Дядя Денер

Первый павильон под вывеской «Родные блины» открылся в мае недалеко от главного вокзала в Новосибирске. Новый конкурентный проект от основателей крупнейшей в Сибири сети общепита позволит увеличить загрузку производства «Дядя Дёнер».

Направление выглядит весьма перспективным: конкурентом фактически выступает только сеть «Русские блины», которая не в состоянии полностью удовлетворить потребительский спрос на блины. Можно сказать, конкуренция в этой сфере почти на нуле, чего не скажешь о рынке шаурмы — оживленном и насыщенном.

Павильоны с большим ассортиментом сытных и сладких блинов и напитков планируется запустить в рамках городского проекта «Умные остановки» в Новосибирске, а также в Рязани.

Выпечка блинов — дополнительная нагрузка на производственный цех «Дядя Дёнер». Его развитие идет полным ходом: компания участвует в тендере на поставку полуфабрикатов и готовых блюд на АЗС «Газпромнефть». Речь идет о 132 объектах в Новосибирске, Кемерове, Омске, Красноярске и Барнауле.

Оферты, коммерческие облигации и размещения

• «Дэни колл» продлил срок сбора заявок в рамках выкупа облигаций до 11 июня, цена приобретения увеличена до 109,1%  стоимости
• «Дядя Дёнер» 19 мая прошел оферту по облигациям серии БО-01, владельцы не предъявили бумаг к выкупу
• ТД «Мясничий» внес изменения в условия выпуска коммерческих облигаций, компания планирует разместить 300 тыс. ценных бумаг номинальной стоимость 1000 рублей
• АО им. Т.Г. Шевченко начинает размещение облигаций серии 001Р-02 объемом 300 млн рублей, организатор — «Иволга Капитал». Минимальный объем покупки — 300 тыс. рублей
• ТД «РКС-Сочи» объявил о начале сбора заявок инвесторов на участие в дебютном выпуске облигаций, минимальная сумма заявки ограничена 100 тыс. рублей. Организаторы — ИК «Септем Капитал» и «МСП Банк»
• «Трейд Менеджмент» сообщил об изменении в структуре собственников компании

Сибирская сеть общественного питания прошла в мае безотзывную оферту по дебютному выпуску облигаций (RU000A0ZZ7R8).

По причине отсутствия требований инвесторов о приобретении бондов у компании не возникло обязательств по их погашению. Выкуп облигаций в конце второго года обращения выпуска был назначен в связи с установлением ставки на 25-38 купонные периоды. В результате компания приняла решение сохранить размер купона на уровне 14% годовых. Таким образом, до погашения выпуска инвесторам будет начисляться по-прежнему по 575,34 рубля на облигацию в месяц. В последние 2 месяца обращения выпуска, июне и июле 2021 г., выплачиваемая сумма уменьшится в соответствии с амортизацией.

Напомним, в обращении с июня 2018 г. находится 1200 облигаций первого выпуска «Дядя Дёнер». Номинал ценной бумаги — 50 тыс. рублей. Объем выпуска — 60 млн рублей. Купонный доход компания выплачивает ежемесячно. 14 мая был выплачен 24-й купон из 38.

Финансовые показатели сети быстрого питания демонстрируют положительную динамику. Выручка компании достигла 84,1 млн рублей, что на 26,2% больше, чем за 1 квартал прошлого года.

Операционные показатели сети «Дядя Дёнер» в разрезе направлений деятельности распределились следующим образом: выручка уличных павильонов — 58,4 млн рублей (соответствует прошлогодним результатам); кафе — 9,5 млн рублей (+ 1,6 млн); выручка производственного цеха выросла почти вдвое и составила 11,5 млн рублей.

Поскольку карантинные меры были введены в Новосибирской области в конце марта, на результатах операционной деятельности в первом квартале это практически не отразилось. За исключением незначительного снижения выручки стритфуд-направления. В марте ее объем составил 19,9 млн рублей, что на 2,8% ниже обычных показателей.

Заметно увеличился квартальный размер чистой прибыли. За январь-март 2020 года компания заработала 5,8 млн рублей, что превышает прошлогодние показатели на 52,6%. Собственный капитал компании, с учетом нераспределенной прибыли, по состоянию на 1 апреля 2020 года составил 384,1 млн рублей.

Сибирская сеть общественного питания перечислила в НРД купонный доход по дебютному выпуску облигаций (RU000A0ZZ7R8).

Держателям бондов 1-й серии начисляется доход по ставке 14% годовых. Размер купона сохраняется до погашения выпуска в июле следующего года. Купон выплачивается раз в месяц, общая сумма выплат — без малого 700 тыс. рублей, сумма на одну облигацию — 575,34 рубля. Расчет за следующий купонный период перенесен с субботы, 13 июня, на понедельник, 15-е.

Оборот облигаций первого выпуска на вторичных торгах в апреле снизился до 9,3 млн рублей при сумме займа в 60 млн рублей. В сделках в течение всех 22 торговых дней месяца приняли участие 190 бондов. Средневзвешенная цена упала на 0,38 п. п. и составила 98,49% от номинала.

