Нефтяные цены

Добрый день!
Господа, как Вы знаете, в минувшую пятницу компания Baker Hughes обнародовала статистику по числу действующих буровых установок в США. Их количество составило 884 единицы (+10 шт.) Конечно это негативные данные для нефтяных цен, но...
Вопрос с Ираном всё так же висит в воздухе! В сентябре Палата представителей Конгресса США намерена проголосовать за отклонение сделки с Тегераном. Республиканцы заявили: «эта сделка имеет слишком много уступок, к тому же всё идёт слишком быстро для диалога с террористическим государством, и это делает мир менее безопасным и стабильным». А как мы знаем запасы нефти Ирана оцениваются в 10% от мировых показателей и около 14% от запасов стран ОПЕК и это очень много!
Возможно, намерение Конгресса США голосовать за отклонение сделки с Ираном поддержат цену нефти и мы увидим, до сентября, боковое движение.
Какие Ваши взгляды на перспективы цены нефти, господа?    

Концовка недели прошла под знаком снижения котировок акций. Есть подозрение, что инвесторы, купившие акции в мае, летом будут жалеть об этом. Основные драйверы роста рынка выключены или готовы начать крутиться не в невыгодную для инвесторов сторону.

Нефтяные цены буксуют на месте – некоторые добывающие компании из США готовы возобновить летом сланцевую добычу. Снятие санкций Запада могло бы стать мощным драйвером роста, но оно в этом году нам не грозит. После запрета на въезд в Россию для  89 депутатов и министров Евросоюза, в связи с введенным ранее запретом на въезд в ЕС представителей России, стало понятно, что необъявленная война между Россией и Западом продолжится. Население нищает – денег не хватает на продукты не то что акции. Инвестиционный потенциал домохозяйств низок.  На прошлой неделе разговаривали с руководителем одной из микрофинансовых организаций в Астрахани. Год назад доля просроченных кредитов была примерно на уровне 25%, сейчас она снизилась примерно на 1,5%. Портрет заемщика изменился – стало меньше любителей выпить и больше прилично одетых людей в галстуках, которым не хватает денег до зарплаты. При этом они пытаются сохранить прежний образ жизни.  А люди в галстуках относятся к кредитам более ответственно – просрочка снижается (по всем микрофинансовым организациям Астрахани).

( Читать дальше )

Вчерашний день запишем в актив биржевых быков – рост индекса РТС составил 0,78%. У участников рынка сложились позитивные ожидания относительно вероятных итогов переговоров «нормандской четверки» (РФ, Германия, Франция и Украина) в Минске по урегулированию на Украине. Наверное, это правильно – большая война сейчас никому в мире не нужна. Справедливости ради скажем, что судя по тому, что переговоры длились рекордно долгое время они были непростыми, хотя Глава МИД России Сергей Лавров и заявил, что они проходят «очень продуктивно». Политикой не занимаемся, но скорее всего на позитивных итогах переговорах «медведей» заставят закрыть «короткие» позиции, после чего рынок тихо и печально двинется вниз. Разумеется, в рамках коррекции, потому что восходящие коридоры на графиках отечественных индексов никто не отменял. 

Министры финансов зоны евро не смогли договориться с Грецией по вопросу предоставления финансовой помощи – следующая встреча состоится в понедельник.  Текущая  программа спасения Греции заканчивается после 28  февраля. Без финансовой поддержки стране грозит банкротство  и возможный выход из еврозоны,  что приведет к шторму на финансовых рынках. Вероятно, компромисс все же будет найден. Сроки выплат долгов Греции будут растянуты по времени, а за это Греция возьмет на себя обязательство дальнейших реформ, в частности реформы неэффективной налоговой системы страны. Многие граждане не привыкли платить налоги, а если не повысить их собираемость, то Греция не выйдет на дефицит бюджета в 3% от ВВП, который прописан в соглашениях с международными кредиторами.

( Читать дальше )

Вчерашние торги на фондовом рынке прошли под знаком снижения котировок акций. Я вижу аргументы для инвестирования в акции на срок три года или пять лет и не вижу аргументов для инвестирования на срок три – шесть месяцев.



Даже если бы экономика России сейчас находилась в прекрасном состоянии, экономика ее торговых партеров сейчас испытывает проблемы. В Китае продолжается замедление роста – большинство аналитиков считает, что рост экономики в следующем году будет на уровне 6%. Проблема теневого банковского сектора далека от разрешения. В Европе существует угроза дефляции, темпы роста экономики близки к нулевым, а полномасштабное количественное смягчение пока не запущено. Кстати, успех его не гарантирован – экономика Японии, не смотря на продолжающееся количественное смягчение, показывает отрицательные темпы роста.

Низкие цены на сырьевые товары так же не способствуют покупкам российских активов. Конечно, если сбудутся прогнозы британского аналитика Брэдли и уже летом цены на нефть взлетят до 200 долларов, мы будем кусать локти, что не покупали в декабре российские акции. Но сейчас такой сценарий кажется маловероятным.

( Читать дальше )

Цены дальних фьючерсов на нефть упорно остаются ниже цен ближних контарктов. Значит рынок продолжает считать более вероятным в ближайшие месяцы снижение цен. С чем связан такой пессимизм?
 
Потребление  нефти в странах юго-восточной Азии продолжает расти и ОПЕК в январе увеличил свой прогноз мирового спроса на нефть в 2014 году до 90,9 млн. баррелей в сутки. Понятно, что растущий спрос будет продолжать оказывать поддержку нефтяным ценам.
Однако увеличивающемуся спросу противостоит рост предложения нефти на рынке, ожидание которого можно связать сразу с несколькими факторами. Среди них принятие резолюции по ядерной программе Ирана и начинающееся 22 января сворачивание ограничительных мер на поставки нефти. К этому добавляются планы роста добычи нефти в Ираке и Ливии. Всего резервы быстрого увеличения объемов добываемой нефти в странах ОПЕК оцениваются на уровнях около 3 млн. баррелей в сутки. А январская конференция по Сирии обещает внести некоторую нормализацию дел в стране и снизить все еще заметную «премию нестабильности» в ценах на нефть. Продолжается рост добычи сланцевой нефти в США. В январе 2014 года из расположенного в центральной части США (в Кушинге) крупного хранилища нефти запущен нефтепровод, по которому на побережье Мексиканского залива будут прокачивать до 700 баррелей в сутки. Это будет способствовать выравниванию цен по обе стороны Атлантики и станет еще одним заметным фактором для давления на цены европейской нефти марки Brent.


( Читать дальше )