Ключевая ставка ЦБ РФ

Время летит незаметно — еще недавно был теплый август, а уже сегодня нас встречает золотая осень :)

За этот месяц мы увидели дефляцию и рыночный позитив, которые сменились инфляцией и настороженностью рынка. А уже сегодня пройдет очередное заседание ЦБ, и его решение окажет огромное влияние на акции и другие активы.

Причем еще недавно все намекало на то, что ставку снизят сразу на 2%. Все-таки инфляция была отрицательной, экономика быстро охлаждалась, а отчеты выходили один хуже другого. Но в последние недели ситуация резко изменилась..

Это случилось из-за падения рубля, который снизился уже более чем на 10%. А слабеющий рубль — это сильный проинфляционный фактор, ведь импортные товары становятся дороже. И снижение ставки еще больше ослабит нашу валюту.

Поэтому перед ЦБ возникла дилемма — продолжить быстрое снижение и смириться с разгоном инфляции, либо замедлиться и надеяться, что экономика еще немного потерпит. Хотя она уже и так в кризисе, а на плаву ее держит государственный сектор.

( Читать дальше )

🪙 17%. Глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков считает, что слишком резкое снижение может привести к новому витку инфляции. Поэтому ЦБ следует снизить ставку на 1 п.п., до 17%.
В пользу снижения ключевой ставки продолжающееся мощное падение курса рубля. Скоро это отразится на росте розничных цен. С ними и так все не очень хорошо, — считает Алексей Антонов («Алор Брокер»).
За снижение на 1 п.п., а не на 2 п.п., проголосовали 8 из 30 опрошенных РБК экспертов.

16% — такой ключевой ставки ждут большинство экспертов РБК и Интерфакса. Главный довод за эту позицию — охлаждающийся спрос, снижение инфляции и ухудшающиеся отчётности компаний.
Перегрев экономики позади, поэтому столь жесткая ДКП уже не требуется — наоборот, сейчас задача заключается в том, чтобы не допустить переохлаждения активности, — считают аналитики SberCIB Investment Research.
В ПСБ банке разделяют позицию: в пятницу Банк России снизит ставку на 2 п.п.

При этом аналитики «не удивятся и более смелым решениям ЦБ» в связи с чрезмерно быстрым охлаждением экономики — снижение на 3 п.п.

( Читать дальше )

Сегодня состоится заседание Банка России по денежно-кредитной политике, и оно обещает быть интригующим. Консенсус аналитиков ставит на снижение на 2 п.п., до 16%, однако настроение на рынке, которое формируют трейдеры и управляющие, скорее за более осторожный шаг в 1 п.п. и снижение до 17%.

Ещё день назад мы предполагали, что с большей вероятностью ставку снизят до 16%. Однако после внимательного изучения статистики по инфляции за август и за первую неделю сентября стали склоняться к снижению на 1 п.п., до 17%.

Что же такого в статистике?

• Инфляция за август составила -0,4% (это даже ниже, чем рынок ждал, исходя из недельных оценок, которые давали -0,25%). Такие отклонения порой случаются, так как корзина недельного индекса потребительских цен (ИПЦ) меньше, чем месячного ИПЦ. При этом если внимательно смотреть на декомпозицию индекса, мы видим, что инфляция в устойчивых компонентах в августе либо ускорилась по сравнению с июнем и июлем, либо осталась на близких к предыдущим значениях. То есть дальнейшее замедление роста цен остановилось. Большую роль в замедлении играет сезонное снижение цен на овощи и фрукты.

( Читать дальше )

Накануне заседания совета директоров ЦБ, итоги которого спрогнозировать непросто, инвесторы проявили осторожность. В результате торгов основные фондовые индикаторы завершили сессию снижением: индекс МосБиржи потерял 0,21%, закрывшись на отметке 2908,14 пункта, индекс РТС опустился на 1% до уровня 1069,43 пункта.

 

Внезапное обострение геополитической обстановки «польский кейс» остановило позитивную динамику рынка. Внешние угрозы и риторика сдерживают интерес к российским акциям, из-за чего инвесторы продолжают сидеть в консервативных инструментах — облигации и фонды денежного рынка.

 

Стимулирующего эффекта от смягчения монетарной политики ЦБ не видно, поскольку рынок по-прежнему движется в первую очередь отталкиваясь от геополитического фона.

 

📍 Бенефициары снижения ставки простояли торговую неделю в боковом движении, так и не вызвав интерес покупателя. Волатильность в основном присутствовала в акциях экспортеров и компаний получающих выручку в валюте.

( Читать дальше )

В преддверии заседания совета директоров Банка России аналитики не пришли к единому мнению относительно масштаба снижения ключевой ставки. По оценкам экспертов, возможен как осторожный шаг на 1 процентный пункт (п. п.), так и более решительное снижение на 2 п. п.

