ЕЦб

Избыточные резервы банков на счетах ЕЦБ остаются на высоком уровне — 252.953B (среда)
Спрос на однодневные кредиты упал до 1.207B, на прошлой недели доходили до 4 биллика.
Ситуация остается напряженной.
Спред по 10-ним итальянским и нем. Бундесами расширился до 462 BPS (+24 BPS)
 

В конце сентября, Европа увеличила свои резервы в золоте. Ниже в таблице (Источник ЕЦБ), по
данным бюллетеня ЕЦБ, вышедшем на этой неделе, зафиксировано увеличение резервов
выраженных в золоте на 56 млрд. евро, в период между 23 сентября по 30 сентября.

Примечательно, что в этот период котировки золота значительно упали. И выходит, что в момент,
когда инвесторы в панике скидывали золото, ЕЦБ активно покупало драгоценный метал.



Данное событие не афишировалось в прессе и прошло тихо, в отличие от событий связанных с
продажей золота, например со стороны МВФ, в период 2009-2010 года. То есть получается
ситуация, если кто то продает золото, то об этом стараются рассказать всем, а если покупают то

( Читать дальше )

Жан Клод Трише, – в своем заявлении, признал, что все плохо, что кризис в Европе носит системный характер и нужны решительные меры. Новость с первого взгляда крайне негативна для рынка, поскольку Глава ЕЦБ признает факт того, что все плохо и не стесняясь, говорит об этом.
Конечно, слова Трише не новость, поскольку европейские проблемы всплыли не вчера и больше похожи на запоздалую констатацию факта. Но важно, отметить другой фактор и взгляд с другого ракурса.
Трише занимает пост, главы ЕЦБ и его слова являются официальной позицией регулятора. То есть, та оценка событий, которую публично оглашает Трише, является официальной. Для рынка она важна с точки зрения того, что бы понять возможные будущие действия регулятора, то есть, связка, позиция регулятора ведет к действиям регулятора.  С этой точки зрения, прислушиваться к словам Трише обязательно нужно. Но есть и другой фактор, господин Трише, скоро покидает пост главы ЕЦБ и поэтому, его текущие высказывания, не сигнализирует рынкам о возможных будущих действиях регулятора. Более интересен, вопрос кто будет в итоге вместо Трише и самое главное, какой взгляд будет у него, на текущие проблемы.


( Читать дальше )

Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише выступал перед парламентским комитетом в Брюсселе:

• кризис в еврозоне достиг системных масштабов
• риски распространения экономических шоков по финансовому сектору увеличились
• Признаки стресса очевидны на многих европейских рынках облигаций
• За последние три недели ситуация продолжала быть очень напряженной.
• Кризис усиливается пересыханием рынков банковского финансирования.
• Трише призвал все правительства Европы работать вместе и сказал, что дальнейшие задержки только усугубят ситуацию.

• Кризис достиг системных масштабов
• В течение прошедшего месяца проблемы с суверенным долгом затронули и более крупные экономики ЕС
• Признаки напряженности наблюдаются на многих рынках европейских государственных облигаций
• Ситуацию усугубляет истощение рынков банковского финансирования
• Быстро растет риск распространения проблем
• Национальные правительства должны предпринять быстрые совместные действия
• Промедление лишь усугубляет ситуацию
• Меры, согласованные 21 июля, должны быть осуществлены быстро и в полном объеме
• Необходима внушающая доверие налогово-бюджетная политика
• Могло бы быть полезно, если бы фонд EFSF предоставлял кредиты правительствам для рекапитализации банков

   Сегодня, 6 октября, на открытии торгов в Москве мы ждем движение вверх в диапазон 1275-1280 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие – в зеленом цвете около 1300 пунктов.
   Вчера торги за океаном завершились ростом котировок – покупателей поддерживали благоприятные слухи из Европы, а также серия скорее неплохой макроэкономической статистики. Таким образом, по сравнению с пятницей американские индексы уже в плюсе.
   Снижение запасов нефти в США поддержало котировки черного золота, что, безусловно, является благоприятным фактором для российского фондового рынка.
   Сегодня в России на III инвестиционном форуме «Россия зовет!» выступит Владимир Путин. На наш взгляд, разумно ожидать, что к своему выступлению премьер-министр подготовил какие-то приятные сюрпризы для инвесторов.
   В Европе главными событиями дня должны стать заседания Банка Англии и ЕЦБ, посвященные денежной политике и ключевым ставкам. Рассчитывать на какие-то сильные заявления и, тем более, решения, наверное, не стоит. Но, учитывая старые разговоры о том, что в октябре ЕЦБ может поднять ставки, рынки будут внимательно прислушиваться к нюансам пресс-конференции.
   В США внимание инвесторов будет приковано к первичным заявкам на получение пособий по безработице (16:30 мск) – на прошлой неделе этот показатель ушел ниже отметки в 400 тыс., что, естественно, является благоприятным сигналом. Однако мы бы не рассчитывали на хорошие новости сегодня – другие опережающие показатели пока говорили об ухудшении ситуации на американском рынке труда. Если так, то на пути покупателей возникнет заметное препятствие. Тем более, что завтра, в пятницу, выходит официальный сентябрьский отчет по рынку труда – главный источник неопределенности на этой неделе.

Удачной торговли!

Morgan Stanley: Три причины, почему ЕЦБ не понизит ставки завтра

— Члены управляющего совета ЕЦБ не демонстрируют консенсуса относительно понижения ставок. Если некоторые и не исключают такой возможности, то другие настроены весьма категорично.

— Позитивные данные немецких отчётов, рост денежной массы и объёма заимствований, а также превысивший прогнозы CPI означают, что ЕЦБ не будет торопиться с понижением ставки.

— Если бы президент Банка Жан-Клод Трише намекнул бы на понижение ставки в будущем, то возможно следующий глава ЕЦБ Марио Драги осуществил бы его намерения. Однако ожидается, что Трише будет говорить о понижательных рисках для ценовой стабильности и возможности возобновления программы покупки облигаций.

Завтра 6.09.11. решение по ставке ЕЦБ!

Неопределенность продолжает давить на финансовые рынки, заставляя пару EUR/USD снижаться в район обозначенной нами ранее цели 1.2880-1.30 на текущий год. При этом все, что мы наблюдаем на Forex и других площадках последние несколько торговых дней – это чистой воды паника, вызванная тема, что инвесторы ждут от лидеров ЕС судьбоносных решений, а их все нет и нет.
Как и ранее к судьбоносным решениям мы относим:
·         Решение о рекапитализации французских банков, которым, похоже, уже никто не верит, закрывая на них стремительно лимиты.
·         Модернизация Европейского Фонда Финансовой Стабильности (EFSF), утверждение второго пакета мер помощи, а также положительное решение о выделении Греции очередного транша помощи. В данном случае самое важное сейчас, что мы не слышим какой-либо конкретики по поводу того, как улучшить EFSF, но при этом уже в Standard&Poor’s говорят о том, что ряд действий касательно EFSF может в итоге повлечь снижения кредитного рейтинга в том числе Франции или Германии.


( Читать дальше )