ИНФЛЯЦИЯ

Сорри, решил свой коммент в пост превратить. Познакомился с огромным количеством людей, которые юзают «открытые данные» не только для политоты, но и для развития собственного бизнеса.
Все они практически единодушны, что в РФ открытость данных на уровне мировых лидеров.

Был на вечеринке НКО они работают в формате утвержденного совместным решением G8, в которое РФ входила когда-то.

!.. Был потрясен выступлением спеца из госкомстата. У них море данных, все в открытом доступе до уровня муниципалитетов, но ни кто не пользуется. Каждый сверчок создает свою собственную местечковую стату. А обращений к первоисточнику мизер.
www.gks.ru/opendata/

2. Был обнадежен выступлением корреспондента РБК, которая проводила расследование достоверности инфляции. Они загрузили историю интернет магазинов по нескольким регионам и стали пересчитывать инфляцию. И, о чудо! Она совпала с госкомстатом.

3. Был приятно удивлен оценкой руководителя АНО «Информационная культура» (а это детище G8 и либерастов и «Открытой России»), что РФ в лидерах открытых данных. Мало того, оказалось. что такой развитой и прозрачной системы госзакупок нет ни у одной страны в мире.
msk.opendataday.ru/

Человек не способен умозрительно создавать репрезентативные выборки, за это Канеману дали нобеля по экономике.

Сегодня оформлял ребенка в летний лагерь.  Тот же лагерь, что и в прошлом году, та же смена, продолжительность смены та же. Прошлый год  8 852 рубля, в этом году 14 348 рублей.  
 

Кто  не видел, вслушивайтесь в местного маркетмейкера на рос. рынке бизнеса и рынках акций и облигаций...

Судя по большинству показателей инфляции, дефляция в США уже миновала и сейчас наблюдается нормальный уровень инфляции. На заседании ФРС 15 марта Йеллен заявила, что инфляция США стремится к целевым уровням и в ближайшее время причин для роста ставки нет, но в долгосрочной перспективе планируют ее повышать. Это подтверждается последними данными. По некоторым показателям инфляция в марте даже упала, но все еще остается на среднем уровне.


Что говорит Банк Канады об экономике Канады и США и своей монетарной политике можете почитать в моей статье Анализ макроэкономических показателей Канады и США




( Читать дальше )

Сегодня глава ЕЦБ Марио Драги выступил на Watchers Conference. Он напомнил нам, что при рассмотрении вопроса об ужесточении денежно-кредитной политики, члены ЕЦБ будут оценивать 4 критерия.

1. Инфляция находится на пути к среднесрочной цели ЕЦБ чуть ниже 2 процентов
2. С достаточной уверенностью можно сказать о том, что инфляция будет постоянной и стабилизируется около этих уровней
3. Инфляция будет «самоподдерживающейся», то есть она будет находиться на заданной траектории даже при сокращении поддержки со стороны валютной политики
4. Все это касается инфляции по всей еврозоне, а не каждой страны по отдельности.

Драги признал, что первая цель почти достигнута, но вторая все еще не соответствует планам.

«Чтобы быть уверенными во втором критерии — что инфляция не только достигнет нашей цели, но и стабилизируется около нее — мы должны увидеть признаки роста такого давления. Сейчас они незначительны», — заявил Драги.

( Читать дальше )

На последнем заседании Федеральная резервная система США (ФРС) повысила диапазон процентной ставки на 0,25%. Это всего лишь третье повышение с 2006 года. При этом рынки рассмотрели в действиях ФРС «голубиные» нотки.

Это связано с тем, что даже с учетом того, что инфляция находится на самом высоком уровне с 2012 года, ФРС заявила, что денежно-кредитная политика будет оставаться адаптивной «в течение некоторого времени». То есть ФРС хотела бы стабилизации инфляции выше целевого уровня в 2 процента, прежде чем приступать к более агрессивному ужесточению.

