Постов с тегом "МЕЧЕЛ": 2983

МЕЧЕЛ


И все таки они выйдут? Я про привилегированные акции Мечела

25 октября в Открытом Журнале вышла статья: «Мечел выжил, префы вышли?». Она, как и статья про вагоны, про Глобалтрак и Qiwi, была воспринята рынком не однозначно. Ну что поделать. Это ведь мои мысли, с ними могут соглашаться или нет. 

Ключевая мысль статьи была в том, что «префы выйдут», то есть больших дивидендов на АП инвесторам не видать. Было ли это предупреждение для кого-то, помощь инвесторам не совершить ошибку? Нет. Это просто мысли. 

Для кого-то инвестиции это математика. Смотрим на операционные показатели, цену, вычитаем выручку, умножаем на маржу, получаем прибыль. Для меня инвестиции это смежная дисциплина — теория игр.Дисциплина на стыке логики и математики.

Как писал Чехов: «Если в начале пьесы на стене висит ружье, то к концу пьесы оно должно выстрелить». Пьеса Мечела ещё не закончилась, но второй акт закончился почти? Вам, наверное, может быть интересно, почему второй акт и чем он вообще закончился.



( Читать дальше )

Мечел может объявить дивиденды летом, тогда выплаты будут выше - Солид

Немного слов по поводу Мечела. Как многие помнят, компания могла заплатить рекордные дивиденды за 2021 год. Согласно дивполитике, 20% от чистой прибыли по МСФО должно быть направлено на дивиденды на «префы». И вроде всё есть: рекордная прибыль в 80 млрд. рублей и российская юрисдикция, т.е. должны заплатить 116 рублей на акцию. Но нет. Теперь всё упирается в капитал по РСБУ, который был занижен из-за обесценения активов. По итогу компания может распределить максимум 3 млрд. рублей (СЧА за вычетом уставного капитала и резерва) или 22 рубля на акцию. Правда, есть вариант объявить дивиденды уже летом после отчета за второй квартал и тогда выплата может быть выше (сейчас у Мечела рекордные доходы). Но будем исходить из того, что объявят дивиденды как обычно — в середине мая или начале июня.
22 рубля на «преф» — много это или мало? По текущим ценам такая выплата соответствует почти 12% дивдоходности, что выглядит достаточно справедливо, учитывая сохранение высоких цен на уголь и сталь. Но, к сожалению, дивиденды в 116 рублей просто невозможны сейчас. Именно поэтому акции сегодня падают.
ИФК «Солид»

Мечел ап 2

Ставка на Мечел ап не сработала. Дивиденд выходит 22 руб., т.к. 116 руб. платить не захотели. Закрыл позицию с убытком -7% и переложился в Газпром. Газпром теперь 65% портфеля со средней ценой покупки 228 руб.

📉Мечел ап падает на 5% после публикации отчётности по РСБУ

📉Мечел ап падает на 5% после публикации отчётности по РСБУ

📉Мечел ап -5% На открытии котировки упали более чем на 14%, но затем начали восстанавливаться. Вчера компания опубликовала отчётность по РСБУ, после которой у спекулянтов возникли сомнения в возможности выплат дивидендов. Напомню, что дивиденды нельзя выплачивать, когда стоимость чистых активов меньше уставного капитала и резервного фонда или станет меньше после распределения прибыли.

По поводу отчета РСБУ за 1 кв. 2022 Мечел ап

По поводу отчета РСБУ за 1 кв. 2022 Мечел ап

Исходя из отчёта шансы на дивиденды за 2021 год на Мечел ап сильно уменьшаются. На 31 марта компания не захотела поправлять СЧА, чтобы его стало достаточно для выплаты дивидендов. Еще есть возможность поправить СЧА во 2кв., но лично меня берут сомнения что это будет сделано. Вероятно, никаких половинчатых решений не будет, либо заплатят все, либо ничего не заплатят. 
Учитывая резко возросшую неопределенность, для компании лучше сконцентрироваться на гашении долга.  