Напомним, летом 2018 г. «Дядя Дёнер» разместил дебютный выпуск биржевых облигаций на предъявителя с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению эмитента. Всего в обращении находится 1200 бумаг серии БО-П01 номинальной стоимостью 50 тыс. рублей. Период обращения — 1140 дней (3 года и 2 месяца). Погашение выпуска будет осуществлено в три этапа: в мае, июне и июле 2021 года.

Дата выплаты купонного дохода на общую сумму 554 800 рублей пришлась на 10 мая, воскресенье, в связи с чем была перенесена на 12 мая.

Размещение выпуска серии БО-П02 (ISIN код: RU000A101HQ3) состоялось в середине марта. В обращение поступили 5 тыс. облигаций номиналом 10 тыс. рублей. Срок погашения облигационного займа — 3 года. Ежемесячный доход инвестора на одну бумагу составляет 110,96 рубля и начисляется ежемесячно по ставке 13,5% годовых.

На спокойных апрельских биржевых торгах оборот по выпуску за 22 активных дня составил более 14 млн рублей, что на 3 млн больше, чем в марте. Средневзвешенная цена в апреле опустилась на 0,03 п. п., приняв значение 98,53% от номинальной стоимости бондов.

Сеть павильонов быстрого питания «Дядя Дёнер» относится к категории бизнеса, на который текущий кризис оказал наиболее существенное влияние, однако компания продолжает работать в режиме доставки заказов и торговли на вынос. Собственное производство полуфабрикатов обеспечивает продукцией как торговые точки «Дядя Дёнер», так и сторонние организации общепита в Сибири.

• «КИСТОЧКИ Финанс» проведет собрание владельцев облигаций серии БО-П01 с предложением отказаться от права требовать приобретения облигаций в дату окончания 12-го купонного периода
• «Каскад» сообщил о неисполнении обязательств по приобретению коммерческих облигаций в рамках оферты, размер неисполненных обязательств — 23,75 млн рублей
• «Дядя Дёнер» прошел оферту по второму выпуску, владельцы облигаций не предъявили бумаги к выкупу
• МФК «МигКредит» зарегистрировала выпуск биржевых облигаций объемом 400 млн рублей, облигации включены в Сектор компаний повышенного инвестиционного риска биржи
• «Детский мир» полностью разместил выпуск семилетних облигаций объемом 3 млрд рублей за первый день торгов

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

В апреле компания принимала заявки на досрочное погашение облигаций. Однако инвесторы предпочли реализовать бумаги на вторичных торгах.

Оферта была объявлена после раскрытия годовой отчетности компании, согласно которой отношение прибыли от продаж к уплачиваемым процентам снизилось до уровня ниже 120%. В связи с этим был нарушен ковенант, предусмотренный условиями второго выпуска биржевых облигаций «Дядя Дёнер». Показатель по итогам 2019 года составил 114%. Однако это свидетельство изменения учетной политики, а не ухудшения финансового состояния компании, у которой увеличились коммерческие и сократились прочие расходы при росте рентабельности операционной деятельности.

Инвесторы, желающие выйти из облигаций «Дядя Дёнер», продали бумаги в стакане по близким к номиналу котировкам. Это позволило эмитенту сохранить весь выпуск в обращении: в случае погашения облигаций на данной оферте, их повторное размещение было бы невозможно. К слову,

• «Дядя Дёнер» установил ставку купона облигаций серии БО-П01 на уровне 14% до конца срока погашения
• «Детский мир» определил датой начала размещения выпуска БО-06 7 мая
• «Белуга Групп» погасила облигации БО-П05 объемом 3 млрд рублей

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Cледим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен – в ВДОграфе

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), Чистая доходность* более 5%.

Вертикальная ось — Чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

На сайте график интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.

Ставка на 25-38 купонные периоды, до погашения выпуска, останется на уровне 14% годовых.

Сибирская сеть общественного питания вышла на фондовый рынок в мае 2018 г., когда ставка ЦБ РФ составляла 7,25% годовых. Спустя 2 года ключевая ставка снизилась на 1,75 б. п., до 5,5% годовых, а размер купона по биржевым облигациям «Дядя Дёнер» сохранился. Таким образом, спред между ставкой Центробанка и доходностью бондов увеличился. Это дает инвесторам дополнительную премию, учитывая, что до погашения остается всего 434 из 1140 дней, а амортизация по 33% в месяц начнется через год.

Отметим, что несмотря на сложную ситуацию на рынке общественного питания, эмитент продолжает работать на вынос и доставку. К тому же компания поставляет полуфабрикаты собственного производства в торговые сети Сибири.

Добавим, что ставка установлена в рамках безотзывной оферты. Срок сбора заявок от инвесторов на погашение облигаций: 07-14 мая 2020 г. Выкуп бумаг эмитентом состоится 19 мая.