МИнфин

Об этом заявил заместитель министра финансов Иван Чебесков в рамках Форума Московской биржи по корпоративному управлению. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

«Мы обсуждаем с коллегами развитие семейных инструментов долгосрочных сбережений, то есть некие инструменты, которые могли бы вкладывать в рамках семьи на будущее развитие семьи. Соответственно, обсуждаем дополнительные стимулы таких инструментов», — отметил Чебесков, не уточнив подробностей.

t.me/selfinvestor

За десять месяцев 2024 года Министерство финансов России отменило аукционы по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) почти столько же раз, сколько за предыдущие девять лет. В условиях высокой неопределенности на вторичном рынке банки не спешат инвестировать в госбумаги, что негативно сказывается на размещениях. В результате за текущий год уже отменено 13 аукционов из 71 проведенного, что сопоставимо с 15 отменами за девять лет.

Инвесторы проявляют осторожность из-за ожиданий дальнейшего роста ключевой ставки, что сдерживает активность на рынке ОФЗ. На последних аукционах размещался только выпуск с фиксированным купоном, в то время как выпуск с плавающим купоном был признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. Корпоративные эмитенты начали выигрывать от этой ситуации, размещая облигации с плавающей ставкой.

Аналитики ожидают дальнейшего роста ключевой ставки до 22%, а в рискованном сценарии — до 23%. При этом Минфин пока не испытывает острого дефицита в финансировании, поскольку по итогам первых девяти месяцев года федеральный бюджет сведен с профицитом в 169 млрд руб. Ожидается, что в конце года госрасходы увеличатся, что может оживить рынок корпоративного долга.

Сегодня Минфин планировал провести два аукциона:
(1) ОФЗ-ПД (постоянный доход) 26243 с фиксированным купоном и (2) флоатер ОФЗ-ПК (переменный купон) 29025

Флоатер интереса не вызывал, облигация торгуется по 92,5% от номинала и рынок требует ещё больших скидок, но Минфин на это не идёт, поэтому аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

Аукцион ОФЗ 26243 (рис 1) интересен тем, что тут Минфин удовлетворил ¾ спроса, т.е. дал ту цену, которую запрашивали.

Так доходность по цене отсечения составила – 17,61% годовых (т.е. максимальная на которую согласился Минфин). На рынке этот выпуск ОФЗ торгуются [на момент написания] с доходностью 17,5%. Средневзвешенная доходность (т.е. доходность в среднем с учётом объёма по конкретной цене) в 17,55% годовых тоже интересна, так как она подразумевает +0,5% прибавила доходность с момента последнего размещённого выпуска более «10 лет» две недели назад (похожий выпуск ОФЗ 26248). Тогда в посте "Минфин пугает темпами" предупреждал, что «пока облигации вообще и ОФЗ в частности лучше не спешить покупать», RGBI за эти две недели смачно обновил дно (рис 2)

Минфин России информирует о результатах проведения 30 октября 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26243RMFS с датой погашения 19 мая 2038 г.

         Итоги размещения выпуска № 26243RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 49,468 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 39,167 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 26,172 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 62,6300% от номинала;
          — средневзвешенная цена – 62,8461% от номинала;

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=309301-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26243rmfs_na_auktsione_30_oktyabrya_2024_g.

«Да (обсуждение идет — прим. ТАСС). Сейчас просто уточняется виды установок, которые будут построены в связи с теми санкционными ограничениями, которые есть. Соответственно, удорожание финансирования обсуждается. <...> Соответственно, вот сейчас мы все вместе с бизнесом, нефтяными компаниями, Минэнерго обсуждаем. Я думаю, до конца года мы финализируем по этим вопросам договоренности», — сказал Сазанов.

«Мы договорились о согласованной позиции по демпферу о том, что он раздельно будет обнуляться, если происходит отклонение цены более чем на 10 или 20%. Вот вместе с этим единым пакетом это все пройдет», — заключил Сазанов.

По данным Минфина, в январе-сентябре 2024 года доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете достигла 31,7%, что выше планового уровня в 31,3% и заметно выше прошлогоднего показателя в 28,3%. Основным источником этих доходов остаются поступления от налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), которые составили 83,5% от всех нефтегазовых доходов за этот период. В 2023 году аналогичный показатель составлял 80,7%.

