Ес

Стальной сектор: ЕС запретит импорт стали и железной руды из России.

ЕС и члены «Большой семерки» планируют запретить импорт из России ключевых товаров в секторах железной руды и стали в рамках четвертой волны санкций, как сообщила 11 марта председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. Санкции против российского стального сектора могут быть официально объявлены сегодня. Еврокомиссия не уточнила, что относится к ключевым товарам в указанных секторах.

Отмечаем, что Северсталь уже приостановила в начале марта поставки в ЕС в связи с санкциями в отношении Алексея Мордашова. С нашей точки зрения, планируемые санкции создают риски для НЛМК, поскольку рынки ЕС и США для компании — это 40% всех продаж, также у НЛМК собственные стальные активы в ЕС и Европе, которые могут столкнуться с прекращением поставки слябов из России. При этом для ЕВРАЗа, ММК и Мечела продажи Евросоюзу и США составляют около 28%, 15% и 8% соответственно. Ожидаем, что российские сталелитейные компании перенаправят экспорт в Азию и на другие рынки, а потенциальное снижение объемов продаж будет частично компенсировано взлетом мировых цен на сталь, вызванным санкциями.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Уважаемые друзья!

Вашему вниманию представляю свой экономический прогноз на 2022 г.

 

С 2021 г., сравнивать не стал, из-за внешних существенно изменившихся условий, по этому за образец взял данные госкомстата за 2020 г., когда в марте – апреле произошло резкое замедление внешней торговли по причине COVID-19 ограничений.

Оценка достаточно грубая, в особенности по ВВП, но имеет ряд обоснований.  Например, возможность продолжать использовать внутренние финансовые и трудовые ресурсы страны с теми же темпами, которые были в 2020 г.

Более длительные прогнозы делать не имеет смысла, по той лишь причине, что до конца затруднительно определить влияние санкционных ограничений. В части тех, которые уже введены. Однако можно, по истечению 3 – 4 месяцев, проанализировать эффективность мер поддержки экономики страны.

 

И так, мы видим, что нас ожидает падение по внешней торговле, и замедление ВВП.



( Читать дальше )

Сегодняшний рост на европейском фондовом рынке можно объяснить только общими надеждами на перспективы переговорного процесса между Россией и Украиной. Все глобальные инвесторы смотрят с крайне пристальным вниманием на проведение Россией специальной военной операции по демилитаризации и денацификации на Украине и следят за риторикой политических лидеров.

Прошедшие вчера встречи не принесли рынкам ответов на основные вопросы, да и макроэкономические данные были крайне разочаровывающими.

Так данные по уровню инфляции в США снова доказали миру, что Америка движется в сторону 70-тых годов, что расстроило игроков на Уолл-Стрит. Радоваться практически нечему, так как уровень инфляции в США находится на абсолютном антирекорде за последние 30 – 40 лет, а до ближайшего заседания ФРС США осталось совсем мало времени. Как мы узнали вчера, согласно данным Бюро трудовой статистики США окончательные данные по уровню инфляции в Америке, базовые потребительские цены в США, выросли в феврале 2022 года  до уровня в 6,40% по сравнению с тем же месяцем предыдущего 2021 года. Это самый высокий годовой уровень базовой инфляции с августа 1982 года. Годовой уровень инфляции в США ускорился до значения на уровне в 7,9% в феврале 2022 года, самого высокого уровня с января 1982 года, что, правда, совпало с общим ожиданием рынка, но это мало утешает.

( Читать дальше )

В условиях санкционных рисков и возможного отказа Европы от российских энергоресурсов инвесторов мучает вопрос — как сильно повлияет на экономику Европы ее стремление уйти от российского газа и какую инфляцию в евро можно ожидать в 2022-23 годах.

Своим мнением на этот вопрос поделились эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Российский нефтегаз — жизнь после санкций»

Евгений Локтюхов,  руководитель отдела экономического и отраслевого анализа «Промсвязьбанка» считает, что «основным следствием более антироссийской энергетической политики Европы станет сохранение высоких цен на газ, что будет подталкивать инфляционные процессы и придавливать потребительскую и инвестиционную активность. Пока сложно говорить о переходе к стагфляции (падение экономики при высокой инфляции), но риски ее наступления в конце этого-следующем году постепенно повышаются и будут зависеть от конкретных шагов ЕС. Пока мы ждем, что темпы роста ИПЦ достигнут 8%-10% г/г в середине этого года и начнут снижаться, вернувшись к 2%-4% в следующем году. Но, учитывая последние события, опасаемся, возможно, период повышенной инфляции затянется...»

