Пока стоит честно признать, что стратег из меня никакой. Но моя задача сейчас — не блистать прогнозами, а вырабатывать механизм их построения и отработки. И самая важная часть тут — работа над ошибками.
прошлые идеи:
Итак, я напомню, что в целом я был настроен оптимистично относительно рынков, полагая, что активные кризисы закончились (а вместе с ними и резко упала вероятность tail riskов). Одна из главных идей в стабильных условиях — это грамотный выбор акций, потому что если волатильность на индексах будет небольшой, то в акциях иногда идеи все же будут возникать. Вью был подкреплен апрельскими коллами со страйком 160, который сейчас уже на 21 тыс пунктов вне денег и вероятность их положительного исполнения я оцениваю как ноль.
причина ошибки
Если смотреть на динамику S&P500, то мой стратегический вью скорее верный, чем неверный. НО основный просчет в том, что я отождествлял позитивную динамику SP и РФР, никак не думая, что гэп между этими рынками может вырасти до таких немыслимых величин.
Причем, слабость российского рынка началась еще в феврале,
я это признавал в стратегии на март, где и приводил причины слабости, но все же думал, это рынок уже достаточно скорректировался.
Если посмотреть правде глаза, то мы как имели, так и имеем (помимо кипра):
- слабые и ослабевающие макро-показатели
- относительно сильный рубль, который снижает конкурентоспособность экспортеров
- слабую и ослабевающую Европу
- слабые сырьевые рынки
- растущую энергетическую независимость США
Моя ошибка:
- я торгую тем инструментом, интерес к которому сильно снизился
- я отождествлял по привычке динамики S&P500 и RTSI и соотв прогнозы по ним
- S&P500 и RTSI разошлись слишком сильно (выходит за рамки моего опыта)
- я признал очевидную слабость фртс, но при этом жаждил отскока, веря в стабильность текущего состояния рынков
Посмотрим отношение SP500 и РТС:
За всю 10-летнюю историю моего присутствия на фондовом рынке картины подобной тому что мы наблюдаем сейчас почти не было.
(
Читать дальше )