«Перегрев» в инфляции означает, что даже при повышении номинальных ставок, реальные ставки (то есть, номинальная процентная ставка минус инфляция) опустится на отрицательную территорию.

Итак, каковы же последствия отрицательных реальных процентных ставок?

Отрицательные реальные ставки поддерживают спрос на золото.

В течение первых двух месяцев текущего года индекс потребительских цен (CPI), наиболее широко используемый показатель инфляции, составлял в среднем 2,67%. Даже если инфляция будет в среднем на уровне 2% в течение всего 2017 года, это создаст большие проблемы для инвесторов и вкладчиков.

( Читать дальше )

В четверг рынок ОФЗ оживился после нескольких дней затишья: кривая доходности сместилась вниз на всем своем протяжении сразу на 5-8 б.п. до 7,9%-9,65% во многом благодаря продолжающемуся росту цен на сырьевых площадках. Нефть Brent к концу дня подорожала до 53 долл. за барр., прибавив уже 5% к уровням начала недели, что в конечном итоге не могло не отразиться на котировках ОФЗ.

 

Инвесторы продолжают активно проводить операции carry-trade, пользуясь низкой инфляцией и рассчитывая на дальнейшее снижение учетной ставки. Это приводит к высокому спросу на ОФЗ, реализуемые Минфином.

Не напрасны ли эти ожидания?

Инфляция, и правда, не перестает радовать своими показателями:

Среднее значение ожидаемой инфляция на следующие 12 месяцев уменьшилась после роста в феврале с 12,9% до 11,2%. А ее оценки о будущей инфляции составили 4,1% и 4,0% соответственно против 4,4% для обоих показателей в феврале. Эта информация внесла значимый вклад в решение ЦБ снизить ключевую ставку на 25 б.п. в прошлую пятницу, и в случае сохранения столь же благоприятной динамики инфляционных ожиданий в апреле, ставка будет снижена еще на 25 б.п. уже через месяц.

( Читать дальше )

Если взять хай рубля рубля весны 2015-го (49 руб за доллар) и добавить к нему накопленную инфляцию, получается что рубль сегодня крепче чем два года назад. При более дешевой нефти. Перспективы снятия санкций сейчас даже ниже чем тогда, разница ставок ФРС и ЦБ также меньше. Полагаю потенциал укрепления рубля исчерпан.

• Укрепление рубля и текущая инфляция дают возможность ЦБ снизить ставку в марте на 0,25%
• В втором квартале инфляция в какой-то момент может опуститься до 4%, но по итогам всего 2017 года мы ожидаем её ускорения до 5%
• В течение 2017 года ключевая ставка может быть снижена 2-3 раза
• Снижение доходностей по долгосрочным облигациям может быть использовано инвесторами с небольшим инвестиционным горизонтом

 На чем мы строим анализ


Прогноз инфляции формируется на основе изменения количества денег в экономике и спросе на них. Для этого мы анализируем тенденции в кредитовании физических лиц, корпоративного сектора и государства. Кроме того, рассматривается вклад в инфляцию курса рубля, цен на мировых товарных рынках и инфляционных ожиданий населения. В обзоре будет рассмотрен каждый из факторов и сделан вывод об ожидаемом темпе роста цен в России по итогам 2017 года. Дополнительно мы представим взгляд на действия Центрального банка и изменение процентных ставок.

( Читать дальше )

В конце прошлого века в СССР и в Китае начались реформы.
В СССР они были задуманы для того, чтобы заставить экономику работать, в Китае — для превращения страны в мировую державу.
Советский Союз канул в лету, в России в 90-х создан олигархический капитализм.
Китай реформаторы вывели в мировые лидеры по объемам промышленного и сельскохозяйственного производства, в строительстве, в электроэнергетике.
Некоторые примеры приведены ниже на графиках. 
Достижения Китая и России сравниваются с показателями самой крупной экономики мира в 20 веке — США.



( Читать дальше )