МАГНИТ

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита за 27 августа 2019 года

Сбербанк. Умеренное снижение, и котировки остаются между уровнем поддержки в районе 214.5 рублей и уровнем сопротивления в районе 222 рубля. При этом недельная свеча вышла белой, что может способствовать продолжению роста и даже закрытию «медвежьего» разрыва 2 августа на уровне 228.5. Тем не менее, цены на акции ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая уверенно смотрит вниз, а российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 15.9%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 58,95*18,5=1090.6 пункта, а биржевое значение — около 1264.1 пункта. В такой ситуации после повышательной коррекции высока вероятность продолжение падающего тренда.

Газпром. Еще один день снижения, но мы продолжаем держать длинную позицию. При этом цены на акции выше уровня скользящей средней ЕМА-55, которая только недавно начала смотреть наверх, а недельная свеча вышла белой. В такой ситуации, мы считаем, что по примеру прошлого года (после закрытия дивидендного разрыва) растущий тренд может продлиться пару месяцев, и не исключаем достижение 250 рублей. Таким образом, попытаемся удержать «лонг».

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк - Котировки не смогли закрепиться выше уровня сопротивления в районе 222 рубля, и день закрылся без изменения цен на акции. При этом недельная свеча вышла белой, что может способствовать продолжению роста и даже закрытию «медвежьего» разрыва 2 августа на уровне 228.5. Тем не менее, цены на акции ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая уверенно смотрит вниз, а российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 15.5%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 59,25*18,5=1096.1 пункта, а биржевое значение — около 1265.5 пункта. В такой ситуации после повышательной коррекции высока вероятность продолжение падающего тренда.

Газпром - Черная свеча, но мы продолжаем держать длинную позицию. При этом цены на акции выше уровня скользящей средней ЕМА-55, которая только недавно начала смотреть наверх, а недельная свеча вышла белой. В такой ситуации, мы считаем, что по примеру прошлого года (после закрытия дивидендного разрыва) растущий тренд может продлиться пару месяцев, и не исключаем достижение 250 рублей. Таким образом, попытаемся удержать «лонг».

Магнит экспериментирует с новыми форматами магазинов с целью создания дополнительных каналов продаж и увеличения выручки. Лидеры розничной торговли алкогольными напитками показывают впечатляющий рост, что могло вдохновить компанию сфокусироваться на этом сегменте. При реализации концепции нужно учитывать законодательные ограничения по продаже алкоголя, которые могут отличаться в разных регионах (например, время реализации). Компании также предстоит проработать ассортиментную матрицу и обеспечить стандарт обслуживания покупателей. В рамках пилота, который продлится от трех до шести месяцев, можно будет сделать выводы о востребованности нового формата у покупателей в разных регионах и потенциал объектов с точки зрения бизнес-показателей.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Еще одна белая свеча, и котировки продолжают подниматься от уровня поддержки в районе 215 рублей. При этом уровень сопротивления в районе 222 рубля, а «медвежий» разрыв 2 августа на уровне 228.5 рублей остается незакрытым. Более того, цены на акции ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая уверенно смотрит вниз, а российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 15.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 60,20*18,5=1113.7 пункта, а биржевое значение — около 1286.8 пункта. Однако без значительного падения сегодня недельная свеча выйдет белой, что может способствовать продолжению повышательной коррекции. Тем не менее, после нее высока вероятность продолжение падающего тренда.

Газпром. Умеренный рост, и мы продолжаем держать длинную позицию. При этом цены на акции выше уровня скользящей средней ЕМА-55, которая только недавно начала смотреть наверх. Мы считаем, что по примеру прошлого года (после закрытия дивидендного разрыва) растущий тренд может продлиться пару месяцев, и не исключаем достижение 250 рублей. В такой ситуации попытаемся удержать «лонг».

ГМК НорНикель. Белая свеча и очередной исторический максимум. При этом котировки выше уровня скользящей средней ЕМА-89, которая направлена вверх. В такой ситуации мы по-прежнему считаем, что растущий тренд продолжается, и практически нет никаких сигналов о его окончании.

Магнит. Очередной день падения, и мы продолжаем держать короткую позицию. При этом котировки остаются значительно ниже линии четырехмесячного восходящего тренда и скользящей средней ЕМА-55, которая смотрит вниз. В такой ситуации растет вероятность зарождения падающего тренда. При этом скоро может быть достигнута поддержка (многократные минимумы прошлого и этого годов) в районе 3 450 руб. Однако, скорее всего, закроем «шорт» или на Тейк-профите, или при чередовании вариантов 3-1.

Все будет нарубись. Угольщики и чиновники готовятся к небывалому росту добычи

На встрече президента с губернаторами угледобывающих регионов стали известны новые параметры программы развития отрасли. К 2035 году, по оценкам Минэнерго, в РФ будут добывать 550–670 млн тонн угля, на 25–52% больше, чем фактический (и рекордный) уровень добычи в 2018 году. Большую часть этих объемов планируется отправлять железной дорогой на экспорт в страны АТР, для чего, по мнению и Минэнерго, и угольщиков, нужно активно развивать БАМ и Транссиб, обеспечивая неизменность тарифов и после 2025 года, до которого они формально согласованы. Однако независимые эксперты считают планы по добыче излишне оптимистичными.

https://www.kommersant.ru/doc/4068182

«Аэрофлот» снижает скорость. Авиакомпания замедлила темпы роста перевозок в середине лета

Дисклеймер: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Снижение индекса ожиданий и индекса текущего состояния ФСГС обуславливают низкие темпы роста (1% годовых) розничной торговли в России.

Потребительский спрос остается слабым на фоне инфляции, превышающей реальный рост зарплат как в социальном секторе, так и во внебюджетной сфера.

Макроэкономические показатели отрасли непосредственно находят свое отражение в операционных, а затем и финансовых показателях деятельности компаний розничной торговли.

Крупнейший игрок на рынке ритейла – ПАО Магнит в полной мере ощутил все негативные последствия замедления деловой активности в стране. 

Помимо снижающихся показателей деятельности на эффективность компании оказывают и внутрикорпоративные факторы. Смена управленческого персонала, экстенсивная стратегия развития на фоне стагнирующих фундаментальных показателей отрасли предопределили нисходящую динамику акций корпорации.

Мы считаем, что открытие магазинов по продаже алкогольной продукции вписывается в рамки стратегии по развитию магазинов малого формата. В то же время объединение “Дикси” с “Красным и Белым” и “Бристолем” может стать своего рода сдерживающим фактором, стимулирующим конкуренцию в сегменте. В целом мы не ожидаем заметного вклада нового бизнес сегмента в финансовые результаты «Магнита» (по крайней мере, в краткосрочной перспективе) и считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании.

На наш взгляд, запуск нового формата является попыткой отреагировать на растущую конкуренцию со стороны специализированных магазинов, в то время как более высокая доля собственных марок может привести к росту рентабельности (в 1П19 рентабельность EBITDA Магнита составила 6.6%). На данном этапе мы считаем новость нейтральной.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита