КИтай

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Экономика Китая

Экономические показатели Китая в прошлом месяце выглядели немного лучше, чем ожидалось, но динамика все еще ниже уровня июля на фоне возобновления вспышек коронавируса и закрытия заводов из-за нехватки электроэнергии. Сентябрьские показатели, вероятно, будут еще слабее. И хотя текущая вирусная волна, возможно, достигла своего пика, активность в ближайшие месяцы, скорее всего, будет оставаться слабой на фоне увеличивающегося спада в сфере недвижимости, снижения экспорта и повторяющихся вспышек коронавируса.

Розничные продажи в Китае увеличились в августе. Темпы роста ускорились с 2,7% г/г в июле до 5,4% в августе, что выше ожиданий рынка. Однако, это связано с более низкой базой для сравнения – дельта-волна коронавируса оказывала давление на экономическую активность в августе 2021 года. С учетом сезонных колебаний в месячном выражении, розничные продажи снизились на 0,8%. Увеличение вспышек COVID-19 и усиления ограничительных мер нарушили личную активность, в то время как потребительские настроения пострадали из-за проблем в секторе недвижимости — цены на жилье и продажи еще значительнее снизились в прошлом месяце.

Накануне Полиметалл обнародовал финансовый отчет за 1П22, согласно которому результаты выглядят довольно слабыми, что связано с изменившейся конъюнктурой в секторе. Чистый долг компании вырос на 53% до $2,8 млрд. Ясно, что укрепление рубля вкупе со снижением цен на драгоценные металлы будут держать бумаги компании под давлением. Результаты II полугодия могут оказаться еще более слабыми, учитывая крепкий курс рубля и снижение цен на драгметаллы.

Напомним, что совет директоров компании отменил финальные #дивиденды за 2021 г. и даже не предложил промежуточные выплаты за 2022 г., аргументировав это требованием к устойчивости бизнеса в условиях высокой неопределенности. В компании рассматривают варианты перерегистрации в дружественной юрисдикции, чтобы иметь возможность продажи российских активов.

⚠️Мы видим вероятность снижения бумаг Полиметалла на 5-10% на горизонте нескольких месяцев, поскольку укрепление рубля будет оказывать влияние на дивиденды.

✔️Подкасты «Fixed Welcome» удобно слушать тут: fixed-welcome.mave.digital

Сегодня полагаем, что Brent будет пытаться удержать 90 долл./барр., но не исключаем снижения к 88 долл./барр. по мере ухудшения настроений в мире.

Китайские акции в пятницу продолжили падение

Китайские акции в пятницу продолжили падение из-за опасений оттока иностранных фондов, проблем с COVID-19 и обострения геополитической напряженности

Shanghai Composite упал на 0,7% в то время как Shenzhen Component упал на 0,6% в пятницу колеблясь на самом низком уровне примерно за четыре месяца

Акции полупроводников упали на 3,2% а акции новых энергетических компаний, потребительских компаний и производителей автомобилей упали более чем на 2% каждая

Китайский юань достиг 27-месячного минимума ослабнув до 7,1 за доллар достигнув самого низкого уровня с июня 2020 года под давлением ралли доллара

Цены на свинину в Китае выросли более чем на 50 процентов по сравнению с прошлым годом и составили 31 юань (4,4 доллара США) за килограмм в среднем в 22 провинциях и городах что представляет собой самый высокий уровень с мая 2021 года

Согласно таможенным данным Россия и Катар были единственными крупными поставщиками увеличившими экспорт сжиженного природного газа (СПГ) в Китай за первые восемь месяцев года
Объем поставок из России вырос на 28,5% в годовом исчислении объем от Катара увеличился на 66,7% за тот же период

Пекин направил в Гонконг группу должностных лиц регулирующих органов для оказания помощи надзорному органу США по аудиту в проведении аудиторских проверок на местах с участием китайских компаний, сообщили в рейтерс, в рамках знаковой сделки между двумя странами.

Китайско-американское соглашение, подписанное в прошлом месяце, впервые позволяет регуляторам США проверять китайские бухгалтерские фирмы, которые проводят аудит компаний, зарегистрированных в Нью-Йорке, что является важным шагом на пути к разрешению аудиторского спора, который угрожал выгнать более 200 китайских компаний с американских бирж.

Здравствуйте, коллеги!

Банк Японии провёл интервенцию. Этого давненько не было и если посмотреть на годовой график йены (слева на право: два последних касания (ПК)) и сейчас доформировывается 3МЛ (истинную трендовую (ИТ) и второе дыхание (ВД) до закрытия года строить рано). Самые «сильные» интервенции возникают в моменты достижения «критических значений» на графике usdjpy:

1. 1985 - Группа пяти промышленно развитых стран, предшественница G7, подписывает Соглашение Плаза, в котором они соглашаются с тем, что доллар переоценен и что они предпримут шаги по его ослаблению.

2. 1987 — В феврале шесть стран «Большой семерки» подписывают Луврское соглашение, целью которого является стабилизация валют и прекращение широкого падения доллара. 
В тот момент это был глобальный лоу.

3. Апрель 1994 — август 1995 — Доллар падает до рекордно низкого уровня по отношению к немецкой марке и послевоенного минимума по отношению к иене. Соединенные Штаты неоднократно проводят интервенции, часто совместно с японскими и европейскими центральными банками, чтобы поддержать доллар.

4. 1997 — 1998 — Азиатский финансовый кризис привел к ослаблению иены почти до 148 за доллар в августе, даже после того, как власти США присоединились к Банку Японии для покупки иены.

5. Январь 1999 — апрель 2000 — Банк Японии продает иену по меньшей мере 18 раз, в том числе один раз через Федеральную резервную систему и один раз через Европейский центральный банк, из-за опасений, что сильная иена затормозит восстановление экономики. Иена продолжает укрепляться. (кризис доткомов)

6. Март 2004 года — Окончание 15-месячной кампании по сдерживанию роста курса иены, в рамках которой Япония тратит в общей сложности 35 триллионов иен, или более 300 миллиардов долларов, на интервенции.

7. 18 марта 2011 г. — Страны G7 совместно проводят интервенцию, чтобы остановить укрепление иены, когда валюта взлетает до рекордно высокого уровня после мощного землетрясения, на спекуляциях о том, что японские фирмы вернут иностранные активы для оплаты реконструкции.

Убыток на уровне чистой прибыли в отчетном периоде связан как со снижением EBITDA, так и признанием неденежных расходов, связанных с обесценением. В то же время рост чистого долга обусловлен накоплением нереализованных запасов металлопродукции и увеличением капзатрат. Отдельно отметим, что предложенная компанией схема обмена позволит вывести активы нерезидентов из-под санкций. При этом дальнейшая судьба пакета, который принадлежит резидентам РФ (порядка 11% по данным компании), пока не ясна.