Александр Потавин,  ведущий аналитик ФГ «ФИНАМ» также поделился мнением по теме: «Россия в настоящее время поставляет 40% природного газа, импортируемого ЕС. Основными странами-экспортерами СПГ в мире в 2020 году были Австралия, Катар и США. Хотя Катар находится ближе всех к Европе, правительство Катара молчит о том, чтобы стать поставщиком газа для ЕС. Страна заявила, что не желает нарушать свои долгосрочные контракты из-за возможного газового кризиса в Европе. Планы Европы постепенно отказываться от российской нефти и газа будут поддерживать цены на энергоносители на высоком уровне, что в свою очередь будет негативно влиять на экономику через разгон инфляции. На своем последнем заседании ЕЦБ серьезно повысил оценку инфляции в еврозоне на текущий год — до 5,1%, против декабрьской оценки в 3,2%.»

На нашем сайте проходит онлайн-конференция: «Российский нефтегаз — жизнь после санкций»

За последний месяц ситуация в мире изменилась радикальным образом. Конфликт между Москвой и Киевом отразился буквально на каждом жителе планеты. Так, в США, где даже президент Джо Байден не может разобраться в тонкостях географического положения Украины, обычные граждане всерьез обеспокоились происходящим за океаном. Причина, которая заставила их это сделать, — выросшие в разы цены на бензин.

О подорожании топлива американцев предупредили после того, как Вашингтон решил запретить импорт российских энергоносителей. Следом за Америкой на такой же шаг решилась Британия. Лондон готов прекратит импорт российской нефти и нефтепродуктов к концу 2022 года.


( Читать дальше )

1. Предположим РФ даёт Западу неделю на аккумулирование запасов золота, цена фиксируется(углеводороды/золото)

2. Возможно в дальнейшем при наличии достаточных объемов золота может быть введено рыночное ценообразование(биржа?)

3. Тогда евро, а за ним и доллар скорее всего существенно девальвируются

4. А вот акции товаропроизводящих компаний могут вырасти в цене

5. Все облигации должны упасть в цене, доходность по европейским облигациям — вплоть до 30%

Покупать ли европейские акции?

Имхо, экономическое положение в ЕС ухудшится, и некоторые страны пожелают покинуть этот союз.

Уже появляется какая то определённость
1. Активная  фаза силовой операция продлится или до начала посевной или до осени.
2. Пострадала прежде всего ЕС
3. Заморозка активов они 200-300 млрд / наши от 1,1 -1,5 триллионов и не бумажек, а реальных производств, которые можно продавать со скидкой нужным инвесторам в счёт погашения замороженных активов т.о. запад лишится и активов в России и замороженные средства тоже превратятся в мусор.
3. Финэйр банкрот, все остальные европейские  АК — в минусах и сядут на дотации, следом пойдут лизинговые компании, банки у которых в залоге самолёты, и как вишенка на торте АирБас с подрядчиками (который возможно вырулит на военных заказах) 
— вообще авиация это 10% суточного потребления нефти 
4. Еврохимпром — просадка минимум на 50% по физическим поставкам т.к. виз росии забанили продажу некоторых ключевых компонентов
5. Сельское хозяйство — срыв посевной из за удобрений и цены на диз топливо.
6. т.к. цены на топливо в ЕС на 80-85% процентов состоят из налогов то просто снизив налоги ЕС удержит цены на топливо — но нет налогов нет доходов — т.е. или занимать или печатать — сокращать расходы там не будут т.е. инфляция по евро, евро и так упал относительно доллара

( Читать дальше )

Это лично моё мнение, ввязываться в политические дискуссии не намерен. По этому концептуально.
1. Кризис организовали США и Британия на правах младшего партнёра, ЕС и Украине исполнители и потерпевшая сторона.
2. Решения о санкциях и поставках оружия принимались в США исполнялись в ЕС, соответственно ЕС имеет все последствия контр санкций
3. Санкции ЕС 
3.1. ЕС Активы 

•  Замораживание 200-300 млрд $ в бумажках и частично реальных активов (например. газ в газохранилищах)
• 1 млн гастарбайтеров часть из которых готова работать в отличие от негров и арабов (т.к. система ПТУ/ВУЗов на Украине деградировала  30 лет то квалифицированных специалистов там почти нет (кроме программистов-самоучек, строителей и мелких предпринимателей))

3.2. ЕС Пассивы

• Газ по 2000-2500 $ 
• Нефть по 120-140 $
• Удобрения  из России — бан
• Сырьё из России — ограничение — 50% экспорта Норникеля в ЕС
• Самовыпиливание с российского рынка и потеря всей дилерской сети европейских компаний (которая скорей всего станет китайской потому что российским владельцам автосалонов и т.п. надо на что то дить и как то платить кредиты)
• Долг Украины в 200 млрд. $ — кто его платить будет непонятно, точно не РФ и не восток Украины

4. США всё ОК, мне нравятся эти парни — Активы:

( Читать дальше )