ЕЦБ

Европейская валюта в среду сохранила восстановительный импульс начала недели и прорвалась выше сопротивления 1,09. В качестве локального фактора поддержки евро можно выделить явную заминку доллара, который в среду очень вяло развивал свое бычье ралли. Возможно, стимулом для роста позиций единой европейской валюты послужил эффект отложенной реакции на хорошую макроэкономическую статистику из Еврозоны, а именно данные по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг Германии, а также оценке бизнес оптимизма от IFO, опубликованные в начале недели. Настроения евротрейдеров не смогли ухудшить даже комментарии члена ЕЦБ Ханссона, заявившего об отсутствии прогресса в ситуации с базовой инфляцией. По его мнению, до тех пор, пока инфляционные ожидания внутри валютного блока не покажут устойчивого роста, монетарная политика сохранит свою ультрамягкость.  Сегодня все внимание трейдеров будет приковано к американской статистике, играющей на текущем этапе колоссальную роль в определении вероятности ужесточения монетарной политики в США. В 15:30 МСК выйдут данные по числу заявок на пособия по безработице, а также заказам на товары длительного пользования. Очередной блок сильных данных поддержит идею скорого повышения ставок в США, обеспечив рост доллара и слабость рисковых активов. На этом фоне снижение евро рискует продолжиться.

Рекомендация EURUSD: Sell TP 1,08 SL 1,0950
Прогноз по паре GBPUSD на сайте

Котировки на драгоценные металлы находятся под давлением. Причиной выступают старые фундаментальные и технические факторы. Не так давно рынки всколыхнула новость о том, что ЕЦБ может преждевременно свернуть свою программу количественного смягчения, что и привело к обвалу цен на золото и серебро. Далее работа была за техническими факторами, поскольку быстрое пробитие важных ключевых уровней поддержек сбило огромное количество стоп-приказов. Как результат, мы получили обратные позиции на продажу, ведь «быки» зафиксировали свои сделки в убытке.

Ключевую роль в формировании долгосрочных тенденций драгоценных металлов играет денежно-кредитная политика ведущих ЦБ мира. К ним, помимо ЕЦБ, относятся ФРС, Банк Японии, Банк Англии, ШНБ и НБК. Суть в том, что мягкая монетарная политика выступает важным фундаментальным фактором для роста котировок серебра и золота. В случае обратного вектора политики – мы получаем снижение котировок.

Европейская валюта пытается выбраться из зоны нисходящего канала, однако системные риски преодолеть не так уж и просто. По итогам торговой сессии вторника пара EURUSD прибавила 8 пунктов и закрыла день на уровне 1,0887. Против евро выступило ралли по доллару в основу которого легли ожидания, что американский регулятор все-таки решится на ужесточение монетарной политики до конца этого года. По данным FedWatch от CME Group, вероятность декабрьского повышения составляет примерно 70%. Опубликованные внутри дня данные по индексам делового оптимизма и оценки экономических ожиданий от института ZEW Германии превзошли ожидания аналитиков, но, как и предполагалось, не смогли конкурировать с сильным долларом, сохранившим за собой статус главного рыночного триггера. Участники рынка практически не сомневаются, что пара EURUSD обречена на еще большее снижение. Всем, кто иного мнения, рекомендую взглянуть на спрэд доходности долговых бумаг Германии и США, которой продолжает переписывать многолетние максимумы из-за усиливающего контраста монетарных политик ЕЦБ и ФРС. Еще одним важным фундаментальным событием вчерашнего дня стала пресс-конференция председателя европейского регулятора Марио Драги. Его комментарий о том, что ЕЦБ не видит причин для досрочного выхода из действующей программы количественного смягчения, стали настоящим бальзамом для тех, кто верит в неизбежное сползание пары EURUSD в район 1,05. Учитывая сказанное, евро рискует продолжить развитие нисходящей коррекции с целью пробоя поддержки 1,08.

Рекомендация EURUSD: Sell TP 1,08 SL 1,0950
Прогноз по паре EURUSD на сайте

Первые разочарования.

Среда.  26.10.2016г.          

В мире:

Ситуация на глобальных фондовых рынках пока остаётся стабильной, но настроения участников рынка немного изменились в худшую сторону, после слабых отчётов американских компаний Apple и  Caterpillar. Apple Inc. сократила выручку в прошедшем финансовом году, что отмечено впервые за 15 лет. Как сообщается в пресс-релизе Apple, выручка по итогам фингода, завершившегося 24 сентября 2016 года, снизилась на 7,7% — до $215,639 млрд, чистая прибыль упала на 14% — до $45,67 млрд. Также настроения испортил и вышедший вчера индекс доверия американских потребителей, который второй месяц подряд показал падение.  Сегодняшняя новость может также негативно скажется на немецком авто гиганте. Окружной суд в Сан-Франциско во вторник утвердил совокупные выплаты германского автопроизводителя Volkswagen AG (VW) в США в связи с дизельным скандалом в размере $14,7 млрд, пишет The Wall Street Journal.

Большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) снизились в среду на фоне неблагоприятных статданных из США и Австралии, а также разочаровавшей инвесторов отчетности американской Apple. Японский индекс Nikkei 225 поднялся в ходе торгов на 0,1%, гонконгский Hang Seng опустился на 0,7%, китайский Shanghai Composite — на 0,5%, южнокорейский KOSPI потерял 1,3%, австралийский S&P/ASX 200 — 1,5%.

Наконец-то, котировки единой европейской валюты, вышли из достаточно узкого диапазона, в котором находились весь прошлый квартал.

Уход ниже 1.09, говорит об усилении медвежьих настроений, которые вызваны, скорее всего, разницей в политиках центральных банков Европейского союза и Соединенных штатов, собственно ЕЦБ и ФРС.

Причем, самое интересное, что такая ситуация уже маячила на горизонте ровно года назад, когда рынки настроились на очередной виток количественного смягчения, точнее на высокие объемы со стороны Европейского ЦБ, а цифры Марио Драги оказались скромнее. Разочарованию трейдеров не было предела, и евро взметнулся на новые уровни.

Повторится ли такая же ситуация сейчас? Похоже, что аппетиты евромедведей сейчас куда скромнее, по оценкам Блумберг, примерно на 40%. То есть, реакция в этот раз будет куда более адекватной.

Вполне вероятно, что пара евро доллар уже в ближайшее время увидит отметку 1.06, а большая разницы в политике ЕЦБ и Федрезерва даст медведям шанс свалить единую европейскую валюту и до уровней паритета. Напомним, что уже сейчас, евро против доллара котируется ниже, чем того ожидали стратеги из разных мировых банков, то есть ниже 1.10 на конец октября.

Помимо решений главы ЕЦБ, Марио Драги, не менее важны шаги Федерального Резерва. Напомним, что и тут было немало разочарований.

К примеру, на начало года, рынки ждали аж 4 повышений ставки по федеральным фондам. Сейчас же, когда до конца года осталось всего два заседания, рынки уверены, что на ближайшем заседании не будет никакого повышения. Если верить Fed Watch Tools, уверенность превышает 90%. Второе же заседание, наоборот, по мнению рыночного большинства должно с 70% -ой вероятность завершиться повышением ставки.

(Читать дальше...) 

Пара USDJPY пытается закрепиться выше 104,50, но пока безуспешно. Участники рынка продолжают спекулировать на сроках повышения ставки в США, детально изучая каждый макроэкономический отчет, способный приблизить ФРС к данному решению. Опубликованные вчера данные по индексу деловой активности в производственном секторе Markit США поддержали идею готовности экономики к долгожданному ужесточению монетарной политики. Еще больше уверенности добавили комментарии представителей ФРС Дадли и Эванса, продолжающих отмечать исключительный прогресс, показанный американским рынком труда. Сегодня в 17:00 МСК выйдет отчет по уровню доверия потребителей в США. В случае улучшения потребительских настроений, пара USDJPY получит еще один повод протестировать сопротивление 105,00.  

Рекомендация USDJPY: TP 106,00 SL 103,70
Прогноз по паре EURUSD на сайте

«Первое правило Бойцовского клуба – вы не говорите о сокращении размера программы QE.
Второе правило Бойцовского клуба – вы никогда не говорите о сокращении размера программы QE.
ЕЦБ не говорил о сокращении.
ЕЦБ не обсуждал и не вел разговоры о сокращении.
ЕЦБ, вероятно, сократит размер программы QE.»

Прошедшее заседание Европейского центрального банка никаких новостей не принесло. Параметры денежно-кредитной политики изменены небыли. Последующая пресс-конференция главы Марио Драги прошла в том же духе. Единственное, что запомнилось с его слов – это то, что они в ЕЦБ ничего не обсуждали: ни возможное сворачивание программы QE, ни её продление.

Возникает лишь один вопрос: а почему Европейский центральный банк занял такую позицию? Что служит причиной его молчания и бездействия? Ответ прост – ждем декабрьское заседание, где и будут приниматься вопросы по возможному продлению программы количественного смягчения. Всех волнует вопрос, что ЕЦБ будет делать после весны 2017 года?

Текущий уровень инфляции крайне низок. Он грозит вновь перерасти в дефляцию. Программа выкупа облигаций, по мнению самого ЕЦБ, проходит с накладками из-за низкой ликвидности рынка. Но будем откровенны. Текущий объем собственности казначейских облигаций стран Еврозоны в портфеле ЕЦБ составляет около 10-15 процентов. То есть, рынок дает возможность выкупить бумаг еще на 85-90 процентов.