ЕЦБ

Рост американской валюты продолжает набирать обороты вдоль всего рынка. Особенно восходящая динамика американца заметна против йены. В частности, пара USDJPY с минимума среды уже прибавила более 500 пунктов, добравшись до уровня 106,94. Неопределённость в отношении экономической политики после победы Трампа сменилась разговорами, что новая администрация будет стимулировать экономический рост, что вызвало рост доходности казначейских облигаций США. В среду доходность 10-летних казначейских облигаций и вовсе достигла 10-месячного максимума. На рынке также присутствуют ожидания, что протекционистская торговая политика Трампа может оказать повышательное давление на зарплаты и инфляцию в США, приближая неизбежное решение ФРС по ужесточению монетарной политики. Важно отметить, что Трамп займёт президентский пост с республиканским большинством в двух палатах конгресса США, что поможет ему притворить в жизнь многие законодательные правки. Поддержать бычье ралли по паре помогли и комментарии от Банка Японии о готовности регулятора вмешаться в ситуацию на валютном рынке в случае резкого укрепления йены. Опубликованные данные по числу заявок на пособия по безработице в США также не разочаровали. Число обращений составило 254К, подтверждая сохранение восстановительного тренда на американском рынке труда. Учитывая сказанное, шансы на то, что ФРС все же проявит долгожданную решительность на декабрьском заседании, растут, однако, сегодня лучше поставить на коррекцию пары USDJPY, которая вполне оправдана на фоне последнего ралли и закрытия недели.

Приготовиться к коррекции.

Пятница. 11.11.2016г.          

В мире:

Два дня на фондовых рынках царила неоправданная эйфория после победы Трампа, но самые интересные движения начались именно на долговых рынках, там инвесторы в спешке избавляются от долговых инструментов.  За эти же дни доходность 10-ти летних гособлигаций США выросла на 35 базисных пунктов, и если по итогам вторника составляла 1,85%, то ближе к вечеру четверга она  поднялась до 2,20%. Просто масштабные распродажи на рынке долга США привели и к резкому укреплению американского доллара, и к резкому падению всех валют  развивающихся стран, и к цепной реакции по всему миру.  После того, как распродажи на рынке долга перекинулись на Европу, почти все ключевые биржевые индексы там пошли вниз и закрыли вчерашний день на отрицательной территории, единственный кто устоял – это американский рынок, что весьма странно.

Не остались в стороне и российские бумаги. За среду и четверг доходность по аналогичным бумагам России подскочила до 8,71%, что на 24 базисных пункта выше уровней 8 ноября. В последний раз столь высокая доходность по российским гособлигациям наблюдалась 16 июня текущего года. На фоне распродаж на рынке ОФЗ, стремительно начал сдавать позиции российский рубль и если выход спекулятивного капитала из облигаций продолжится, то курс национальной валюты будет падать дальше и никакой ЦБ ничего сделать не сможет.  Два года в российские ОФЗ загоняли огромные потоки спекулятивного капитала и если будет серьёзный повод для распродаж, то российский рубль в паре с долларом запросто выйдет в диапазон 70+.

Американская валюта против йены на торговой сессии среды переписала многонедельный минимум, коснувшись поддержки на уровне 101,18. Осознание того факта, что победу на выборах США одержал Дональд Трамп, ввергло финансовые рынки в состояние паники, что и спровоцировало повышенный спрос на защитные активы – йену, франк и золото. Интересно, что еще до оглашения итогов президентской гонки Банк Японии сообщил о том, что будет противостоять резким колебаниям курса национальной валюты. Это решение было озвучено по итогам экстренного совещания японского регулятора. Практически сразу после этого пара USDJPY провалилась на несколько фигур, однако, стоит признать, уйти ниже она не смогла. Более того, на протяжении всей европейской и американской сессий доллар активно набирал позиции, компенсировав все утренние потери. Дальнейшее поведение американца будет всецело зависеть от рыночных настроений. Президентство Трампа может ввергнуть мировую экономику в состояние затяжной неопределенности, которая традиционно на руку валютам убежищам. Кроме того, идея Трампа реформировать ФРС может отложить решение о скором ужесточении монетарной политики до 2017 года, а его желание разорвать прежние торговые отношения США с странами-партнерами и вовсе рискует спровоцировать волну протекционизма, способную подорвать и без того весьма скромные показатели роста мировой экономики. На этом фоне рекомендую рассмотреть возможность продажи доллара против йены.

