Кризис

А вы говорили: «Тимофей, убери заголовок Кризис... на главной»

• В этой ветке обсуждаем причины обвального падения рынков. 
• Европа сегодня в среднем -5%
• Италия -7%
• Доходность облигаций Италии 6.26% (+20 пунктов) — новый рекорд

В комментариях ожидаю увидеть ваши версии — почему падает фондовый рынок
2 основные причины из новостей:

• Папандреу решил собрать референдум
• Индекс PMI Китая упал до минимума с февраля 2009 года.

Мое мнение:
для меня рынок не оч хороший, хотя и на самом деле суперфантастический. — оч много денег можно было заработать.  Дело в том, что тренды сменяются очень быстро — для меня это плохо, потому что я все же исхожу из предпосылки, что тренд сохранится. К тому моменту, когда тренд ломается, рынок уже слишком низко для входа. То же самое было и со стремительным отскоком рынка со дна. В этом плане торговые роботы намного более эффективны для отработки таких движений.

Мне очень грустно смотреть на то, что произошло сегодня и сознавать, что я в этом никак не поучаствовал. Безответственный я человек:( 

  Да уж! Как известно, понедельник день тяжелый, но я не думал, что до такой степени. Когда на прошлой неделе завершился саммит ЕС в Брюселе, я, конечно понимал, что все восторги и оптимизм вокруг принятых на саммите решений преждеверменны. Понимал я и то, что в корне ситуация в Европе не меняется, проблемы не решаются, а кризис не преодолен и ни куда не делся, а только притормозил свое победное шествие по еврозоне. Об этом собственно я и написал в своем блоге «Оптимизм на рынках? Нет. Паника!» ( smart-lab.ru/blog/21378.php ). Но как то все внушало некоторую долю надежды на то, что по крайней мере удалось выиграть хоть немного времени для более детальной проработки и корректировки озвученного накануне плана спасения. 

  Однако похоже, что нашим надеждам не суждено сбыться. Слишком многое указывает сейчас на то, что ситуация начинает выходить из под контроля. Причем не только и не столько в Греции, сколько во всей еврозоне в целом.

  Первые звоночки прозвенели уже в четверг. Выступая по итогам саммита греческий премьер упомянул о том, что в рамках выполнения решений саммита необходимо продолжать меры жеской экономии. Его поддержал президент Греции Папульяс, выразив удовлетворение итогами. Однако сразуже с резкой критикой такого подхода выступил на своем брифинге представитель оппозиционной правоцентристской партии «Новая Демократия» Яннис Михелакис. При этом он сослался на премьер-министра Португалии Педро Пассуш Коэльо, который в интервью газете «Financial Times» заявил, что собирается потребовать пересмотра условий программы помощи Португалии с учетом резкого спада экономики страны, вызванного слишком сильными мерами экономии. Мнения греков разделились, согласно их политическим пристрастиям, что выразилось на следующий день(пятница, 28 октября) во время проведения в Салониках военного парада, посвященного празднованию Дня «Охи». Народ выгнал Президента Греции Папульяса и министра обороны Беглитиса с парада. Граждане снесли заграждения, отделяющие тротуар от проезжей части, по которой должны были пройти маршем военные, и заблокировали парад, требуя чтобы «предатели Греции» немедленно покинули трибуну. Спустя несколько десятков минут Президент со своим окружением покинули трибуны и только после этого парад продолжился.
  Масла в огонь подлило и местное агенство GPO, которое провело опрос жителей страны для телеканала «Мега». Опрос показал, что больше половины греков выступают против выполнения всех решений саммита. Кроме того опрос в очередной раз констатировал еще большее падение популярности правящей левоцентристской партии ПАСОК. Но при всем при этом, почти 80% жителей Греции считают, что страна должна остаться в еврозоне. В свете обнародованных данных Премьер -министр Греции Георгиос Папандреу объявил о проведении референдума по новому соглашению о долгах, которое было достигнуто на саммите. Кроме того, будет поставлен вопрос о доверии правительству и его экономическому курсу. Другого варианта у него уже не было. Кстати, второй вопрос оставляет правительству зону для маневра. Если доверие будет выражено, то скорее всего результаты по первому вопросу отправятся в стол. Шаг достаточно рискованный в свете изложенных выше результатов опроса, но оставляющий надежду. Иначе ставятся под угрозу все решения брюсельского саммита.

  Другой звоночек прозвенел в пятницу в Италии, которая размещала очередную порцию своих Государственных Долговых Бумаг. Разместить удалось меньше чем планировали и по более высокой процентной ставке. Вот прям как накаркал я в четверг рассуждая о банкирах и заемщиках. Желающих приобрести бумаги проблемных стран быстро поубавилось. К тому же, примерно в это время обладатели CDS получили официальное уведомление, что списание 50% частного долга является добровольным, а потому не считается страховым случаем и выплат ни каких не будет. 

