Италия

ZeroHedge: Gold Spikes As European Election Anxiety Spreads

Нам нужно больше «любой ценой»...

Меркель находится под давлением выборов в Германии, рапортует газета Bild, немецкие социал-демокарты обогнали Христианско-демократический союз (ХДС) в новом опросе Insa-пул.

Экономическая неопределённость стремительно растёт...

и Германский суверенный риск спайкнул на прошлой неделе до самого высокого уровня по сравнению с Brexit...

( Читать дальше )

Инвесторы ожидают рост инфляции в Европе. Проценты по государственным облигациям европейских стран растут уже несколько дней подряд, особенно в южной Европе.

Курсы немецких государственных займов немного выросли в пятницу, из за чего немного упали проценты по ним, проценты по десятилетним займам упали с 0.47 до 0.46%

Наблюдатели говорят о стабилизации немецких гос-займов, после потерь стоимости в последние дни и месяцы.

Рост процентов наблюдался по всей Европе, Франции, Германии, Италии, Испании и Австрии, проценты по займам пробили 12-месячный максимум, так как инвесторы концентрируются на ускоренном росте инфляции. Что ставит под сомнение возможность ЕЦБ и дальше продолжать свою агрессивную политику стимуляции экономики.
Проценты по облигациям традиционно растут во время высокой инфляции, так как инвесторы опасаются что по окончании срока действия облигации они получат выплаты в уже обесцененных деньгах. Озабоченность что ЕЦБ в скором времени прекратит свою программу выкупа облигаций также приводит к росту процентов, так как растет вероятность, что в случае неплатежеспособности стран ЕЦБ не примет на себя ответственность по выплатам, и инвесторы останутся без денег.

( Читать дальше )

Еврокомиссия собирается предоставить в 2018 году законопроект, который устанавливает общую верхнюю границу по оплате наличными деньгами. Эта бумага выявляет слабости Евросоюза.
Общая верхняя граница должна выравнять различия, которые в настоящее время присутствуют в различных странах Евросоюза. Во Франции сейчас это 1000 Евро, в Италии 2000 Евро. В Германии пока нет верхней границы по оплате наличными. Однако министр финансов Вольфганг Шойбле уже заявлял, что такая граница вполне разумна, и он видит ее примерно на уровне 5000 Евро.
Вряд ли можно ожидать, что французы и итальянцы в ближайшее время повысят установленные в их странах границы.
Документ касающийся данного нововведения Евросоюза имеется в доступе на английском языке, и сложен для понимания даже для специалистов.

ec.europa.eu/smart-regulation/roadmaps/docs/plan_2016_028_cash_restrictions_en.pdf

Ограничение по оплате наличными деньгами делается под предлогом борьбы с терроризмом, и отмыванием денег.
Однако на самом деле это один из методов спасения банковской системы, и позволяет сильно задолжавшим странам продолжать занимать деньги, за счет сбережений своих граждан. Нечто подобное можно было недавно наблюдать в Индии, где денежная реформа являлась по сути рекапитализацией банков.

Италия находится во власти серьезного банковского кризиса. Однако правительство страны лишь теряет время и деньги, пытаясь спасти финансовую систему.

Об этом заявил стратег Societe Generale Альберт Эдвардс, известный своими медвежьими настроениями.

В последние месяцы проблемы банковской индустрии страны усугубились. Многие финучреждения перегружены плохими долгами и испытывают недостаток капитала. Старейшему банку Италии Banca Monte dei Paschi di Siena необходима программа помощи. В декабре правительство Италии учредило специальный фонд в размере 20 млрд евро, но на всех его может не хватить.

По мнению Эдвардса, перегруженность финансовой системы Италии плохими долгами – это скорее симптом, а не сама проблема. Лечить ее предлагается радикальными мерами.

Эксперт отмечает слабость экономики Италии, которая, по сути, не росла с момента запуска евро в 1999 году. Если проблемные Ирландия, Испания и Португалия ранее были вовлечены в «кредитную вечеринку», то Италия даже и не перегревалась. В 2015 году страна вернулась к росту ВВП после затяжной рецессии. В 2016 году особых успехов отмечено не было. После стагнации 2-го кв. экономика прибавила 0,3% в 3-м кв. Уровень безработицы в Италии составляет 11,9% и превышает средние по еврозоне 9,8%.

( Читать дальше )

Как уже сообщалось ранее, по подозрению в интернет шпионаже против политиков и фирм, итальянская полиция арестовала брата и сестру. Прописанный в Лондоне и проживающий в Риме Гулио Оцхионеро и его сестра Франческа были хорошо известны в финансовых кругах Рима.
В общей сложности они за несколько лет взломали 18000 почтовых записей банкиров, бизнесменов и даже кардиналов Ватикана, сообщает шеф итальянской полиции Роберто Ди Легами, о чем сообщает через свою англоязычную службу агентство Рейтер со ссылкой на итальянскую агентуру ANSA.
Согласно Corriere della Sera взломана также почта кардинала Жианфранко Равази. Газета также пишет о том, что в данном деле замешена масонская ложа P4, которая в прошлом также была замешена в слежке и коррупции.
Среди взломанных почтовых записей есть 338 принадлежащих масонам, в том числе гроссмейстеру крупнейшей ложи Италии. Согласно Corriere della Sera Оцхионеро является членом ложи Grande Oriente.
Арестованные хакеры также якобы взломали частный Apple компьютер, мобильный телефон и служебный компьютер бывшего президента Маттео Ренци, и компьютер банкира Goldman Sachs Марио Монти. Кроме того получили доступ к почте главы ЕЦБ Марио Драги.

