка подешевевших активов даст на долгом пути, хороший профит — как от потенциальных дивидендов, так и от роста самих акций. Нужно лишь, запастись терпением.

( Читать дальше )

Приветствую всех своих подписчиков и читателей! ✨

Откровенно говоря, я не был удивлен жестким решением акционеров ЦБ о повышении ключевой ставки на 21%. Я уже столько раз проходил подобные события.

Большинство инвесторов находились в состоянии страха всю неделю о судьбе своих бумаг портфеля (у меня даже 3 портфеля) от различных прогнозов аналитиков и псевдоаналитиков.

Поэтому я специально вчера написал для вас публикацию о влиянии КС, чтоб вы были психологически уже готовы и сберегли свои нервы. Если не совершили никаких краткосрочных сделок на основе эмоций, то можете себя считать полноценным инвесторов. Теперь следующий шаг.

Что еще необходимо инвестору для дальнейшего развития?

Несомненно у инвестора должна быть стратегия в зависимости от суммы вашего капитала. Даже если у вас нет экономических знаний, вы можете самостоятельно построить свою стратегию начиная с выбора конкретной отрасли.

Какие отрасли являются на сегодня более перспективным?

Я не буду говорить о перспективах всех отраслей, а возьму образцом компании IT-сектора. Уже давно приобрел Яндекс📱, Астру💻, Софтлайн🖥️, Positive Technologies💻. Разумно спросить: «Почему такой выбор»?

( Читать дальше )

Вместе с решением по ставке совет директоров ЦБ обновил свой среднесрочный прогноз:

• Прогноз по инфляции был повышен с 6,5-7% до 8-8,5%;

• Прогноз средней ключевой ставки вырос с 16,9% — 17,4% до 17,5% на 2024 год и с 14% — 16% до 17% — 20% на 2025 год.

Главное из пресс-релиза ЦБ по ставке:

• На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных.

• Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

• В сентябре текущий рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 9,8% в пересчете на год после 7,5% в августе.

• Инфляционное давление, в том числе устойчивое, приблизилось к максимальным значениям с начала текущего года.

• Инфляционные ожидания значимо выросли. В октябре ожидания населения и бизнеса достигли максимумов с начала года, во многом реагируя на текущую высокую инфляцию. Краткосрочные инфляционные ожидания профессиональных аналитиков и долгосрочные ожидания также увеличились.

( Читать дальше )

Одна из главных интриг последнего месяца близка к своей кульминации: Уже сегодня в 13:30 ЦБ примет решение по ключевой ставке, а также обновит среднесрочный прогноз.

Ожидается, что регулятор повысит ставку, однако в отношении шага повышения мнения расходятся. Большинство экспертов прогнозируют повышение до 20%, но также не исключается вариант повышения ставки сразу до 21%.

Но помимо решения ЦБ, будет еще одно важное событие — заседание совета директоров Лукойла по промежуточным дивидендам. Компания неоднократно радовала инвесторов щедрыми выплатами, однако финальные дивиденды за 2023 год оказались ниже ожиданий. К чему готовиться в этот раз?

В целом 2024 год может стать рекордным по выплатам дивов для Лукойла — впервые за долгое время сумма дивидендов за весь 2024 год на одну акцию может превысить 1000Р. Финальный дивиденд Лукойла за 2024 год ожидается в районе 650Р на бумагу. Суммарный дивиденд выше уровня 1000Р предполагает дивидендную доходность на уровне 15–17%.

Также на ожиданиях дивидендов вчера выглядели лучше рынка акции Хэдхантер. Участники рынка ждут специальный дивиденд в размере 640Р–700Р на акцию.

( Читать дальше )

Предлагаю рассмотреть сегодня нового эмитента для добавления в дивидендный портфель. Насколько это интересно с инвестиционной точки зрения и какие есть риски?

Компания Транснефть $TRNFP представила финансовый отчёт за 9 месяцев 2024 года по РСБУ:

• Выручка увеличилась до 943 млрд. руб. +6,7% г/г

• Чистая прибыль снизилась до 97 млрд. руб. (-49,1% г/г). Сокращение вызвано изменением переоценки стоимости акций НМТП на 133,2 млрд. руб. а также изменение прочих доходов и расходов.

• Операционная прибыль выросла до 75 млрд. руб. (+0,6% г/г). С прибылью от продаж всё в порядке. Она немного выше чем в прошлом квартале и прошлом году.

Планы на будущее:

• Одним из драйверов роста у Транснефти является ежегодная индексация тарифов на уровень, близкий к инфляции. Так в 2024 году повышение тарифов на прокачку нефти составило 7,2%.

• На ближайший год у Транснефти в планах расширение магистральных нефтепроводов в портах Новороссийск и Приморск, что позволит увеличить поставки нефти в данных проектах на 15-20%.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи к первой половине дня теряет 1,1%, опустившись ниже 2700 пунктов. Причины остаются прежними: опасения повышения учетной ставки ЦБ на заседании в ближайшую пятницу. Собственно то, что ставка будет повышена ни у кого нет сомнений. Вопрос шага насколько он будет решительным: 20% или 21%

Банки в свою очередь продолжают повышать ставки по вкладам, что неизбежно ведет к росту денежной массы. Еще одна отложенная проблема, которую нужно будет решать в стремлении не довести экономику до рецессии.

Все больше ходит разговоров о желании допустить иностранных инвесторов из недружественных государств в российские ценные бумаги. Инициатива, конечно хорошая и несет позитивный характер, так как без иностранного капитала, рынок будет ограничен в росте.

На данный момент активы нерезидентов из недружественных стран заблокированы на специальных счетах типа С, с которых нельзя выводить деньги. Выплаты по ценным бумагам также поступают на эти счета. Но здесь есть и риски, кто дает такие гарантии, что при открытии возможности покупать, желание продать — не окажется сильнее.

( Читать дальше )

В преддверии пятничного заседания ЦБ начинают более отчетливо выходить на первый план главные опасения инвесторов:

• Высокие ставки затрудняют жизнь бизнесу, поскольку масштабировать деятельность за счет заемного капитала становится гораздо дороже. Инструменты с фиксированной доходностью до сих пор привлекательны для большинства инвесторов, подобный риск подходит не каждому.

• Новые санкции. На днях в СМИ появилась информация о том, что ЕС планирует ужесточить санкции против российского СПГ и нефти. В США уже пообещали новый пакет ограничений.

• Темпы замедления инфляции не позволяют вселить надежду в то, что нынешней ставки достаточно для взятия под контроль этой проблемы.

В России с 15 по 21 октября рост потребительских цен ускорился до 0,2% с 0,12% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.

Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 21 октября уменьшилась до 8,46% с отметки 8,47%, зафиксированной неделей ранее.

С начала года к 21 октября потребительские цены выросли на 6,27%, с начала месяца — на 0,46%.

( Читать дальше )