Инвестиционные фонды

Россия могла бы создавать инвестиционные фонды в мягких валютах для реинвестирования экспортной выручки российских компаний как в экономику РФ, так и в экономики дружественных стран. Об этом заявил главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач в ходе Российско-индийского форума 5 ноября.

Схема предполагает, что уполномоченные государственные структуры приобретают валюту у экспортеров за рубли и направляют средства в Российский фонд прямых инвестиций, формируя инвестиционные фонды. Инвестиционные меморандумы этих фондов можно утверждать на двусторонней государственной основе, с указанием пропорций распределения инвестиций между страной-эмитентом валюты и Россией.

В случае Индии такие средства могли бы использовать российские компании для создания производств на территории страны и реализации продукции как на внутреннем рынке, так и для экспорта в третьи страны. Клепач также предложил рассмотреть взаимозачет дивидендов, которые индийские компании не могут получить от своих активов в России, и экспортной выручки российских компаний в Индии. Позднее этот механизм можно расширить на другие страны.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

У нас тема ETF появилась относительно недавно, но уже видно: частные инвесторы активно их покупают. В линейках Тинькофф, ВТБ и Сбера есть почти всё: ETF на российские индексы, тематические фонды на металлургию, ИИ, сырьё и многое другое. По сути, это возможность купить «весь рынок» одним тикером. Для новичка удобно: не надо разбираться, какие акции выбрать, просто берёшь FXRL или SBMX и получаешь среднюю доходность по индексу.

А теперь посмотрим на акции. Российский рынок крайне неоднородный. Сбербанк за последние 10 лет дал примерно +400–500% с учётом дивидендов, Норникель — около +150–300% (в совокупности), дивиденды в отдельные годы были существенными, выходя в двузначные ряды чисел. Те, кто вовремя зашёл в такие истории, ETF явно обогнали. Но есть и другая сторона: Газпром за десятилетие принес довольно скромный прирост, тот же ФСК ЕЭС — почти ноль по цене, а Сургутнефтегаз стабилен, но без «иксов». Если портфель строится вокруг этих бумаг, результат может быть весьма скромным.

Сотни человек из России вложили в эту «надежнейшую американскую инвесткомпанию» суммарно более $30'000'000 – возможно, среди них есть и ваши знакомые. Но со стороны ICN Holding выглядит скорее как пародия на «Волк с Уолл-стрит» от Реутов-ТВ. В этой статье я провожу детективно-финансовое расследование с целью понять – скам это или нет?

Эта история началась следующим образом: месяц назад один мой подписчик обратился ко мне за индивидуальной консультацией – которые я обычно не даю, но в данном случае он был так настойчив, что я согласился. В процессе выяснилось, что почти все деньги у Михаила (имя изменено для конспирации) удачно вложены через «надежную инвестиционную компанию с лицензией американского регулятора SEC» под названием ICN Holding.

Московская биржа рассматривает возможность снять запрет на кросс-сделки между паевыми фондами (ПИФами) одной управляющей компании. Сейчас такие сделки блокируются как потенциальное манипулирование, так как продавец и покупатель имеют одинаковые данные. Однако участники рынка считают этот запрет устаревшим и мешающим эффективному управлению активами, особенно в условиях оттока и притока средств в разные ПИФы одной УК.

Некоторые управляющие компании уже получили разъяснение ЦБ, что запрета в профильном законе (156-ФЗ) нет, и инициировали снятие ограничений на бирже. Однако здесь возникает противоречие с законом 224-ФЗ, регулирующим борьбу с манипулированием рынком. Чтобы обойти его, обсуждаются два варианта: либо сохранить сделки в биржевом стакане при условии строгого контроля внутри УК, либо перевести их в режим переговорных сделок (РПС), но тогда они не повлияют на рыночные индикаторы.

Большинство УК поддерживают отмену запрета, считая его барьером для эффективной работы. По их мнению, отказ от блокировки сделок между фондами одной УК пойдет на пользу пайщикам — сделки будут исполняться по лучшим условиям. Однако отдельные участники указывают на возможный конфликт интересов и необходимость строгого комплаенса.

В марте 2025 года инвесторы направили в фонды облигаций рекордные 27 млрд руб., что стало абсолютным историческим максимумом для этого инструмента. Этот рост интереса объясняется желанием зафиксировать высокие ставки перед возможным снижением ключевой ставки ЦБ. За первый квартал 2025 года общий чистый приток в фонды облигаций составил 35,6 млрд руб. Несмотря на небольшой отток в январе, в феврале и марте наблюдается позитивная динамика.

Популярность облигационных фондов растет на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки и улучшения геополитической ситуации. Рост интереса также связан с повышенной волатильностью на рынке ОФЗ и более стабильной ситуацией в корпоративном сегменте.

Сохраняется потенциал роста для облигационных ПИФов, если ЦБ начнет цикл снижения ставки. Ожидается, что снижение ставки, даже на 1 п.п., может способствовать дальнейшему росту облигационных рынков.


Источник: www.rbc.ru/finances/07/04/2025/67efb74b9a7947ff6276259e?from=from_main_3

Глава 3. Аналитика и взаимодействие с клиентами

Портал предоставляет клиентам структурированную информацию, а также доступ к аналитическим материалам, стратегиям и сделкам. Основной интерфейс портала разделён на несколько ключевых разделов, в которых представлен внушительный объем информации.

Навигация и структура портала

Навигация и структура портала организована таким образом, чтобы обеспечить клиентам доступ к аналитическим данным, инвестиционным стратегиям и дополнительным ресурсам для принятия решений.

Основные разделы:

Мой портал
Включает:

• Ленту сделок в стратегиях (активы, покупка, продажа, процент портфеля);
• Материалы аналитической команды (обзоры, прогнозы, макроанализ);
• Кнопки управления подпиской и настройки профиля.

Аналитика
Содержит аналитические данные по акциям, облигациям и макроэкономическим факторам.

• Таблицы с ключевыми метриками: текущая цена, целевая цена, прогнозируемый потенциал, дивидендная доходность и другие параметры;

Московская биржа предложила ЦБ России разрешить неквалифицированным инвесторам покупать паи инвестиционных фондов (ПИФ), использующих кредитное плечо, после прохождения обязательного тестирования. Управляющий директор по фондовому рынку Мосбиржи Борис Блохин отметил, что индустрия созрела для такого шага, что расширит доступ к более сложным финансовым инструментам.

В настоящее время неквалифицированные инвесторы могут торговать активами с плечом после тестирования, но это не распространяется на ПИФы. Введение возможности инвестирования в такие фонды поможет привлечь дополнительные инвестиции, но эксперты предупреждают о рисках, связанных с волатильностью рынка.

Во втором квартале 2024 года совокупный чистый приток средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) вырос более чем в 1,5 раза по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 481,2 млрд рублей. По данным Банка России, 46% этого притока обеспечили фонды для квалифицированных инвесторов, а основная часть (79%) пришлась на закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ).

Открытые ПИФы показали максимальный рост квартал к кварталу, увеличив чистый приток почти в 16 раз, обеспечив 8% совокупного притока. Приток средств в биржевые ПИФы также вырос вдвое, составив 11% от общего объема.

СЧА ПИФ увеличилась на 10,8% до 14,6 трлн рублей, несмотря на снижение средневзвешенной доходности фондов. Общее число пайщиков ПИФ увеличилось на 0,8 млн, достигнув 12,8 млн человек.

Источник: tass.ru/ekonomika/21702101