Магнит

Объем программы обратного выкупа 16,5 млрд. руб., что эквивалентно 4 млн. акций по текущим котировкам и соответствует 4% уставного капитала компании. Объем выкупа не большой, однако сама процедура buyback, по нашему мнению, будет позитивно воспринята инвесторами и положительно скажется на капитализации «Магнита».

Относительно перспектив компании, несмотря на продолжающееся замедление темпов роста выручки на фоне падения l-f-l показателей, мы позитивно оцениваем возобновившийся во 2 квартале рост эффективности бизнеса на уровне EBITDA и чистой прибыли.

Ожидаем роста выручки по итогам 2018 года чуть менее 8% до 1 233 млрд. руб.

Целевая цена по акциям «Магнита» на горизонте 12 месяцев 5278 руб., что соответствует апсайду 28% к текущим котировкам и рекомендации покупать.

Объявление об обратном выкупе бумаг «Магнита» уже положительно отражалось на котировках ретейлера и фактор частично учтен в ценах.

Дальнейший позитивный эффект может быть ограничен, так как выкуп ведется в рамках программы мотивации менеджмента, однако, скорее всего, будет иметь место. На данный момент консенсус целевой цены аналитиков по «Магниту» находится на уровне 5622 рубля за акцию, что подразумевает рост на 36,7% от текущего уровня.

Перспективы компании во многом зависят от улучшения макроэкономических показателей во второй половине года по сравнению с первой, а также от вклада новой стратегии и работы обновленного менеджмента. Все указанные факторы должны проявить себя к четвертому кварталу 2018 г.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Черная свеча, и мы продолжаем держать остатки короткой позиции При этом крестообразная недельная свеча несет осторожный оптимизм. Однако у «медведей» еще много козырей. Так, пробит важный уровень поддержки в районе 196 рублей, совпадающий с нижней границей «нисходящего треугольника», что сулит падение в район 160 рублей. При этом не стоит уповать на то, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 25.1%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,60*18,5=1435.6 пункта, а биржевое значение находится около 1074.6 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Действительно, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, около четырех лет.

Газпром. Вторая черная подряд, и котировки удаляются от максимумов года (январь и май). Пока не произошло их пробития, то основным сценарием остается диапазон. В такой ситуации снижение от текущих уровней чуть более вероятно.

«АО „Тандер“ (операционное дочернее общество компании) заключило с ООО „Ренессанс Брокер“… договор о реализации программы… По условиям программы максимальный объем приобретения составляет 16,5 миллиарда рублей. Реализация программы начнется 5 сентября 2018 года и завершится не позднее 28 декабря 2018 года»

«Ренессанс» будет выкупать обыкновенные акции компании за свой счет и от своего имени и затем продавать их «Тандеру» по цене, привязанной к средней цене акций на Московской бирже за период выкупа акций, определенной в соответствии с условиями, согласованными между «Тандером» и «Ренессансом». При этом «Ренессанс» будет принимать решения о совершении торговых операций по покупке обыкновенных акций компании независимо от компании и «Тандера».

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Крестообразная свеча, и мы продолжаем держать остатки короткой позиции При этом крестообразная недельная свеча несет осторожный оптимизм. Однако у «медведей» еще много козырей. Так, пробит важный уровень поддержки в районе 196 рублей, совпадающий с нижней границей «нисходящего треугольника», что сулит падение в район 160 рублей. При этом не стоит уповать на то, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 25.1%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 78,25*18,5=1447.6 пункта, а биржевое значение находится около 1084.6 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Действительно, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, около четырех лет.

Газпром. Касание уровня сопротивления в районе 151 рубля, но удержаться около максимумов года (январь и май) не удалось, и день закрылся черной свечей. Пробитие и закрепление выше этих уровней увеличит вероятность зарождения растущего тренда. Пока этого не произошло, то основным сценарием остается диапазон. В такой ситуации снижение от текущих уровней чуть более вероятно.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Чередование вариантов 3-1, и мы частично закрыли короткую позицию (купили 13 000 акций по 178.15). День закрылся белой свечей, что привело к крестообразной недельной свече, что несет осторожный оптимизм. Однако у «медведей» еще много козырей. Так, пробит важный уровень поддержки в районе 196 рублей, совпадающий с нижней границей «нисходящего треугольника», что сулит падение в район 160 рублей. При этом не стоит уповать на то, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 23.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,45*18,5=1432.8 пункта, а биржевое значение находится около 1092.3 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Действительно, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, около четырех лет.

Газпром. Солидная белая свеча при росте объема торгов. Как результат, котировки поднялись к максимумам года (январь и май), образующими уровень сопротивления в районе 151 рубля. Пробитие и закрепление выше этих уровней увеличит вероятность зарождения растущего тренда.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Открытие с разрыва вверх, и солидная черная свеча, которая махом закрыла не только вчерашний, но и «бычий» разрыв понедельника на уровне 180.4. В такой ситуации мы продолжаем держать короткую позицию. Действительно, пробит важный уровень поддержки в районе 196 рублей, совпадающий с нижней границей «нисходящего треугольника», что сулит падение в район 160 рублей. При этом не стоит уповать на то, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 25.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,90*18,5=1441.2 пункта, а биржевое значение находится около 1071.8 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Действительно, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, около четырех лет.

Газпром. Первая за пять торговых сессий черная свеча. При этом котировки остались выше линии трехмесячного нисходящего тренда. Тем не менее, есть все предпосылки к сохранению диапазонного характера торгов, хотя постепенно увеличивается вероятность зарождения растущего тренда.