Несмотря на отдельные минусы — рост капитальных затрат в этом году, замедление собираемости платежей с дебиторов и ожидания снижения прибыли на 7% в этом году, мы считаем акции MRKP одной из самых привлекательных альтернатив в отрасли при текущей биржевой оценке и высокой дивидендной доходности. Средний P/E 2018-2020 составляет 2.6х, а дивидендная доходность 2018-2020П – в среднем 14,6%.Малых Наталия
Продолжаем обзор наиболее популярных электросетевых компаний. Первая часть тут, вторая тут.
МРСК Центра
МРСК Центра — середнячок среди электросетевых компаний. Компания, как и многие МРСК бодро проработала конец 2016 — начало 2017 года, но потом прибыль начала падать.
Выручка по РСБУ росла в течение года, но в 4-ом квартале рост был символическим по отношению к прошлому году.
При этом прибыль от продаж по РСБУ снижалась в течение года, исключением стал только 3 квартал.
В целом мы считаем финансовую картину комфортной, и подтверждаем рекомендацию «покупать» по акциям МРСК Центра и Приволжья с целевой ценой 0,43 руб. на перспективу 12 мес. Компания интересна прежде всего дивидендами и низкой биржевой оценкой.Малых Наталия
Результаты по прибыли вышли несколько ниже наших ожиданий, но предварительные оценки по дивидендам означают привлекательную доходность ~14% при DPS 2018E 0,038 руб.Малых Наталия