Макроэкономические данные августа демонстрируют смешанную картину. По расчетам независимых аналитиков, сезонно скорректированная инфляция в годовом выражении замедлилась до 3,5–3%, а по оценке Минэкономразвития — и вовсе до уровня, близкого к 2%. Это ниже целевого ориентира ЦБ в 4%. При этом в августе фиксировалась месячная дефляция. Однако уже в начале сентября динамика изменилась: по данным Росстата, с 2 по 8 сентября индекс потребительских цен вырос на 0,1%. Основной вклад внесли непродовольственные товары, подорожание которых связано с ослаблением рубля.

Дополнительным фактором неопределенности стал сентябрьский опрос компаний Банка России. Он показал дальнейшее охлаждение деловой активности: индекс текущей ситуации снизился с –5,1 до –6,4 пункта, тогда как ожидания выросли с 9,4 до 10,3 пункта. При этом ценовые ожидания предприятий немного снизились, но прогнозируемый рост цен в потребительском секторе и рознице растет второй месяц подряд.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Вот и дождались конца рабочей недели, а с ним и главного события дня — заседания ЦБ по ключевой ставке.
В 13:30 узнаем удивит нас Эльвира Сахипзадовна в этот раз или всё пройдет по плану.
Исходя из результатов нашего вчерашнего голосования  большинство считает, что ставку опустят всего на 1%. Я всё-таки ставлю на 1,5-2%, меньший шаг или слишком жесткая риторика ЦБ способны вызвать массированные распродажи наших акций.

В преддверии заседания инвесторы проявляют осторожность. Российский фондовый рынок в четверг, 11 сентября, снизился.
🏛 По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи упал на 0,21%, до 2908,14 пункта.

📈 Лидеры: ВТБ (+5,33%), ЮГК (+3,42%), ЦИАН (+3,17%), ИВА (+2,16%), АЛРОСА (+1,8%).
📉 Аутсайдеры: Эталон (-3,08%), Novabev (-2%), НЛМК (-1,9%), Ростелеком-ао (-1,86%).

🏦 Акции «ВТБ» в лидерах роста. В прессе появляются слухи о скором объявлении условий допэмиссии банка, в том числе цены размещения дополнительного выпуска, однако официального подтверждения пока нет. Также РБК сообщил, что ВТБ рассматривает продажу Росгосстраха Балтийскому лизингу, но сделка еще находится на согласовании в ЦБ.

( Читать дальше )

Здравствуйте!)… (ЗаяЦъ приветствует вас сидя на пне и попивая утренний кофей… скоро предстоит забег в лес за шишками и грибами)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: 

Москва. 12 сентября. INTERFAX.RU — Совет директоров Банка России на заседании в пятницу рассмотрит вопрос об уровне ключевой ставки. Большинство аналитиков ждет ее снижения на 200 базисных пунктов (б.п.) — до 16%, некоторые эксперты допускают меньший шаг — в 100 б.п. — до 17%.

Зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин на прошлой неделе не стал давать дополнительных сигналов. «Я воздержусь от указания на то, какие конкретно варианты будут рассматриваться на совете директоров. Будут рассматриваться те варианты, которые будут предложены участниками обсуждения», — сообщил он ранее.

ЦБ накануне совета директоров по ключевой ставке опубликовал данные по сезонно сглаженной инфляции: в августе она снизилась, вернувшись на уровень июня. Инфляция в августе с устранением сезонности составила 0,33% против 0,68% в июле и 0,34% в июне, базовый индекс потребительских цен с сезонной корректировкой в августе составил 0,33% против 0,34% в июле и 0,32% в июне.

( Читать дальше )

Я думаю, что отставят как есть!
Хорошего дня и волатильности!)

📌 Завтра будет долгожданный для всех закредитованных компаний день, в 13:30 (по мск) мы узнаем, какое решение по ключевой ставке принял ЦБ на заседании. Большинство участников рынка ждут снижение ставки на 2% до 16%, но я больше склоняюсь к снижению ставки на 1% до 17%. Сегодня поделюсь своим мнением – что повлияет на решение ЦБ, и что завтра ждать от рынка.

1️⃣ ИНФЛЯЦИЯ:

• В июле-августе мы наблюдали 5 недель подряд недельной дефляции (от 0,04% до 0,13%), но дефляция, хоть и не в таком объёме, исторически часто наблюдается в это время года (рост предложения овощей и фруктов). В сентябре повысились некоторые тарифы, в итоге годовая инфляция по недельным данным ускорилась с 8,14% до 8,16%. Возможно, на фоне этого ЦБ будет более осторожен со снижением ставки.

• В августе инфляционные ожидания выросли с 13% до 13,5%, для сравнения пиковые значения были в январе – 14% (график справа). Больше внимания ЦБ обращает на инфляционные ожидания населения, чем на данные Росстата.

( Читать дальше )