ММК

Анализ фондового рынка акций 24.09.2021. Вновь позитивный день на рынках. Отлично смотрелась Европа США. РТС и Индекс Мосбиржи также подросли по вечер, оглядываясь на хороший рост Америки. Нефть идет к максимумам года! вчера был рост менее 1%, текущие котировки 76,5 долларов за баррель. Позитив для нашей нефтянки, к тому же теоретически можем увидеть ослабление рубля из-за санкций на вторичный долг Но рубль кстати не реагирует и торгуется ниже 73 долларов! У сильной поддержки в 72,7. Правительство договорилось с бизнесом о ставке НДПИ. ММК делает SPO на максимумах для попадания в MSCI russia. Русагро, Новатэк, ММК, Петропавловск, Роснефть

Правительство РФ и компании горно-металлургического сектора договорились о параметрах налогового маневра, предпочтя повышение НДПИ (дополнительно $1.2 млрд для публичных горно-металлургических компаний) и введение акциза на сталь ($0.7 млрд) повышению налога на прибыль (которое мы ранее оценивали в $2.4 млрд). Решение воплощает принцип «кнута и пряника»: договоренность о небольшом снижении НДПИ на сталь (с 3.0% до 2.7%) и железную руду (с 5.5% до 4.8%) подсластила горькую пилюлю, суть которой в том, что вопрос о тратах компаний на дивиденды не снят с повестки дня, а лишь отложен (компаниям следует помнить об этом).

Трехлетний срок пошлин мы считаем приемлемым вариантом – тем  самым повышается вероятность того, что они не станут постоянными. В целом, мы полагаем, что новость незначительно, но позитивна для сектора, особенно для Норникеля и Северстали, которым при введении повышенного налога на прибыль пришлось бы дополнительно платить $0.4 млрд и $0.2 млрд соответственно.

Лобазов Андрей

( Читать дальше )

Властям удалось договорится с представителями бизнеса об основных параметрах новых налоговых инициатив, заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин в ходе встречи с членами бюро правления Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). Акциз на жидкую сталь с 2022 года составит 2,7%, ставка НДПИ на железную руду — 4,8%, заявил журналистам глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин.

По итогам данных договоренностей затронутые этими нововведениями компании ещё опубликуют обновлённые прогнозы по прибыли. Но связывать падение акций металлургических компаний только с налогами не стоит. Цена на железную руду на фоне новостей о возможном банкротстве китайского застройщика опустилась до уровня середины 2020 года. Цены на акции металлургов переживают серьезную коррекцию. Возможно, продавцы на рынке воспользуются спросом на акции металлургов после снятия налоговых рисков. Стоит ждать, что акции металлургических компаний скорректируются ниже. При этом в текущую цену их акций заложен возможный большой дивиденд за 2021 год, которого может и не быть.

Тузов Артем

( Читать дальше )

Структура Рашникова продает 1,5% акций ММК
Организатор — Goldman Sachs.
Будет размещено 167 614 050 акций.

Доля Mintha Holding Limited (представляет интересы Рашникова) в ММК по итогам сделки сократится до 79,76%, а free float вырастет с 18,74% до 20,24%.

У оставшегося у Рашникова пакета акций будет действовать двухмесячный период lock-up.

Ориентир цены размещения $1,028 — $1,0679.
Структура Рашникова выручит от сделки порядка $170-180 млн (без учета комиссий).

Это открывает дорогу для акций ММК в индекс MSCI.

1. Пацаны, в день отсечки утром на 19 минуте продал второй и крайний транш ММК в размере 2400 листов. Вот скрин:


Чистыми получил 8643,26 рублей или в сахарном песке 187 кг. Это хорошая добавка к пенсии пенсионеру.
Конечно, многие пузанчики задают себе вопрос в голове- Почему Хамстер отказывается от дивов ММК?  Ответ простой, не ломайте себе мозги. Потому, что Hamster не жадный и дает другим баранчикам заработать. 
    Ну а если серьезно, то я хочу немного заработать на росте в преддверии отсечки дивов. Тем более, что дивы по ММК я уже отработал))))


( Читать дальше )

Акции металлургов были очень выгодными 2 года назад. С тех пор цены на сталь выросли, акции также выросли в 2 раза. Акции Северстали, НЛМК и ММК были основными в моем портфеле до начала ралли цен на сталь. Но цены на сталь достигли своего пика в мае 2021 и с тех пор все ждут, когда цены на сталь скорректируются и введут новые налоги. В результате даже квартальная дивидендная доходность этих компаний достигла за 3 квартал удивительных 5% (что соответствует годовой див доходности в 20%). Т.е. рынок уже по умолчанию оценивает акции, как будто цены на сталь уже упали.

В течение последнего года я постепенно увеличивал позиции в других акциях. Основной рост моего портфеля в 145% произошел больше за счет ПИК и Самолет. Но я продолжаю верить в сектор металлургии даже с учетом коррекции цен на сталь и повышения налогов.