Мечел ап

В РСБУ за 1-й квартал СЧА хватает на дивиденд в 24 руб. Вижу 3 варианта развития событий: 1) за 2-й квартал СЧА поднимут до уровня позволяющего выплатить 116 руб. 2) Выплату разобьют на 2 транша — 24 руб. летом и 92 руб., например, осенью после отчета за 3 квартал. 3) Ничего платить не станут и АП превратятся в АО. Вариант 3 выглядит маловероятным, т.к. в этом случае у Зюзина будет меньше 50% голосов. В общем ждем отчета за 2-й квартал.

🔎Мечел Отчет РСБУ

Мечел Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1747036


( Читать дальше )

Наглядная картина динамики отгрузки угля на экспорт после 24 февраля

📊Интересный график от «Института энергетики и финансов» о динамике ж/д отгрузок угля на экспорт с февраля этого года.
Наглядная картина динамики отгрузки угля на экспорт после 24 февраля

👆После пунктирной линии отсечения 24 февраля, видим:

-стабильный повышенный поток в Китай,
-разовые, но объемные отгрузки в Индию,
-существенные всплеск отгрузки угольным трейдерам (в Швейцарию и на Кипр)
-стремительный рост отгрузки в регион Ближнего Востока, Турции и Северной Африки
-обвал отгрузок в Европу (порядка -50%)
-планомерное, но уверенное снижение в Японию и Ю.Корею (порядка -20%)

🤔Любопытен факт, что Минэнерго заявил, что экспорт российского угля в первые три недели апреля сократился более чем на 20%. Однако в оперативных данных по ж/д погрузке угля на экспорт такого сокращения пока не наблюдается — экспорт продолжает оставаться на уровне 2021 г.

Такое расхождение между оценкой экспорта и ж/д отгрузками, возможно, свидетельствует о затоваривании портов и экспортные ж/д потоки могут сократиться в ближайшие недели.


Россия наращивает поставки угля в Китай

📈🇨🇳🇷🇺 Поставки российского коксующегося угля в Китай по итогам марта выросли в 2,5 раза (1,4 млн. тонн к прошлогодним 550 тыс. тонн) в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Цены на уголь последний год увеличилась в пять раз. И без того большие цифры экспорта в Азию, еще больше вырастут, за счет увеличения объема поставок в Китай и очень существенную потребность в Индии.

❗️Сейчас в Китае порядка 60% всей электроэнергии вырабатывается на угольных ТЭС, в Индии 70%.
Китай намерен удвоить поставки из РФ до 100 млн тонн в год.

💬С прежним угольным партнером- Австралией разругались, Индонезийский и Монгольский уголь обходится дороже. Есть нюансы транспортные, ограниченная емкость Дальневосточных портов и Транссиба, а также желание Российских властей снизить внутреннюю стоимость угля за счет небольшого ограничения поставок.

Тем не менее, уголь продолжает оставаться хорошим вариантом инвестирования, Мечел и его дочки, Распадская операционно отлично себя чувствуют при нынешней коньюктуре рынка, санкционные ограничения на деятельность компаний особо не влияют. Среднесрочно может быть некоторое давление на отрасль из-за продолжающейся вспышки Ковид в Китае


Мечел. Финансовые результаты дочерних компаний в 1-м квартале

Скорее всего отчет МСФО Мечела за 1-й квартал 2022 года мы не увидим, так как все металлургические компании, да и не только металлургические, не стали его публиковать. Сейчас это как военная тайна, поэтому нам придется ориентироваться только на отчеты РСБУ, которые пока еще доступны для инвесторов.

В связи с этим попробуем спрогнозировать консолидированного результата компании по итогам 1-го квартала.

Большая часть публичных дочерний компаний Мечела опубликовала отчеты РСБУ по итогам 1-го квартала. Остались только БМК и Кузбассэнергосбыт, данные по которым мы получим лишь в середине мая вместе с ежеквартальными отчетами. Как мы видим, сумма прибыли от продаж дочерних компаний по итогам 1-го квартала уже на 3,8 млрд. рублей выше, чем была в предыдущем, при этом БМК и КЭС добавят еще около 1,5 млрд рублей.

Мечел. Финансовые результаты дочерних компаний в 1-м квартале

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн