Магнит

Всем привет.

Как всегда по Средам я провожу Прямые Эфиры в 16.00 мск.

Сегодня мы рассмотрели следующие компании:

X5 retail group,
Детский мир,
Лента,
Магнит,
Okey

( Читать дальше )

Лента – один из крупнейших продуктовых ритейлеров в России.
Сеть делает ставку на гипермаркеты, которые формируют около 95% выручки. Продажи в 2017 г. достигли рекордных 365,2 млрд руб.

По итогам анализа результатов продаж и прибыли в 1-м полугодии мы сохраняем рекомендацию по распискам Ленты «покупать», но понижаем целевую цену с 470 до 314 руб. в основном на фоне сжатия мультипликаторов по российскому продуктовому ритейлу. Вместе с тем, отметим, что Лента – единственный ритейлер, который отчитался о росте чистой прибыли в 1-м полугодии и опередил конкурентов по динамике сопоставимых продаж. По нашим оценкам, расписки недооценены, потенциал роста оцениваем в 40% в перспективе 12 мес. Текущие уровни мы считаем интересными для среднесрочных инвестиций.

GDR Ленты потеряли половину стоимости за несколько месяцев, что мы связываем в основном с негативным отраслевым фоном. По итогам 1-го полугодия Лента отчиталась о росте прибыли на 15%, в то время как у конкурентов прибыль сократилась. Ритейлер также смотрелся лучше по динамике сопоставимых продаж. В частности, во 2-м квартале LFL продажи Ленты выросли на 3,5% в сравнении с -5,2% у Магнита, +1,0% у Х5, и -4,0% у О'KEY.

По итогам года чистая прибыль, по нашим оценкам, вырастет на 15% до 15,2 млрд.руб. за счет открытия новых магазинов, положительной динамики сопоставимых продаж и снижения процентных расходов. По денежному потоку также ожидаем прогресса.

Долговая нагрузка остается высокой, что мы считаем минусом инвестиционного кейса ритейлера, но положительным моментом стало несколько раундов рефинансирования кредитного портфеля, которые помогли снизить среднюю ставку почти на 2% за год и сократить процентные расходы.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

МОСКВА, 17 окт /ПРАЙМ/. Совет директоров «Магнита», одного из крупнейших российских ритейлеров, принял решение досрочно прекратить полномочия члена правления компании Ильи Саттарова, говорится в сообщении «Магнита».

Полномочия прекращаются 17 октября. Саттаров — последний представитель команды основателя и бывшего гендиректора «Магнита» Сергея Галицкого в правлении ритейлера. Галицкий в начале года продал 29,1% акций «Магнита» группе ВТБ, оставив небольшой миноритарный пакет (около 3%). В конце мая ВТБ объявил о продаже 11,82% акций «Магнита» инвестиционной компании Marathon Group.

Саттаров работал в «Магните» с 2010 года. Последние годы он входил в руководство розничной сети, курируя вопросы логистики, развития и персонала. Топ-менеджер входил в правление «Магнита» с октября 2012 года, за исключением небольшого перерыва в июне-октябре 2016 года.

Вместо Саттарова в правление «Магнита» был избран Евгений Мельников. Кроме того, в правление входят еще пять человек: гендиректор «Магнита» Ольга Наумова (до конца апреля возглавлявшая торговую сеть «Пятерочка», входящую в X5 Retail Group), финансовый директор «Магнита» Елена Милинова (в 2014-2016 годах занимала должность главного финансового директора в X5), директор по персоналу Татьяна Князева и операционный директор компании Артем Смоленский (ранее также работали в X5), директор по юридической работе и корпоративному управлению «Магнита» Елена Жаворонкова.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Умеренное падение, и котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55 и уровня поддержки в районе 196 рублей. В такой ситуации, похоже, что падающий тренд продолжается. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 23.0%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 80,65*18,5=1492.0 пункта, а биржевое значение находится около 1148.5 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Газпром. После черной недельной свечи текущая неделя началась также с паления. Таким образом, есть все основания к продолжению понижательной коррекции. Тем не менее, «медвежьего» расхождения не наблюдается. В такой ситуации долгосрочный растущий тренд не вызывает сомнений пока цены на акции остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55, проходящей в районе 155 рублей.

ГМК НорНикель. Еще одна черная свеча, и «медвежий» разрыв 11 октября на уровне 11 350 остается незакрытым. При том котировки опустились ниже уровня скользящей средней ЕМА-89. Таким образом, это первый тревожный сигнал к развороту вниз. Однако сценарий с ростом мы пока сохраняем как основной. Действительно, этим летом предыдущий дивидендный разрыв закрывался около месяца. Напомним, что текущий дивидендный разрыв находится на уровне 11 755 рублей.

( Читать дальше )

Магнит: Стратегия трансформации: амбициозно, рискованно, но достижимо

Магнит представил Стратегию трансформации компании. Были намечены амбициозные планы разворота, которые, в случае реализации, могут подстегнуть финансовые результаты в ближайшие 12-24 месяца. План предусматривает реновацию, добавление новых форматов и расширение ассортимента с целью нарастить долю на более обеспеченных рынках Москвы и Сибири. Условия покупки СИА Групп, представляются близкими к рынку (несмотря на недостаток подробностей) и могут помочь компании получить значительную долю на аптечном рынке с объемом в 1 трлн руб. Несмотря на это, мы считаем, что рынок будет сохранять осторожность, т.к. восстановление Магнита может быть очень неравномерным, учитывая сам масштаб задач, а также жесткую конкурентную и потребительскую среду. Мы считаем, что Магнит предлагает большой потенциал роста, хотя мы предупреждаем инвесторов о том, что для значимой переоценки потребуется несколько кварталов сильных результатов. Мы возобновляем аналитическое покрытие Магнита с рекомендации ПОКУПАТЬ и 12-месячной целевой ценой 4 970 руб./акцию ($18/GDR), потенциал роста 42% (46%).

( Читать дальше )

Сегодня OppenheimerFunds полностью продает свою долю в Магните.
До этого 7 февраля 2016 года этот фонд выходил из Яндекса.
Вот картинка, что было с Яндексом потом )

Смотрим месячный график Магнита. Обороты до 2013 года в районе 0. Раздача 2015-2017 хомякам под лозунги «Недооценная компания» «Дивиденты» «Захват мирового рынка». Сейчас стадия отрезвления и хомяков будут если не мытьем то временем брать. Так что быстрого разворота я не жду.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Хорошая белая свеча, и разрыв вниз четверга закрыт. Однако котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55 и уровня поддержки в районе 196 рублей. В такой ситуации, похоже, что падающий тренд продолжается. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 23.3%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 81,45*18,5=1502.2 пункта, а биржевое значение находится около 1152.6 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Газпром. Хорошая белая свеча, и разрыв вниз четверга закрыт. Однако недельная свеча вышла черной. Таким образом, есть все основания к продолжению понижательной коррекции. Тем не менее, «медвежьего» расхождения не наблюдается. Таким образом, долгосрочный растущий тренд не вызывает сомнений пока цены на акции остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55, проходящей в районе 155 рублей.

( Читать дальше )

Всем привет. По ВТБ и магниту смотрю вниз. Стопы уже в небольшом плюсе. Буду держать до последнего. Хотя ВТБ может и вверх стрельнуть.




( Читать дальше )

( Читать дальше )