Общий объем доходов федерального бюджета за девять месяцев вырос на 33,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 26,3 трлн руб. Нефтегазовые доходы увеличились в 1,5 раза до 8,3 трлн руб. За счет налогового маневра роль экспортных пошлин снизилась: на них пришлось всего 2,5% доходов. Однако доля поступлений от НДД возросла до 13,9%.

По прогнозам, в 2024 году доля нефтегазовых доходов превысит план, но к 2027 году она должна снизиться до 22,6% за счет налоговой реформы и планируемого увеличения ненефтегазовых поступлений.

Внимание! Информация для владельцев еврооблигаций👇🏻

👉🏼MINFIN RF 4.75 2026, ISIN RU000A0JWHB2 / RU000A0JWHA4,
👉🏼MINFIN RF 4.25 2027, ISIN RU000A0JXTS9 / RU000A0JXTT7,
👉🏼MINFIN RF 12.75 2028, ISIN XS0088543193 / US78307AAE38,
👉🏼MINFIN RF 4.38 2029, ISIN RU000A0ZYYN4 / RU000A0ZYYP9,
👉🏼MINFIN RF 7.5 2030, ISIN XS0114288789 / US78307ACZ49,
👉🏼MINFIN RF 1.85 2032, ISIN RU000A102CL3,
👉🏼MINFIN RF 5.1 2035, ISIN RU000A1006S9 / RU000A1006T7,
👉🏼MINFIN RF 5.63 2042, ISIN XS0767473852 / US78307ADE01,
👉🏼MINFIN RF 5.88 2043, ISIN XS0971721963 / US78307ADH32.

‼️В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 08.08.2024 №677 владельцы Еврооблигаций, которые владели ценными бумагами на 12.09.2024 г. могут подать заявку на замещение бумаг.

Параметры Замещающих облигаций (номинальная стоимость, дата погашения, купон) соответствуют параметрам Еврооблигаций. Обслуживание будет проводиться в рублях по курсу ЦБ РФ на дату выплат.

❓Что надо сделать

В Личном кабинете выберите в левом меню – Заявки – Подать заявку – Брокерское обслуживание – Договор, на котором хранятся Еврооблигации (если открыто несколько договоров на брокерское обслуживание) – Поручение на участие в корпоративном действии — Заполните Поручение👇🏻

При сохраняющейся «довольно жесткой» денежно-кредитной политике «выходить на IPO не так просто». «Тем не менее такие планы есть. Будем смотреть на конъюнктуру на рынке. И к хорошему активу, даже в сложных ситуациях, всегда есть интерес инвесторов, которые инвестируют долгосрочно. Поэтому я думаю, что удастся провести такие размещения в следующем году. Но в будущем мы планируем все-таки более ускоренными темпами идти, — заявил Чебесков.

Ранее замминистра финансов Алексей Моисеев уточнил, что ведомство рассчитывает на выход института развития в жилищной сфере ДОМ.РФ на IPO в 2025 году. „Но мы тоже понимаем, что рынок IPO должен быть открыт для проведения таких транзакций и должен быть соответствующий спрос. С учетом текущих ставок по депозитам, текущей ключевой ставки, конечно, размещение в акциях делается не таким перспективным для накопления. То есть, по сути, если ты можешь на депозит положить под 20% практически, ты должен ожидать, что можешь зарабатывать на акциях, скажем, 30% <...>. А это такой существенный заработок. Это удвоение меньше чем за три года своего актива. Поэтому цена должна быть соответствующая при выходе на IPO“, — сказал Чебесков.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Центробанк предложения по налоговым льготам для эмитентов и акционеров, участвующих в IPO, с целью усиления привлечения долгосрочного капитала.

НАУФОР предложила разрешить эмитентам вычитать расходы на IPO из налогооблагаемой прибыли в двукратном размере, а также снизить ставку налога на прибыль для компаний, прошедших IPO, в течение трех лет после размещения. Кроме того, ассоциация предлагает освободить акционеров от налогообложения при продаже их акций в ходе IPO, отменить налог на материальную выгоду и приватизировать 10% госкомпаний.

Среди других мер НАУФОР отмечает необходимость расширения возможностей выпуска облигаций без обязательной регистрации в Банке России, если выпуск не сопровождается проспектом, а также наделения бирж дополнительными полномочиями для регистрации таких выпусков.

Как сообщают «Ведомости», Минфин уже рассматривает отмену НДФЛ для инвесторов, участвующих в IPO по цене ниже рыночной стоимости, и намерен направить предложение в Центробанк для корректировки старого приказа Федеральной службы по финансовым рынкам.