Подсчитывая размер налога на прибыль на 2022 год в моем предыдущем посте, обнаружилось, что для ММК и НЛМК повышения не будет. Повышение налога на добычу руды также ММК почти не затронет, так как ММК большую часть руды покупает. Причем не только руду из РФ, но и из Казахстана (Магнитогорск расположен близко к Казахстану).

( Читать дальше )

Российское правительство планирует получить дополнительные 540 млрд руб. в бюджетные доходы 2022-2024 гг. за счет повышения налоговой нагрузки на горно-металлургический комплекс и производителей удобрений.

Предполагается, что дополнительные налоговые поступления в бюджет будут поступать по двум каналам. Во-первых, правительство планирует ввести налог на добычу, который для производителей угля составит 1,5% и для производителей железной руды – 5,5%. Во- вторых, планируется ввести прогрессивную ставку налога для этих производителей, расчет которой будет производиться, исходя из дивидендной политики той или иной компании: так, если инвестиции компании превышали дивидендные выплаты последние 5 лет, налог на прибыль составит 20%; если же в прошлые годы более высокими были дивиденды в сравнении с инвестициями, налог на прибыль может быть повышен до 30-35% на максимуме.

Хотя намерение правительства повысить налогообложение горно-металлургической отрасли, которая выиграла от скачка мировых цен, вполне объяснимо, мы считаем, что в данный момент, когда производители металлов в любом случае будут испытывать давление из-за рисков, связанных с переходом к безуглеродной экономике, повышение налоговой нагрузки негативно отразиться на инвестиционных планах сектора. Иными словами, действия российского правительства создают дополнительное давление на сектор, который сейчас сталкивается со структурными вызовами.

Орлова Наталия
  «Альфа-Банк»

1. Пацаны, плачу.
  



Не дал прибыли течь, это ужасная ошибка для бывалого трейдера.

Смотрим скрин:


( Читать дальше )

Согласно последним новостям по налоговому маневру (от Ведомостей), НДПИ на коксующийся уголь, железную руду и удобрения (из того, что нам на данный момент известно) ожидают новые изменения; также вводится акциз 3% на сталь. При этом сохраняется прогрессивная шкала налога на прибыль. Таким образом, новые инициативы должны обеспечить $4.4 млрд ($1.28 млрд за счет НДПИ, $0.76 млрд за счет акциза и $2.38 млрд за счет налога на прибыль) в год или 320 млрд руб. в год. Это представляется существенно большей суммой, чем то, что было озвучено — 546 млрд руб. налогов за три года – или 182 млрд руб. ($2.5 млрд) в год. Поэтому правительству, возможно, придется выбирать между НДПИ/акцизом и прогрессивным налогом на прибыль. Оба варианта транслируются в 5-10% EBITDA для компаний, которых коснутся изменения.

Согласно последним представленным оценкам, ожидаемый общий объем налоговых сборов за три года составит 546 млрд руб. (186 млрд руб. в год), что меньше последних звучавших в прессе оценок. Мы полагаем, что правительству, по этой причине, вероятно, придется выбирать между НДПИ/акцизом и прогрессивным подоходным налогом.

Лобазов Андрей

( Читать дальше )

Подход к формированию портфеля из дивидендный акций, которые имеют потенциал увеличения дивидендов в будущем, показал отличный результат – 140% за последний год и 200% за 2 года.

В портфель не добавлял компании, которые совсем не платят дивиденды, так как их будущее сложно прогнозировать — даже в случае успеха они могут так и не начать платить дивиденды. А также не добавлял компании, которые платят дивиденды, но потенциал развития бизнеса не внушает уверенности.

В итоге сформировался портфель акций:
ПИК — 23,1%
Самолет — 19,7%
Северсталь — 14,2%
ММК — 10,0%
НЛМК — 6,8%
Сбер — 6,5%
Лукойл — 6,1%
Норникель — 2,9%
Фосагро — 2,6%
Газпром — 1,9%
Алроса — 1,8%
Магнит — 1,4%
МТС — 0,8%
Акрон — 0,8%
Черкизово — 0,5%
Сегежа — 0,3%
Татнефть — 0,2%
ВТБ — 0,1%
АФК Система — 0,1%
ЛСР — 0,1%.

Средняя текущая дивидендная доходность– 10%.
Что в дивидендном портфеле делают Самолет, Сегежа и АФК Система? По Самолету была див. доходность больше 5%, когда я начал покупать акции, сейчас за счет роста меньше, но на горизонте 2-3 лет дивиденды должны догнать стоимость акций и вырасти до 5%. По Сегежа будет дивидендная доходность 5% за 2021 год. АФК Система присутствует по минимуму с потенциалом увеличивать дивиденды.

( Читать дальше )