Йеллен

Американский фондовый рынок находится на исторических максимумах. Вроде бы недавно, мир потрясло событие под названием Brexit, что вызвало резкий обвал финансовых рынков мира. Но, как видим на практике, падение и паника из-за британского референдума длились не долго, после чего на рынки пришел радикальный позитив и оптимизм в виде роста фондовых инструментов.

Лишь единицы могли думать о том, что именно решение о выходе Великобритании из состава ЕС способно стать именно тем моментом, который позволит обновить исторические максимумы биржевого индекса S&P500. В мае 2015 года была установлена планка 2035 пунктов, которая долгое время не достигалась. После оглашения результатов Brexit, мы наблюдали падение инструмента от 2100 пунктов до отметки 1990 пунктов. Но, в конце концов, именно выход ниже психологического уровня 2000 пунктов стал причиной для сильного восходящего импульса, конец которого пока что не виден.

Подойдем к основному вопросу данной темы: куда дальше? Найти ответ на этот вопрос очень затруднительно. По сути, теперь целью роста биржевого индекса S&P500 может стать любой уровень. На данный момент мы стучимся о 2170 пунктов. Далее может быть 2190-2200 пунктов и так далее. Найти конец такого движения крайне сложно. Продавать, когда рынок обновляет свои исторические «хаи» – также крайне рискованно и неразумно. Сложно определить не только точку продажи, но и точку, где стоит размещать свои стоп-приказы на фиксацию убыточной позиции. Целью же падения однозначно выступает уровень пробитого хая по цене 2135 пунктов.

Великобритания готовится к выходу из состава ЕС – это факт. «Черный Лебедь» пришел неожиданно, и то, что сейчас мы наблюдаем затишье на рынках – это лишь обманный прием. По сути, основная реакция инвесторов – это Risk Off. Реакция же основных банковских регуляторов мира будет куда интереснее.

Процесс Brexit однозначно создает огромный риск для всей мировой экономики. И тут наступил момент, а что делать дальше? ФРС, как основной банковский регулятор мира, должен принять важное решение: продолжать ужесточение денежно-кредитной политики или нет? Вероятность увидеть следующее повышение процентной ставки на протяжении текущего 2016 года – крайне маловероятно. По сути, за последние полгода ФРС часто акцентировал внимание на вероятность увидеть внешние риски и негативные фундаментальные факторы, в том числе и от Brexit.

Как результат, опасения были неспроста. Джанет Йеллен получила серьезный сигнал «СТОП». Теперь, по сути, им не придется выдумывать истории об отсутствии роста темпов инфляции, найма рабочей силы и замедлении темпов роста ВВП Китая. 

Динамика американского доллара на валютном рынке все еще негативная. Особенно стоит отметить рост британского фунта, который дошел до локальных максимумов. Вероятность выхода Великобритании с состава ЕС снизилась до 28%. Динамика фондовых площадок в Азии была нейтральная, что стало причиной негативного закрытия на американской сессии. Ключевое события дня – выступление Йеллен на Конгрессе США. Рынок нефти может вновь перейти в отрицательную зону из-за сообщения про достижение перемирия на 30 дней в Нигерии с боевиками «Дельта Нигер».

Также приглашаем Вас в наш ВК-паблик.

Совсем скоро настанет момент истины. Через несколько дней мы узнаем итоги референдума о членстве Великобритании в ЕС, в четверг британцы отправятся голосовать. За выход страны из ЕС придется дорого заплатить, причем не только Великобритании, но и мировой экономике, которую центральные банки так усиленно пытались вытащить из одного из самых сильных экономических кризисов. Хотя не ясно, какие долгосрочные последствия будет иметь выход страны из торгового блока для британской экономики или ЕС в целом, участники рынка будут сначала продавать, а потом задавать вопросы.

Британский фунт вырос в пятницу после убийства Джо Кокс, депутата британского парламента от Лейбористской партии, что усилило разговоры о том, что колеблющиеся британцы присоединятся к кампании в поддержку членства страны в ЕС в четверг. Правда это или нет, но это остается предположением, и волатильность всех классов активов будет оставаться высокой, в то время как многие трейдеры воздерживаются от торгов и объем ликвидности снижается, вызывая резкие колебания цен. Конечно, сильнее всего пострадает фунт, если в британцы проголосуют за выход страны из ЕС, при этом весьма реалистично падение британской валюты на 10% с уровня закрытия пятницы. Не следует также недооценивать влияние таких событий на евро, который примет на себя второй удар. Если британцы проголосуют за сохранение членства Великобритании в ЕС, произойдет противоположное — фунт и евро вырастут, но масштаб роста будет не сравним с падением, которое бы произошло в случае выхода страны из торгового блока.

ФРС приняло решение оставить процентную ставку без изменений. Прогнозы от ФОМС и речь Йеллен тенденцию на валютном рынке особо не изменили. Банк Японии также принял решение оставить процентную ставку без изменений. Программа QE также без изменений, что в свою очередь вызвало резкий рост японской иены. Индекс Японии Nikkei продемонстрировал на закрытие сессии падение -3%. Рынки США вчера вечером закрылись в -0,2%. Площадки Европы и России также под давлением. Негативная динамика наблюдается на рынке нефти, также мы видим обновление локального хая по золоту. В сумме, вся эта тенденция говорит о росте индекса страха, что в свою очередь, заставляет инвесторов уходить от рисковых активов. В наших планах и далее держать шорты по фондовому рынку США и нефти марки WTI.

Также приглашаем Вас в наш ВК-паблик.

• Ставка неизменна — 0,5%
• В 2016 будут аккуратно относиться к повышению ставки ( в переводе — стоит закладывать не больше одного повышения)
• Brexit был одним из факторов сохранения ставки ( думаю, одним из ключевых)
• Цель по инфляции — 2%, ФРС не будет резкими действиями пытаться ускорить процесс достижения цели
• Ситуация в экономике недостаточно хороша для повышения ставки ( майская статистика тому в подтверждение)
• Необходимо увеличить эффективность работы для ускорения экономического роста
• Нет четкого плана по повышению ставок — ориентируются на ситуацию в экономике
• ФРС не собирает составлять расписание повышение ставок, как бы этого ни хотелось рынку
• Обращают внимание и на инфляцию, и на инфляционные ожидания