( Читать дальше )

Целью вмешательства государства является защита сбережений граждан, насколько это возможно, а также усиление банковского сектора Италии, о чем сказал министр-президент Паоло Гентилони ночью в пятницу.

В последние месяцы банк потерял 11% депозитов, примерно 14 миллиардов евро. На бирже банк стоит всего 440 миллионов евро, в течение этого года он потерял 90% своей стоимости.
С помощью срочного декрета собираются спасти банк. Согласно итальянской прессе спасение может продлиться от двух до трех месяцев. В первую очередь правительство должно дать гарантии по собственным кредитам банка, так что тот не станет неплатежеспособным. По заявлению банка денег хватает пока на 4 месяца.

Итальянский банк Monte Paschi может быть национализирован уже сегодня. Для обсуждения назначено экстренное заседание на 19.30. Судя по всему ЕЦБ дал добро на использование денег государства.
Другого пути как спасение банка деньгами налогоплательщиков судя по всему не существует.
Увеличение капитала на 3 миллиарда евро к сроку в четверг срывается, до среды ожидалось что государственный фонд Катара купит акций на миллиард евро, но инвестор отказался. Теперь судя по всему денег должно дать итальянское правительство. Monte Paschi предупредил, что ликвидности хватает еще только на 4 месяца.
В среду римский парламент дал разрешение на 20 миллиардов, которыми будут спасать банковские институты. План спасения для Monte Paschi может вступить в силу уже в четверг или пятницу, по срочному декрету. Италия нуждается для этого в гарантиях ЕЦБ и Евросоюза. Так как спасение государственными деньгами предусматривает что пострадают вкладчики и акционеры банка. Для Италии это больная тема, так как Monte Paschi продал свои облигации более чем 40000 -м частных инвесторов.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


Заседание ФРС

ФРС исполнило своё обещание и повысило ставку.
Рынки были подготовлены к этому, но повышение точечных прогнозов членов ФРС по траектории роста ставок усилило надежды тех участников рынка, которые ожидают ускорение нормализации политики ФРС при воплощении в жизнь стимулов Трампа.
Ралли по росту доходностей ГКО США получило ускорение, а вместе с ним усилился и рост доллара.

Прогнозируемый путь повышения ставки:
— В 2017 году 1,4% против 1,1% ранее;
— В 2018 году 2,1% против 1,9% ранее:
— В 2019 году 2,9% против 2,6% ранее;
— В долгосрочной перспективе предел повышения ставки 3,0% против 2,9% ранее.

Т.е. в среднем члены ФРС планируют, что ставки будут расти быстрее на одно повышение ставки в год по сравнению с прогнозами сентября, при этом долгосрочный прогнозируемый предел роста ставок вырос незначительно на 0,1%.

( Читать дальше )

Банк Monte Paschi выходит на финишную прямую, с пятницы инвесторы и частные вкладчики могут обменять облигации банка на его акции. Предложение действует до следующей среды, после чего банк планирует запустить увеличение капитала. До 31 декабря банк должен найти свежие деньги, иначе угрожает банкротство.
Правительство Италии дало сигнал, что в крайнем случае готово спасти банк. Monte Paschi предупредил потенциальных и действующих инвесторов, что в данном случае они понесут потери. По вступающим с начала года нормам Евросоюза, в случае спасения банка государством, вкладчики теряют свои деньги, однако это и отпугивает потенциальных инвесторов.
Поэтому все больше клиентов теряет доверие, с 30 сентября клиенты вывели из банка порядка 6 миллиардов евро.
 С помощью обмена облигаций на акции, Monte Paschi хочет снизить объем минимально необходимого капитала. Операция спасения обойдется примерно в 558 миллионов евро, из них 200 миллионов будут заплачены фонду Atlante, который заберет большую часть просроченных кредитов.
Monte Paschi также надеется что государственный фонд Катара предоставит один миллиард для увеличения капитала.

ЕЦБ отказал дать больше времени на поиск капитала для Monte Paschi. Рейтинг-агентура Moody’s понизила рейтинг итальянских банков.
Рейтинг упал со «стабильно» до «негативно». Причина в том что итальянский банковский сектор срочно нуждается в деньгах, о чем агентура сообщила во вторник. Также упало доверие к банкам.
 Итальянские банки сидят на просроченных кредитах порядка 360 миллиардов евро. Старейший в мире банк Monte dei Paschi борется за жизнь. Этот третий по размеру банковский институт Италии должен до конца года где то найти 5 миллиардов евро свежего капитала. Ситуация обострилась после того, как ЕЦБ отказал в поддержке спасения. Monte dei Paschi получил соответствующее письмо от ЕЦБ во вторник. Для реорганизации просроченных кредитов, банк срочно нуждается в дополнительных миллиардах, план спасения был согласован летом, и предусматривал срок по поиску денег до конца этого года, Monte dei Paschi был сделан запрос продлить срок по поиску денег до 20 января 2017 года. ЕЦБ отказал.
 Согласованный летом план спасения предусматривает поиск 5 миллиардов евро, этими деньгами планируется покрыть потери от перевода просроченных кредитов в размере 28 миллиардов евро в фонд спасения Atlante. До сих пор деньги найдены только частично. В случае если деньги найти не удастся, банк возможно попросит помощь государства. 
Другой крупный итальянский банк Unicredit также собирает 13 миллиардов евро у инвесторов, для увеличения буфера, план по увеличению капитала является крупнейшим в истории итальянской экономики, и должен быть закончен до июня 2017 года.