Ключевая ставка ЦБ РФ

Все изменения — ПОЗИТИВНЫ 

🟢 ВВП снижается = сигнал к снижению ставки

🟢 Инфляция снижается = сигнал к снижению ставки

В моем портфеле есть идеи конкретно под снижение ставки — в основном это компании с проблемным финансовым здоровьем, такие как АФК Система, Сегежа, а также металлурги (Северсталь) и девелоперы (ПИК ).

Кроме того, от снижения ставки сильно выигрывают и банки, особенно выделяю Сбер, Т-Технологии и ВТБ, как основную тройу лидеров в секторе среди публичных компаний.

Согласны с моим мнением?

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Росстат — Инфляция в РФ

📉 Дефляция в РФ с 26 августа по 1 сентября составила 0,08% против инфляции на уровне 0,02% неделей ранее

📉 Годовая инфляция в РФ на 1 сентября замедлилась в районе 8,3%

Минэкономразвития — Инфляция в РФ

📉 Годовая инфляция в РФ с 26 августа по 1 сентября снизилась до 8,28% с 8,43% неделей ранее

⏩ Имеющиеся на текущий момент макроданные складываются в пользу снижения ставки на 1 п.п. до 17% на сентябрьском заседании — Цифра брокер

⏩ Банк Санкт-Петербург ожидает снижение ключевой ставки на 200 б.п. до 16% на заседании в сентябре

⏩ Сбербанк прогнозирует снижение ключевой ставки в сентябре до 16%, на конец года она может составить 15% — зампред правления Сбербанка Попов

⏩ ЦБ РФ 12 сентября будет выбирать между снижением ставки на 100 и 200 б.п.  — первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов

Разброс ожиданий находится в диапазоне снижения ставки на 1-1,5-2%. Шаги снижения на 0,5% и более чем на 2% не рассматриваются никем.

А каков ваш прогноз по ставке? Заседание ЦБ РФ по этому вопросу пройдет 12 сентября

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

ПОДДЕРЖАНИЕ ЦЕНОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ В РФ ОСТАНЕТСЯ ЦЕЛЬЮ ДКП ПРИ ЛЮБОМ РАЗВИТИИ СОБЫТИЙ КАК В РОССИЙСКОЙ, ТАК И В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ – ЦБ

ЦБ РФ ОЦЕНИТ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ СНИЖЕНИЯ ТАРГЕТА ПО ИНФЛЯЦИИ ПОСЛЕ ЕЕ ЗАМЕДЛЕНИЯ И СТАБИЛИЗАЦИИ ВБЛИЗИ 4%, ЭТО БУДЕТ ВОЗМОЖНО НЕ РАНЕЕ 2029 ГОДА.

ЦБ РФ ИСХОДЯ ИЗ ОПЕРАТИВНЫХ ДАННЫХ ОЖИДАЕТ ПРОДОЛЖЕНИЯ ЗАМЕДЛЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ АКТИВНОСТИ В 3 КВАРТАЛЕ 2025 ГОДА.

ЦБ В СЛУЧАЕ РЕАЛИЗАЦИИ ДЕЗИНФЛЯЦИОННОГО СЦЕНАРИЯ ОЖИДАЕТ ДИАПАЗОН СТАВКИ В РАЙОНЕ 10,5 — 11,5% В 2026 ГОДУ, 7,5 — 8,5% В 2027 ГОДУ.

❗️ЖЕСТКОСТИ ДКП ДОСТАТОЧНО, ЧТОБЫ ВЕРНУТЬСЯ К ЦЕЛИ 4% ПО ИНФЛЯЦИИ К КОНЦУ 2026 — ЗАБОТКИН

ПОСЛЕ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛИ ПО ИНФЛЯЦИИ И СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ В 2027 И ДАЛЕЕ БУДЕТ НЕЙТРАЛЬНАЯ СТАВКА 7.5% — ЗАБОТКИН

В БАЗОВОМ СЦЕНАРИИ ЦБ ЗАКЛАДЫВАЕТ СОХРАНЕНИЕ ВНЕШНИХ САНКЦИЙ И ДАЖЕ ИХ УЖЕСТОЧЕНИЯ — ЗАБОТКИН

Собственно, ЦБ на текущий момент подтверждает мысли Хомяка — на следующей неделе ставку должны снизить до 16%! А потом, вероятно, темпы снижения замедлятся… 

«По нашим оценкам, имеющиеся на текущий момент макроданные складываются в пользу снижения ставки на один процентный пункт на сентябрьском заседании регулятора», — пишет эксперт в обзоре. Траектория по инфляции складывается ниже прогнозов ЦЬ РФ, экономика также замедляется более быстрыми темпами, нежели закладывалось в прогнозы, это позволяет регулятору продолжать трек на снижение ключевой ставки, особенно с учетом растущих рисков для экономики, — отмечает Пырьева.

«Тем не менее шаг, мы полагаем, будет ограничен рисками в отношении устойчивости текущей дезинфляционной тенденции на фоне сезонного фактора (более ярко выраженного, нежели годом ранее) в виде снижения цен на плодоовощную продукцию и, как следствие, неуверенности в том, что осенняя динамика будет носить устойчивый характер снижения инфляционного давления, — указывает аналитик инвесткомпании. — Помимо этого, сохраняется значительный рост цен на нерегулируемые услуги вследствие продолжающегося роста доходов населения в условиях исторически низкой безработицы».

«Преждевременное и избыточное снижение ключевой ставки, смягчение денежно-кредитной политики не сэкономит средства бюджета, а напротив, обернется дополнительными расходами для бюджета в будущем.
Во-первых, при таком снижении, преждевременном и избыточном,
неизбежно произойдет повторное ускорение инфляции и, соответственно,
бюджету придется повышать будущие расходы,
индексировать зарплаты, соцвыплаты, выплаты по госзаказу исполнителям этого госзаказа,
чтобы компенсировать эти инфляционные последствия.
Во-вторых, для того, чтобы далее предотвратить „раскручивание“ инфляции,
потребуется повысить ключевую ставку еще сильнее, до еще более высокого уровня, чем ее текущие значения.»

Думаю, рассмотрят 3 варианта:
сохранить 18%,
снижение 100 б.п.,
снижение 200 б.п.
Учитывая рост инфляционных ожиданий (13,5%), рост ЗП (15,2% г/г).

Вчера зампред ЦБ Алексей Заботкин озвучил проект Основных направлений ДКП регулятора на 2026–2028 годы. В документе – прогнозы по будущей ставке, инфляции и 4 четыре траектории развития: базовая и три альтернативных. Разберем, что они значат для инвесторов и отраслей экономики.

Базовый сценарий

Предполагается, что годовая инфляция в 2025 году составит 6–7%, в 2026-м вернётся к цели 4% и далее останется вблизи нее. При этом санкции сохраняются и даже могут ужесточаться. Ключевая ставка постепенно снижается до нейтрального уровня в 7,5–8% после стабилизации инфляции.

Дезинфляционный сценарий

Закладываемся на более высокую отдачу на инвестиции последних лет. Инфляция в 2026-м снижается до 3–4%, что создает пространство для более быстрого снижения ключевой ставки: с 14–16% в 2025 году до 8–9% в 2026 году и 7,5–8,5% в 2027–2028 годах.

Проинфляционный сценарий

Фон – сочетание сильного спроса и более ограниченного предложения, чем это заложено в базовом сценарии. Инфляция – на уровне 4–5% в 2026 году. Ставка снижается медленнее: 14–16% в 2026-м, 10,5–11,5% в 2027-м и лишь 8,5–9,5% к 2028 году.