  Не могли остаться в стороне и всеми любимые рейтинговые агенства. В частности рейтинговое агентство Fitch заявило, что принятая саммитом ЕС программа реструктуризации государственного долга Греции в виде списания банками-кредиторами 50% стоимости греческих гособлигаций будет представлять собой дефолт, а суверенный кредитный рейтинг Греции будет, скорее всего, находиться в категории В или даже ниже. Это, в свою очередь, практически ставит крест на возможности Греции самостоятельно вернуться на рынок заимствований.

  Еще одно, как теперь понятно, крайне неприятное известие пришло из Китая. Не оправдались рассчеты Европейских лидеров на обсуждение и решение вопроса финансирования фонда ESFS в рамках саммита большой двадцатки. Китай не видит этого вопроса в повестке дня саммита. Они хотят сначала увидеть и проанализировать механизм работы фонда. Россия устами помошника Президента высказалась о готовности принять участие в реализации плана спасения еврозоны. И даже сумму озвучили в 10 миллиардов долларов.Но сделать это Россия хочет не на прямую, а через МВФ, где отработаны механизмы мониторинга и контроля за использованием средств. Фактически, это означает расширение самого МВФ, против чего резко выступают представители США. То есть вопрос и с участием России остается в подвешенном состоянии. Бразилия еще раньше категорически отказалась от участия в помощи. И понять их можно. У них на носу Чемпионат мира по футблу, который потребовал как оказалось неожиданно много денег на подготовку к нему.


( Читать дальше )

MF Global Holdings — холдинговая брокерская/дилерская компания.
Брокерские услуги на рынках: сырье, деривативы, акции, forex.
Объем средств на счетах клиентов составлял $7,2 млрд. (на 31 авг) 
Компания является членом 70 бирж мира.
Компания входила в ТОП-5 брокеров мира на рынке сырья.
Штаб — США, офисы в 7 странах.
Штат: 2870 сотрудников.
Выручка 2011: $2,2 млрд
Долг = $39,7 млрд
Активы = $40 млрд.
Собственный капитал = $2,5 млрд


Возглавлял контору бывш губернатор Нью-Джерси и сопредседатель Goldman Sachs (с 1994 по 1999) — Джон Корзайн (64 года).


По размеру активов банкротство MF Global стало 8-м в истории США.

Хронология банкротства MF Global

• 24 октября: мы уверены, что у нас есть ресурсы, капитал и ликвидность для того, чтобы успешно справиться с вложениями на европейском долговом рынке.
• 25 октября компания отчиталась, сообщив о квартальном убытке $191.6 млн.
• 25 октября компания сообщила, что держит облигации Италии, Испании, Бельгии, Португалии и Ирландии на сумму $6,3 млрд.
• Moody's и Fitch понизили кредитные рейтинги MF Global до мусорного уровня.
• Компания безуспешно пыталась продать долю Goldman Sachs.
• По слухам, среди вероятных покупателей MF Global были — Barclays Plc, Macquarie Group.
• Также компания не смогла договориться о продаже активов Interactive Brokers. 
• 31 октября MF Global подает заявление о банкротстве (Chapter 11), для того, чтобы защитить свои активы от кредиторов.
• Компания попросила до 30 января позволить составить ей полный список долгов и активов (на 75 дней больше, чем предусм законом)
• «Компания является одним из крупнейших брокеров на рынках сырья и деривативов, что делает ее достаточно крупной и сложной для того, чтобы потребовалось больше времени»
• По запросу регуляторов MF Global не предоставила данные о счетах своих клиентов и местонахождении их средств.

Почему обанкротилась MF Global? 

• Комания имела краткосрочную позицию на сумму $2,9 млрд в итальянских государственных векселях с погашением в декабре 2012.
• Судя по всему, покупали на плечи.
• Облигации упали в цене, образовались убытки
• MF Global: «Регуляторы, опасаясь последствий европейского долгового кризиса,  потребовали увеличить собственный капитал, последовало понижение кредитного рейтинга, маржин-коллы по позиции, что в конце концов привело к банкротству»

Компания MF Global почти полностью прое*ала (не знаю каким словом приличным можно заменить) кредит в размере $1,2 млрд. Дочка имела займ $210 млн. Организатором кредитов был JPMorgan.

Кредит $1.2 млрд привлекался Deutsche Bank
Кредит $1 млрд привлекался JPMorgan (ноты с погашением 16-18гг). 
Сам JPMorgan держит менее $80млн долга MF Global и $26 млн в виде обеспечения.



31 октября торги акциями MF Global были приостановлены на весь день.
За неделю 24-28 октября акции упали на 67%.
Облигации MF Global (2016) упали в понедельник с 43% до 35% от номинала.