Рекомендация USDJPY: SellStop 104,80 TP 101,00 SL 106,00
Прогноз по UKOIL на сайте

С сентября 2016 года началась распродажа
казначейских облигаций США

тем самым идёт процесс изымания свободных $ из системы
первичными дилерами США

цель

— снизить $ ликвидность в системе
  из — за нарастающей $ инфляции

— собрать $ кеш

— сделать привлекательнее казначейки США
  для покупателей

вывод

как только прекратиться распродажа UST
то начнётся резко расти $ инфляция т.е гиперок
и начнётся паническое бегство из $

в противовес начнут высаживать из бунесов

— в этот момент запустят Brexit в исполнение
— ОПЕК + замораживают добычу нефти, Иран даже сокращает добычу
— ЕЦБ начнёт сокращать QE

В против тренда первичные дилеры США
будут скупать бундесы
используя накопленный $ кеш

Первичные дилеры США скупят бундесов
по хорошей цене
ЕЦБ затем их выкупит с хорошей премией

В марте 2018 года ЕЦБ запустит мега QE
когда ЕЦБ будет выкупать шлак на свой баланс

Среда. 09.11.2016г.          

В мире:

Второй раз в этом году на финансовые рынки прилетает “чёрный лебедь” и случается то, чего мало кто ожидал. Не успели все ещё позабыть про итоги референдума в Великобритании, как новый шок для рынка акций принесла сегодняшняя ночь.

Республиканца Дональда Трампа уже практически можно поздравить с победой  на президентских выборах в Соединенных Штатах. По данным на 09:00 мск, он набирает 244 голоса выборщиков из 270 необходимых для победы на выборах, Хиллари Клинтон — 215. Вместе с этим,  республиканская партия США по итогам выборов в Палату представителей сохранила большинство в нижней палате Конгресса. Такого расклада Wall Street не ждал и первая  реакция на мировых рынках больше похожа на панику.

Фьючерсы на основные американские индексы рухнули почти на 5%, прям как после “Брекзита”. Рухнул и сам американский доллар к корзине международных валют почти на 2%. Взлетели цена на драгоценные металлы, и в качестве защитного актива был вновь повышенный спрос на японскую иену, которая укрепилась почти на 3%. Самый большой шок испытала валюта Мексика, рухнув за пару часов сразу на 10%.

Американская валюта против йены на торговой сессии понедельника восстановилась более чем на 100 пунктов, закрыв день на уровне 104,44. Решение ФБР не возбуждать дело против Хиллари Клинтон, касающегося утечки служебной информации бывшего госсекретаря США, оказало поддержку доллару и простимулировало рост доходности американских трежерис. Последние результаты опроса общественного мнения сигнализируют о том, что дистанция по числу голосов между Клинтон и Трампом снова усилилась. Участники рынка практически не сомневаются, что Овальный кабинет займет именно Клинтон, что позволяет рассчитывать на сохранение прежнего вектора внешней и внутренней политики. Победу Хиллари ассоциируют с лобби идеи целесообразности дальнейшего повышения ставок в США. Кроме того, предсказуемость ее политической идеологии снижает привлекательность защитных активов, чьи ценовые позиции крепнут в моменты неопределенности. Главной темой сегодняшнего дня будут итоги президентской гонки в США, обещающие стать судьбоносными для дальнейших перспектив доллара. После того, как американские избиратели определятся с выбором, а мы узнаем имя нового лидера США, внимание трейдеров снова будет переключено на сроки ужесточения монетарной политики. Учитывая последние данные по состоянию американского рынка труда, декабрь 2016 года по-прежнему является наиболее подходящим периодом для нормализации денежно-кредитной политики. Победа Клинтон довольно быстро вернет в расположение пары прежних покупателей, готовых затащить пару USDJPY выше 106,00 в очень короткие сроки.

Вторник. 08.11.2016г.          

В мире:

В 8.00 утра по московскому времени официально начались выборы президента в США, при этом, почти 45 млн. американцев уже проголосовали досрочно. Первые официальные результаты начнут поступать ближе 3.00 утра по Москве уже завтра. Стоит отметить, что в победе Х.Клинтон  уже практически никто не сомневается,  но всё же есть небольшая интрига. Если она одержит победу лишь с небольшим перевесом голосов выборщиков, то в этом случае, её оппонент Д.Трамп может оспорить итоги голосования и тогда на финансовых рынках начнётся очередной цирк.

Пока расклад получается следующий:  Если Х.Клинтон набирает существенно больше 270 голосов выборщиков (290-300), то это будет означать её безоговорочную победу и тогда реакция на фондовых рынках будет позитивная.  Если ей удастся набрать количество голосов выборщиков лишь незначительно превышающих отметку 270, то тогда готовимся к “американским горкам” на всех фондовых рынках, ввиду не признания итогов выборов проигравшей стороной. Ну а если, Д.Трамп наберёт хоть 271 голос выборщиков, то это будет сильный негатив для фондовых рынков. Падение биржевых индексов в США может составить до 5%.