НЕфть

Последний отчет CFTC показал:

• фонды фиксируются по драгметаллам. Видимо, это связано с небольшим улучшением дел в Европе. От себя добавлю, что актуальность драгмета снижается по мере того, как новые центробанки начинают ужесточать монетарную политику
• Чистый лонг в серебре и золоте на прошлой неделе упал ло мин с 07/2010
• Зато чистый лонг в нефти WTI достиг рекордного максимума, вырос на 126% с уровней 09/2010
• Открытый интерес по меди на LME вырос до рекорда
• Открытый интерес по меди на Comex вырос до макс с 2003

Решил посмотреть, что с нефтью творится: на недельном графике наблюдается хороший up-тренд, с возможностью тестирования верхней границы восходящего канала, где также находится важный фибо-уровень — 105$. О шортах буду думать, если цена уйдет ниже 92$ и закрепится там.

Начало года безумно порадовало быков и тех кто остался в бумагах на праздники. Пост новогоднее ралли затмевает разум участникам рынка, Мавроди всем обещает по 20% в месяц. А меж тем, Газпром пробивает 200 рублей, Ростелеком (который все на протяжение долгово времени советуют продавать) достиг 180 рублей, ВТБ очень скоро выпустит бабушек любительниц народных IPO, а нефть достигнет 120 $. Но думаю, отметит народ Новый год по старому стилю, закончится первая «рабочая» неделя и все поймут — все дорого! Наши радости о положительной отчетности компаний из США пройдут, нефть по моему мнению остановится на этих уровнях, и фьючерс на РТС мартовский (который подорожал за сессию более чем на 3%) начнет откатываться. И сегодня в 19:11 я продал по 188100 мартовский РТС. Завтра начнут шортить бумаги (так как я был без них в праздники, а покупать не стал). И думаю что посижу я  в шортиках где то дней 5 — 15. 

1. Причиной (драйвером) роста нефти в 2007-2008 гг. был высокий на средние дистилляты со стороны «развивающихся экономик». Причина в том, что нехватка т.н. «сложных»  НПЗ (которые имеют достаточные можности для вторичной переработки нефти) привела к дефициту предложения средних дистиллятов (дизельного топлива). Этим моментально воспользовались спекулянты разогнав ситуацию с нефтью, которой, по большому счету, было достаточно. Танкеры с тяжелой иранской нефтью стояли на приколе, и она никому не была нужна, поскольку переработать эту нефть не было возможности. Высокий спрос и цены на дистилляты потащили за собой цены на нефть, чем и воспользовались спекулянты.

В 2010 году ситуация иная. Уже достаточно «сложных» НПЗ в Китае и Индии. Переработка тяжелой нефти — не проблема. Основная причина — рост спроса со стороны тех же «развивающихся» экономик, но не только. Спрос в США и Европе уверенно растет. Например, некогда огромные запасы в плавучих хранилищах были расп роданы. С другой стороны, ОПЕК не увеличивает поставки нефти на рынок. Дисциплина в рядах картеля оставляет желать лучшего, но соблюдение квот на сокращение добычи сохраняется на уровне 50-55%. И самое главное, себестоимость добычи в странах, невходящих в ОПЕК, только растет. Не зря новый президент Shell сказал, что и при 75 долларах за баррель добывать тяжелую нефть в Канаде невыгодно.

2. Наверно, имеются в виду косвенные налоги в виде акцизов на моторное топливо, которые были повышены с нового года. На премьер праямо сказал, что высокие цены на бензин — это возможность перераспределить доходы между богатыми и бедными. ОРИГИНАЛЬНЫЙ ПОДХОД, НО ПОЧЕМУ ЧЕЛОВЕК НА «ЖИГУЛЯХ» СЧИТАЕТСЯ БОГАТЫМ. При таком подходе цены на моторное топливо в России будут только расти. Кстати, Путин не открыл Америку. Такой подход практикуют очень активно в Европе, особенно, в Великобритании. Налоговая составляющая в российском моторном топливе приближается к 60%, так же как и в южных странах Европы.

Андрей Карабъянц

Многие считают, что на российском фондовом рынке надулся пузырь, на самом деле это не так. Если мы посмотрим на индекс ММВБ с учетом инфляции, окажется, что он на 50% дешевле уровней 2006-2007 гг.



Вы спросите, есть ли пузырь в нефти? Нет, в нефти пузыря тоже нет, потому что баланс спроса и предложения указывает на то, что нефть должна стоить не дешевле уровней 2007-2008 гг., без экстремальных значений в 150$ за баррель, конечно.


Источник: EIA.

Данные приведены по состоянию на 2009 г., а ведь в 2010 г. рост покажут ВВП всех крупнейших экономик, и, скорее всего, потребление нефти опять увеличится опережающими темпами к добыче. Безусловно, цены на нефть — ограничитель роста мировой экономики, и в I квартале 2010 г. мы сможем в этом очередной раз убедиться, но никаких пузырей ни на фондовом рынке, ни на рынке нефти нет.

judasmaccabeus

Сегодня фьючерсы на нефть в Нью-Йорке выросли выше $91 за баррель, до самой высокой отметки более чем за два года. Это произошло в частности после того, как член ОПЕК со стороны Ливии проявил отстуствие озабоченности по поводу роста цен. Многие ивест дома начали повышать прогноз цен на 2011 год к $100\барр. “Справедливости ради стоит сказать, что на данный момент справедливой ценой на нефть является цена около $100 за баррель”- говорит в Каире Shokri Ghanem представитель Ливии в ОПЕК, в преддверии совещания арабских стран-экспортеров. Газета WSJ в одном своем обзоре писала, про возраст нефтяных платформ на примере Мексиканского залива и даже месторождений в России. Так вот, более половины добывающих платформ введены в эксплутацию с конца 1940 года по 1980 годы, компании будут вынуждены демонтировать платформы, чтобы избежать случаев похожих на случай с BP. Это повысит затраты на добычу нефти.

*Американский институт нефти /API/: Запасы сырой нефти в США за неделю -5,796 млн барр
*Американский институт нефти /API/: Запасы бензина в США за неделю -2,905 млн барр
*Американский институт нефти /API/: Запасы дистиллятов в США за неделю +0,016 млн барр
*Американский институт нефти /API/: Загруженность нефтепереработки в США 85,4% против 86,1% на пред неделе

от коллег из Китая и Японии, о том, что в течение 2 лет на Азиатских биржах появится сорт нефти для поставок в Азию, большей частью в Китай. Забавненько. Рубль и юань перманентно начали торговаться на биржах обеих стран. Теперь разговоры о сортности. Учитывая сложность диалога с китайскими покупателями нефтепродуктов, а я прошел этот путь в 8 и 9 году, можно понять направление мысли руководства Китая. Их купцы приезжали ВНИМАНИЕ!!! с проходной ценой на дизель!!!))) это первый раз в практике. После них моду взяли казахи, называющие проходные цены, скажем, на Атерау)