Евро

Друзья,

В этом выпуске – моё мнение о рубле долларе и евро.

Рубль падает потому что:

-   2 000 предприятий – в очереди на продажу бизнеса в России

(покупка валюты и вывод полученной суммы),

-   в июне 2022г. отменена обязательная продажа валюты экспортёрами,

продажа по решению правительственной комиссии (пока не нажимают),

—   сокращение продаж юаней по бюджетному правилу (с 120 млрд.руб.в марте до 75 млрд. руб. в апреле), не смотря на стабильные цены на URALS около $50.

Т.е. рублю позволили ослабнуть: так выгоднее для бюджета в условиях дефицита бюджета и роста затрат на оборонку.

Сильно ослабнуть рублю тоже не дадут, потому что ЦБ РФ должен держать инфляцию на приемлемом уровне (хотя бы не выше 7% в 2023г.).

Краткосрочные движения рубля – это сплошной инсайд.

Когда надо будет укрепить рубль,

попросят экспортёров продать часть выручки и Минфин продаст юани.

Также в этом ролике

Индексы Мосбиржи и РТС на следующей неделе останутся под влиянием динамики рубля, в случае дальнейшего ослабления которого долларовый индикатор может стремиться к минимуму текущего года 900 пунктов. Падение индекса Мосбиржи сдерживают акции экспортеров, для которых выгоден более слабый рубль, но если обвал российской валюты продолжится, ожидания в отношении национальной экономики ухудшатся из-за инфляционных рисков и перспективы снижения покупательской способности. Индекс Мосбиржи в целом готов к развитию роста от психологически важной отметки 2500 пунктов, но будет реагировать на изменение экономических перспектив. Кроме того, страны ЕС на следующей неделе могут обсудить 11-й пакет санкций против России. На корпоративном фронте ожидаются финансовые результаты Системы, OKEY и Россетей Ленэнерго по МСФО за весь 2022 год.

По рублю сохраняются риски развития снижения, целями которого при умеренно негативном сценарии могут стать уровни 85 руб, 93 руб и 12,50 руб против доллара, евро и юаня.

Курс доллара в ходе торгов на Мосбирже поднялся выше уровня 80 рублей впервые с 18 апреля 2022 года, свидетельствуют данные торгов.

По данным на 09:45 мск, доллар рос на 0,32%, до 80,09 рубля.

В то же время евро прибавляет 0,2%, поднимаясь до 87,49 рубля, а юань растет на 0,45%, до 11,637 рубля. 

Российский фондовый рынок в марте стремился выше, показав рост на 7,1% по индексу Мосбиржи и увеличение на 4,7% по долларовому РТС. В течение месяца индикатор Мосбиржи поднялся выше 2400 пунктов и достиг очередного пика с сентября 2022 года, а долларовый РТС протестировал 1000 пунктов, обновив максимум с февраля текущего года. Повышение проходило во многом благодаря дивидендным историям и, в частности, объявлению Сбербанком о рекордных дивидендах за 2022 год (ожидаются выплаты 25 руб на оба типа акций). Итоговые дивиденды за прошлый год из наиболее крупных эмитентов также рекомендовали ФосАгро, Мосбиржа, Белуга Групп, Positive Technologies, Новатэк, ИнтерРАО, банк «Санкт-Петербург». Отсутствие веских внутренних негативных драйверов позволило инвесторам в РФ продолжать покупки, а относительная закрытость российской экономики от западной ограничила влияние волнений в банковском секторе, наблюдавшихся в Европе и США. Глава Китая Си Цзиньпин посетил Россию: в рамках визита были достигнуты важные договоренности о расширении сотрудничества стран во многих областях (от энергетики до продовольствия).

Кризис в банковской системе в США и Европе еще далек от завершения. За прошлую неделю региональные банки США лишились депозитов на 120 млрд долларов. Часть этих денег была переведена на депозиты в крупные банки, но около 100 млрд не вернулось в банковскую систему. В банках США на депозитах все еще остается 17,5 трлн долларов, но пока не свидетельств того, что бегство денег из банков прекратилось.

В Европе тоже неспокойно. После того, как проблема с швейцарским Credit Suisse так или иначе была решена, зашатался крупнейший немецкий банк — Дойче Банк. Кредитно-дефолтные свопы (страховка от дефолта) этого банка взлетели на самый высокий за последние 4 года уровень, а акции – наоборот, обвалились на 14%. Власти ФРГ поспешили заверить всех, что банк прибыльный и нет никакой опасности банкротства, но пока трудно сказать, сумели ли они убедить в этом инвесторов. Впрочем, сегодня акции банка на торгах во Франкфурте открылись с ростом почти в 5%. На фоне этих страхов европейская валюта в конце прошлой неделе начала ослабляться, и пока опасения по поводу Дойче банка не развеются, движение вниз может продолжаться.