Комментарии экспертов:

Нил Барофски, бывш инспектор TARP: «В банкротстве MF Global нет ничего страшного, потому что это не такой большой финансовый институт, чтобы опустить за собой всю финансовую систему. Если бы это были Goldman или JPMorgan, то нам бы пришлось их спасать и на плечах налогоплателищков выносить последствия их ошибочных ставок».

Вильям Коэн, автор «Money and Power»: «Джон Корзайн состарился в Goldman Sachs и имел потрясающий успех. Он наращивал риск, который могла взять на себя MF Global, пытаясь вывести компанию в большую лигу инвестиционных банков, сделать MF Global похожим на Goldman Sachs.»

Артур Левитт бывш председатель SEC, советник Goldman Sachs: MF Global работал с высоким кредитным плечом, и я думаю, Корзайн пытался сделать то, что он делал в Голдман Сакс. Он взял на себя риски и рынки пошли против него".

Ричард Бове, банковский аналитик Rochdale Securities: Деятельность Корзайна в MF Global — это как раз то, против чего направлено правило Волкера.

Джефф Картер, фьючерсный трейдер: последствия банкротства MF Global для рынков будут незначительны и соверешнно несравнимы с теми, которые произошли после банкротства Lehman Brothers.

Последствия банкротства MF Global:

• Возможно ужесточение регулирования деятельность мелких фирм на Уолл-Стрит
• Клиенты MF Global были блокированы на CME и ICE, их активность была ограничена возможностью закрыть существующие позиции
• Участники рынка будут опасаться новых скелетов в шкафу, новых последствий европейского долгового кризиса.

ИСТОЧНИК — FORBES
Один из ведущих торговцев деривативами «MF Global» только что объявил о банкротстве. Cтруктура интересная — в списке её кредиторов значится свыше 500 компаний, в частности — Дойч Банк и JP Morgan. 
Игрок конечно не самый крупный по активам/пассивам, но глобальный, один из первичных диллеров ФРС. 

Прочитал статью А.Дрозд smart-lab.ru/blog/mtrading/21785.php

Все точно написал, но очень сложно как то. Первый этап как с меня списал. Подтверждаю все слово в слово. Мое мнение: на рынке нет однозначной тактики или «Грааля», как тут любят говорить. Тут то техника срабатывает, то вдруг не сработала и брокер начинает говорить — сработал внешний фон; еще тысячу причин других. Одни аналитики говорят откроемся с Гэпом вверх, другие — негатив на рынке преобладает; третьи говорят об умеренном позитиве или негативе. ЛОТЕРЕЯ.
«Сокращай расходы, дай прибыли течь» — вот единственное что я вынес на первом этапе. Кто-то хорошо сказал: «Получается удачно торговать потому что не покупаю на дне и не продаю на максимуме». И вот он кажется Грааль, но если вдуматься опять не о чем, не учит тактике!!! ЛОТЕРЕЯ. Просто следим за трендом и входим рискуя и выходим смотря как он идет вверх ))))) приговаривая при этом: «Эх, поздно зашел; рано вышел».

Предлагаю радоваться тому, что есть. Так как благодаря такой не особо пыльной работе зарабатываем по большей степени значительно больше чем работяга на заводе с 8 до 17, при этом относительно ничего не делая, а сидя за компьютером. Я например за неделю заработал 100 000 рублей, а мой папа за месяц 30. Не справедливо!? Да! А кто сказал, что должно быть по совести!)))
«Всех денег не заработаешь, какую-то часть придется украсть».

Это так мысли в слух. Не судите строго. Работаю на рынке с мая 2011 года.

top.rbc.ru/economics/31/10/2011/622962.shtml

Я может пропустил что-то? Они ж вроде согласились?! 

Как сообщает  Reuters, MF Global начал процедуру банкротства. Все активы компании заморожены. Клиентам ввели режим закрытия позиций.

www.reuters.com/article/2011/10/31/us-mfglobal-idUSTRE79R4YY20111031

www.bloomberg.com/news/2011-10-30/corzine-s-mf-global-faces-pivotal-days-as-firm-considers-sale-bankruptcy.html

«Австрийская» правка прижилась, правда, пришлось заголовок поменять, но все же.

добавил кое-что, надеюсь поддержать и будут громить «причины» кейнсианцев и монетаристов

• кредитная экспансия, развернутая в 80'ых, 90'ых и в начале 2000'ых^[6].

Высокие цены на сырье обусловлены кредитной экспансией, вызывающей инфляцию. Также имеет место быть другой механизм: созданные банками из ничего деньги^[7] направляются не в реальный сектор экономики, а на различные биржи (в том числе товарные), и посредством этих огромных кредитных средств инвестиционные фонды и инвестиционные банки манипулируют ценами на товары.


( Читать дальше )